אג"ח ממשלתיות (איגרות חוב ממשלתיות) הן הלוואות שהציבור מעניק למדינת ישראל בתמורה להתחייבות להחזר הקרן בתוספת ריבית. באמצעות הנפקת אגרות חוב, המדינה מגייסת כספים ממשקיעים לצורך מימון הגירעון התקציבי, פרויקטים
ממשלתיים ומיחזור חוב קיים. אג"ח אלה מונפקות על ידי משרד האוצר ונחשבות לאפיק ההשקעה הסולידי והבטוח ביותר בשוק ההון המקומי.
הביטחון היחסי של אג"ח ממשלתיות נובע מכך שהמנפיק הוא המדינה עצמה, שסיכוי חדלות הפירעון שלה נמוך מאוד בהשוואה לחברות. משום
כך, התשואה על אג"ח ממשלתיות נמוכה בדרך כלל מזו של אג"ח קונצרניות, בהתאם לעיקרון שלפיו סיכון נמוך יותר מזכה בתשואה נמוכה יותר. אג"ח ממשלתיות משמשות לעתים קרובות כ"עוגן" סולידי בתיקי השקעות ובקרנות הפנסיה והגמל.
בישראל
מונפקים כמה סוגים של אג"ח ממשלתיות, ובהם אג"ח בריבית קבועה (כדוגמת סדרות ה"שחר") ואג"ח צמודות מדד (כדוגמת סדרות ה"גליל"), המגנות על המשקיע מפני שחיקת האינפלציה. התשואות על האג"ח הממשלתיות מושפעות מהחלטות הריבית של בנק ישראל,
מציפיות האינפלציה ומרמת החוב הממשלתי.
שוק האג"ח הממשלתיות נחשב לאחד המדדים החשובים למצב הכלכלה ולאמון המשקיעים במדינה: עלייה בתשואות עשויה לשקף חשש מגירעון או מסיכון פיסקלי, בעוד ירידה בהן מעידה על ביקוש לנכסים בטוחים. גם דירוג האשראי של ישראל,
הנקבע על ידי חברות דירוג בינלאומיות, משפיע ישירות על עלות גיוס החוב הממשלתי ועל האטרקטיביות של האג"ח בעיני משקיעים מקומיים וזרים.
חבית ברנט התרחקה מרף 100 דולר ואיבדה כ-15% בתוך שבוע וחצי, והתשואה לעשר שנים יורדת לכ-4.62% ברצף השלישי של ירידות. ההחלטה של קווין וורש מתפרסמת מחר, וסיטאדל סקיוריטיז מעריכה שהוא יבחר דווקא בהעלאה מפתיעה
בשבוע שעבר הנפיקה ארה״ב 16 מיליארד דולר, אך הביקושים היו נמוכים והריבית גבוהה בהתאם - התופעה הלחיצה קצת את שוק המניות והוביל לירידות; איך הריביות על האג״ח משפיעות על שוק המניות? מה קורה כשהן נהיות יותר אטרקטיביות ממניות? מה זה עושה לכלכלות מסביב לעולם?
הירידות החדות בשווקים דוחפות את המשקיעים לאפיקים סולידיים. באג"ח הממשלתית ל-11 שנים בישראל התשואה ירדה לסביבות 4.5%; מגמה דומה נרשמת גם בארה"ב ובאירופה
חיים בוטנרו מנהל מרכזי השקעות הבנק הבינלאומי ממליץ על השקעה בסקטורים דפנסיביים ותרופות בארה"ב, בישראל מעדיף את מדד תל אביב 90, וצופה שתיים-שלוש הורדות ריבית עד סוף השנה
בראיון לביז-TV מציין ארז ינקולביץ', מנהל השקעות בהפניקס השקעות, אופטימי לגבי השוק הישראלי: להערכתו, הימשכות היציבות הגיאו-פוליטית תוביל לפעולות דירוג חיוביות תוך חצי שנה עד שנה, והמשך הירידה בפרמיית הסיכון של ישראל צפויה להוביל לחזרה משמעותית של המשקיעים
משבר? התייקרויות? שווי החברות בת"א 125 חצה את הטריליון שקל; שווי החברות במדד גבוה בכ-27% לעומת לפני המלחמה. מצבו של המשק הישראלי ורמת התשואות שלו חזרו כמעט לרמתם מלפני המלחמה
תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות עלו בחדות, מה שעשוי להעיד על ציפיות להתפרצות אינפלציונית מחודשת ולסחרור שעלול להגיע בעקבותיה. וגם: מה הדורות הצעירים חושבים על מטבעות הקריפטו ואיך זה קשור למדיניות של טראמפ ולמינויים שעשה
בשבועות האחרונים חל זינוק בשערי האג"ח, מה שמעיד לכאורה על אופטימיות בשוק. אך מאחורי המספרים עומדת מציאות כלכלית קשה מאוד ומדינה בהסדר חוב. האג"ח פשוט מתנהגות כמו אופציה מסוכנת, והבורסה הלבנונית מייחלת שישראל תחסל את חיזבאללה
.jpeg)
