צילום: שלומי יוסף

בצל הגדלת הייצוא מלוויתן: אפסייד של עד 60% למניית דלק

בנק לאומי וברקליס מפרסמים בזה אחר זה המלצות על המניה, עם מחיר יעד של בין 30%-60%; "קבוצת דלק ממשיכה להיות השקעה מעניינת לצד פוטנציאל להצפת ערך משמעותית"

איתן גרסטנפלד | 02/07/2024 16:15 (25)

נושאים בכתבה המלצת קניה עידן וולס קבוצת דלק

מניית קבוצת דלק דלק קבוצה -2.39% נהנתה בשנה שעברה מצמיחה של כמעט 40% במחירה, אלא שאז הגעה ירידה של כ-10% מתחילת השנה. כעת, הא מקבלת המלצת קנייה מהבנקים לאומי וברקליס, המקנים לה מחירי יעד המשקפים אפסייד של 30%-60% על שער הבסיס של המניה הבוקר.

בסקירה שמפרסמת היום אלה פריד מבנק לאומי, היא המותירה את ההמלצת הקנייה שלה על מניית דלק, ומעדכנת את מחיר היעד ל-517 שקל למניה המשקף אפסייד של כ-31% על שער הבסיס של המנייה הבוקר. עם זאת, בסקירה מציינת פריד כי בהתחשב במחיר היעד שלה עבור יחידות ההשתתפות של ניו-מד ניו-מד אנרג יהש -1.58% המוחזקת, עולה מחיר היעד עבור מניית הקבוצה לכ-639 שקל, המשקף אפסייד של כ-62% על שער הבסיס של המנייה.

לדבריה, הם "רואים את שתי האחזקות המרכזיות של הקבוצה כמתומחרות באופן אטרקטיבי. קבוצת דלק ממשיכה להיות השקעה מעניינת, לצד פוטנציאל הצפת ערך משמעותית. הסיכונים הגאו-פוליטיים בישראל והרגולטורי בבריטניה נותרו גבוהים, אבל להערכתנו בטווח בינוני-ארוך הם מגולמים במחיר המניה".

באשר לניו-מד, מציינת פריד כי הביקוש המצרי לגז נמצא בשיאו, והגדלת היצוא מלוויתן באמצעות חיבור ל"האב" המצרי תלויה בעיקר ביכולתה של שברון להביא לידי חתימה את הסכמי הצנרת ולנצל את המחסור לקידום הסכמים נוספים. בלאומי מניחים בשלב זה הפקה של כ-14 בי.סי.אם מלוויתן בשנת 2026 והסתברות של כ-50% לתוספת של כ-3 בי.סי.אם נוספים עד לשנת 2028.

עם זאת ביחס לאחזקה השנייה של הקבוצה, איתקה, פריד פחות אופטימית. להערכתה, למרות התיקון בשיעור של כ13%- במחירי נפט מסוג ברנט מתחילת השנה והסינרגיה שבעסקת ENI, נפגע שוויין חברות בים הצפוני הבריטי בגלל האקלים העסקי וחשש מהחמרה רגולטורית נוספת עם עליית הלייבור הצפוייה. נציין, שהממשלה היוצאת כבר הטילה מס רווחי יתר EPL בשיעור של 35% עד לשנת, כאשר המס הכולל בענף בבריטניה עומד על 75%. נציין גם שה-EPL ניתן לקיזוז רק על ידי השקעות הון. במצב הקיים, קשה להניח שיפור רגולטורי עם חילופי הממשלה, אבל גם לא הרעה לאור הקפאת הפיתוח ומחסור בגז.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(25):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

