מה יהיה מחר בבורסה והאם המדדים המקומיים בדרך לשבור את השיא של כל הזמנים?
25% - זה הזינוק במדדים העיקריים בבורסה מאז השפל של אחרי המלחמה. זה היה שפל קצר. ב-7 באוקטובר היכו אותנו מדרום, למחרת הבורסה נפלה והמשיכה לרדת גם בהמשך, אבל ככל שהצלחנו יותר בשדה הקרב, ככל שהביטחון הלאומי התחיל לחזור וככל שההבנה שישראל חזקה כלכלית חלחלה לרוב המשקיעים, כך גם הבורסה עלתה. אנחנו רחוקים עדיין מביטחון מלא, הזירה הצפונית עלולה להיגרר לעימות רחב, אפילו עולמי, ההשפעה עלינו עלולה להיות ענקית, עם נפגעים רבים מאוד. אבל, משקיעים מסתכלים על היום שאחרי, משקיעים מסתכלים גם על הסיכויים - מחשבים הסתברויות לתרחישים שונים, וככל שישראל מצליחה להתמגן טוב יותר ולפתח יכולות ייחודיות בזכות התעשיות הביטחוניות והצבא, הביטחון גובר והסיכוי למלחמה קשה בעורף שלנו יורד, אם כי הוא עדיין קיים בסבירות לא קטנה. התותח לייזר שמדברים עליו יכול להגיע לשטח מהר מהצפוי. אלו יכולות להיות חדשות טובות מאוד לישראל ובהתאמה גם לבורסה. אלא שזו לא הגנה מלאה, וזו הגנה שצריכה להוכיח את עצמה בשטח. זה גם לא יוביל לפתרון - אנשים לא יחזרו לגור בצפון כי יש לנו תותח לייזר, חמאס לא יחזיר חטופים כי יש לנו את הלייזר. זה עוד שכבת הגנה מאוד חשובה, אבל אל פתרון מלא. עם זאת, יש לזה חשיבות והשפעה על ההתפתחות בזירה הביטחונית ומכאן שגם על הכלכלכה ועל הבורסה. כך או כך, אנחנו מתקרבים לחצי שנה מהיום הנורא ההוא, ונראה שיש בעיקר חוסר אונים והמתנה. המתנה לכניסה לרפיח. המתנה להתפתחות בעניין החטופים, המתנה לחדשות בגזרה הצפונית שנראה שמתחממת מיום ליום. > מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בחודש מרץ? הסיכונים, כל אחד מבין, גדולים, אלא שהבורסה יודעת לתמחר את הערכות ההמון. המסחר היומיומי והמצטבר ורמת המחירים מאותתים שהמשקיעים אופטימיים לגבי היום שאחרי. הבורסה זינקה 25% מהשפל של אחרי המלחמה, והיא כ-8% מעל השערים שלפני המלחמה. למעשה, עוד 2.8% של עליות והבורסה בשיא של כל הזמנים, אליו הגיעה באוגוסט 2022. העליות האחרונות הן כנראה בעיקר מסיבות כלכליות - כן, יש סיכון גדול, אבל התוצאות של החברות הנסחרות בתל אביב משתפרות, למרות שהיה אמור להיות רבעון רביעי קשה במיוחד. הדוחות שהתפרסמו בשבוע ובשבועות האחרונים, בסה"כ טובים, הם מעל הציפיות. יש לנו גם שורה של חברות שלא קשורות לעימות המקומי, חברות גלובליות וכשמסתכלים על כל המכלול של החברות בבורסה מקבלים חברות עם תוצאות טובות ותמחור עדיין סביר. אפילו סביר מאוד ביחס לעולם. ומכאן ועד עליות הדרך קצרה, כי בסוף הכל כלכלה. משקיעים אומנם לא אוהבים סיכון, אבל יודעים לתמחר אותו. הבורסה בישראל מסוכנת בגלל המצב ולכן מקבלת דיסקאונט עמוק ביחס לעולם, אבל כמה זה עמוק? 20%, 30%? בסוף יש מחיר, וכשיחסי המחירים משתנים כי בעולם יש עליות, הבורסה כאן הופכת לעוד יותר זולה. וכאשר יש דוחות טובים ומכפילי הרווח יורדים, הבורסה כאן עוד יותר אטרקטביית. מעבר לכך, ככל שמתרחקים מתחילת המלחמה, ככל שהזמן עובר, הסיכון מעט נשכח. אולי זו טעות, אולי זה התרגלות למצב. אבל בפועל, יש הזרמות כספים - הזרמות חדשות (חסכונות לפנסיה, גמל ועוד) והזרמות מחו"ל לארץ (שינוי תמהיל החיסכון). זה עשוי להשתנות ברגע, אבל בינתיים יש סנטימנט חיובי שנתמך בדוחות טובים, מחירים טובים וגם התחזקות ביטחונית (תותח הלייזר). מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 1.96%
- 10.מוטי 31/03/2024 16:40הגב לתגובה זומה קורה עים המניה
- 9.איזה שיא..? הצפון בוער ..הממשלה מתנדנדת ..שיא הבעיות (ל"ת)יוסי אוזן 31/03/2024 08:17הגב לתגובה זו
- 8.לברוח מטבע ...צניחה בשער בקרוב מאוד (ל"ת)2 העם 31/03/2024 01:48הגב לתגובה זו
- 7.להחזיר את כולם עכשיו (ל"ת)חייבים לשטח את רפיח 30/03/2024 23:55הגב לתגובה זו
- 6.ברי 30/03/2024 23:12הגב לתגובה זוהמדדים עולים כי מניחים שממשלת האסונות, כרמל, הר מירון, עוטף, אפס מול חמאס, אפס מול איראן, אפס מול בנגבירים, תיעלם בקרוב.
- 5.סבסטיאן פונדורה 30/03/2024 22:28הגב לתגובה זושווי 8.8 מיליון שקל בלבד. מחזיקה 50 אחוז בפרויקט פינוי בינוי התחדשות עירונית במרכז רמת גן עם 470 דירות. פוטנציאל מטורף. לא ממליץ על כלום. אתם תיראו.
- 4.רון גל 30/03/2024 21:05הגב לתגובה זובזה שעשיתי בוכטה לא רעה בזכות מתקפת הפתע.
- 3.צבי 30/03/2024 20:58הגב לתגובה זוהשאלה הגדולה - כמה כוח לעליות נשאר בוול סטירט?
- 2.פוקס תמשיך לעלות,שימו לב אליה. (ל"ת)אסולין 30/03/2024 20:32הגב לתגובה זו
- 1.סוחר ערך 30/03/2024 20:14הגב לתגובה זושימו לב, המניה מתומחרת בחסר ביחס לתוצאות. הזדמנות כניסה.
הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
אל על חותמת רבעון מצוין עם רווח של 203 מיליון דולר אבל פרישת המנכ"לית דינה בן טל גננסיה וחזרת התחרות לשוק מציירים תמונה מורכבת - חברת התעופה הלאומית תמריא או תצנח בשנים הקרובות?
רגע לפני חזרה אמיתית של התחרות בתחום התעופה - רבעון שיא לאל על - למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי של אלעל עלה ל-202.6 מיליון דולר.
הדוחות שפורסמו היום מבטאים גידול בפעילות - 7% בהכנסות ביחס לשנה שעברה ל-1.07 מיליארד דולר, וגידול של 85 ברווח ל-203 מיליון דולר. רבעון שלישי הוא רבעון עונתית חזק. מתחילת השנה, החברה הרוויחה 364 מיליון דולר, ירידה לעומת רווח של 415 מיליון דולר בתשעה החודשים הראשונים בשנה שעברה.
בסוף השנה תפרוש דינה בן טל, מנכ"לית אל על לאחר שלוש שנים בלבד בתפקיד והיא ייצרה בשנים האלו תוצאות שהביאו את אל על לשיא של כל הזמנים ורווחים שהסיכוי שיחזרו נמוכים מאוד.
פרישתה של בן טל העלתה מחדש את הסוגיה העדינה ביחסים בין מנכ"ל לבעלים. בן טל הביאה את אל על שהיתה על סף פירוק בקורונה ועם חוב עצום של 1.7 מיליארד, לעודף של מאות מיליוני דולרים, תזרים מזומנים חיובי ונתונים פיננסיים חזקים. היו כמה שלבים - ראשית במקביל לכניסת משפחת רוזנברג לשליטה בחברה והתמיכה הממשלתית, נעשה רה ארגון גדול. בן טל גננסיה הצליחה להושיב את הוועדים באל על סביב שולחן גדול אחד ולחתוך. זה הישג גדול שאולי לא נמדד מידית בשורה התחתונה, אבל שם הבסיס להצלחתה - היכולת להניע את העובדים.
- אל על: למרות איבוד נתח שוק, הרווח הנקי עלה ל-202.6 מיליון דולר
- בין חידוש הקווים למרוקו לבסיס החדש של וייז אייר - תמורות בענף התיירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל על הלכה והשתפרה ואז הגיעה המלחמה. זה נראה רע מאוד, אבל מהר מאוד מ"עז יצא מתוק" - אם בתחילת המלחמה היה סיכוי טוב שאל על תחזור לבקש תמיכה מהמדינה, מהר מאוד התברר שהיא הפכה ליצרנית מזומנים גדולה כי היא הפכה למונופול בקווים המרכזיים. התזרים והרווחים היו בשמיים, אל על הרוויחה את כל השווי שלה לפני המלחמה בשנתיים. היא כל כך גדלה שהיא כבר רצתה להפוך לחברת החזקות ולקנות את ישראכרט. מהר מאוד ירדה מהרעיון.
עוזי לוי, מנכ"ל מבנה. קרדיט: איל תגרמבנה נדל"ן: עלייה של 4% ברווח הנקי ו-4% ב-NOI מנכסים זהים
הרווח הנקי לבעלי המניות עלה ל-129 מיליון שקל, ה-NOI מנכסים זהים בישראל צמח ל-208 מיליון שקל וה-AFFO (המתואם) עלה ב-2% ל-158 מיליון שקל; שיעור התפוסה בישראל עלה ל-94.1% לקראת אכלוס פרויקט הדגל "מבנה הסוללים" בתחילת 2026
חברת מבנה נדל"ן מבנה 1.17% , העוסקת בנדל"ן להשקעה לתעשיה,משרדים ומרכזים מסחריים, וייזום פרוייקטי בנייה - דיווחה על תוצאות די טובות לרבעון השלישי של השנה, מהן עולה תמונה של יציבות וצמיחה מתונה בפרמטרים התפעוליים המרכזיים. הרווח הנקי לבעלי המניות עלה בכ-4% והסתכם בכ-129 מיליון שקל, לעומת כ-123 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בתשעת החודשים הראשונים של השנה עלה הרווח הנקי בכ-33% והגיע ל-550 מיליון שקל, בעיקר בזכות שערוכים ועליית ערך נדל"ן להשקעה כמו גם מכירת דירות בפרויקט "מבנה הסוללים" בתל אביב לקרן מגוריט מגוריט 1.21% .
במהלך הרבעון נרשמה גם עלייה של כ-4% ב-NOI מנכסים זהים בישראל, שהסתכם בכ-208 מיליון שקל, לעומת כ-200 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול מיוחס לעליית דמי השכירות הריאליים ולעליית המדד. ה-NOI הכולל עמד על כ-218 מיליון שקל ומצביע על עלייה מתונה לעומת 216 מיליון שקל ברבעון המקביל, כאשר החברה מציינת כי העלייה בישראל קוזזה חלקית על ידי ירידה בפעילות בחו"ל, לאחר מימוש נכסים כחלק מהאסטרטגיה להתמקדות בשוק המקומי. כמו כן, החברה אשררה את תחזיתה השנתית ל-NOI בטווח של 850-875 מיליון שקל.
מדד נוסף המצביע על יציבות יחסית מבחינה תפעולית הוא ה-AFFO (FFO לפי גישת ההנהלה), שעלה ברבעון בכ-2% והסתכם בכ-158 מיליון שקל, לעומת כ-155 מיליון שקל ברבעון המקביל. גם כאן החברה שומרת על תחזית שנתית של 600-