15.
שיחזירו מה שגזלו מאנשים עם התספורות שעשו בעבר (ל"ת)
רונן 03/07/2024 13:46
הגב לתגובה זו
14.
המניה תגיע ל 100 אלף בקלות (ל"ת)
אוהד 03/07/2024 10:58
הגב לתגובה זו
13.
אני 03/07/2024 06:54
הגב לתגובה זו
ב 132000 ,עם כל ההייפ ראו איפה המנייה היום
העומד בשער 03/07/2024 14:10
הגב לתגובה זו
תודה רבה על הפוסט המאוד מלמד על פעולה שעשית לפני כמה שנים טובות בלי באמת להסביר למה יש לי הרגשה שלא נהיית מליונר מהפעילות הבורסאית שלך
משקיע 03/07/2024 14:03
הגב לתגובה זו
מהמחיר שמכרת? אחרי שהמניה תחזור ל 130 אלף, אם תחזור, תוכל למכור שוב ולהכפיל את כספך. מה רע?
12.
וסוגרת על האפס...העגלה לא זזה (ל"ת)
אא 02/07/2024 23:32
הגב לתגובה זו
11.
BABA 02/07/2024 23:02
הגב לתגובה זו
חברה זבל.מניה זבל.הנהלה רפש ביולוגי שלא ברא השטן.רק היום השתתפו בהנפקה של אלוני חץ ב 17 מיליון ₪.מה לקבוצת דלק ולאלוני חץ?נראה לי שהשתן של מר יצחק שרון תשובה עלה לו לראש או שמה אדון יצחק שרון תשובה החליק על הראש.אני כמשקיעה בקבוצת דלק לא רוצה את מהדרין שרכשו במחיר מופרז.לא רוצה השתתפות בהנפקת אלוני חץ.בושה של הנהלה.מחזיק ומופסד מאוד בדלק קבוצה.
10.
אסף 02/07/2024 21:30
הגב לתגובה זו
הנהלה מצוינת מניה מצוינת אני קונה כל הזמן
"מדהימה" 03/07/2024 06:56
הגב לתגובה זו
סבירה!
אסף 02/07/2024 22:12
הגב לתגובה זו
חירטטתי. לא קונה אותה
9.
אסף 02/07/2024 21:29
הגב לתגובה זו
וגם המגיבים התומכים מטעמה.בורסה ישראלית זו הונאה, היא לא עולה קבוע, כשהכסף הטיפש מוכר לכסף המוסדי החכם היא עולה ובשיא זה האחרון מוכר ביוקר לזה הראשון וכך חוזר חלילה. קומבינת חונטת הון-בנקאים-מליאנים, תשקיעו במיקרוסופט תשקיעו בנאסדק תשקיעו בסנפ500 בטח אף אחד לא יקרא את זה כי התגובה תצונזר
משקיע 03/07/2024 14:05
הגב לתגובה זו
אבל אם אתה מעדיף לקנות מניות יקרות ולא זולות? זכותך. דלק זולה.
ליאור 03/07/2024 06:59
הגב לתגובה זו
אתה צודק בהחלט לגבי המסחר במניה, אבל קל לראות שהיא שווה אף יותר ממהמלצה וההגיון אומר שבסוף הכלכלה מנצחת.. במקרה הכי גרוע, קח אותה לטווח ארוך והדיבידנד לבד יחזיר לך את ההשקעה תוך 10 שנים :)
8.
גדי 02/07/2024 19:13
הגב לתגובה זו
תודה רבה
7.
אנונימי 02/07/2024 19:09
הגב לתגובה זו
שכחתי שהם ירדו הרבה והיו אצלי במעקב.בטח מחר יפתחו בגאפ.מקווה שיתנו לי כניסה טובה בתוך יומי.
ליאור 03/07/2024 06:58
הגב לתגובה זו
אמנם המניה שווה את מחריי היעד, אבל המסחר בה די זוועתי בחודשית האחרונים ולא נראה שההמלצות האלו ישנו משהו. מצד שני זו הזדמנות ובה לאגור מניות של חברה שגם נותנת כרגע יותר מ10% דיבידנד והעתיד שלה נראה חיובי ומוצק (בהנחה שלא תפרוץ באיזור מלחמה עצימה מאוד... .זו גם הסיבה כנראה שהיא לא מצליחה להתרומם למרות הביס הכלכלי המצוין)
6.
שברקליס או לאומי יקנו ממני את ניו-מד במחיר המומלץ שלהם (ל"ת)
הקיסר מקיסריה 02/07/2024 18:56
הגב לתגובה זו
5.
יחזקאל 02/07/2024 17:33
הגב לתגובה זו
ולא סתם ממשרד האנרגיהזה הבדל שמים וארץ
קשקוש מקושקש. מעשית מדובר בהיינו הך (ל"ת)
ליאור 03/07/2024 06:56
הגב לתגובה זו
4.
מצקלו 02/07/2024 17:21
הגב לתגובה זו
דלק קבוצה היא ללא ספק המניה של העשור הקרוב אני קונה כל הזמן
3.
המניה באמת זולה, דלק קונה ברכישה עצמית עד 200 מיליון. (ל"ת)
י ש ר א ל י 02/07/2024 17:02
הגב לתגובה זו
2.
ליויתן 02/07/2024 17:02
הגב לתגובה זו
ומה אם רציו ?????? חבורת עלובים.רציו חלק נכבד מליויתן..והיא נמוכה 67 אחוז מהשיא שלה .אני מופסד 67 אחוז...
משקיע שוקע 02/07/2024 19:21
הגב לתגובה זו
שלא קונים בשיא
אבישלום 02/07/2024 19:15
הגב לתגובה זו
הגבוה ביותר שלה מזה 5 שנים [תחילת ההפקה] מתי היא נסחרה במחיר 1000?
1.
משה 02/07/2024 16:56
הגב לתגובה זו
השקעה מעולה כולל דיווידנדים

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן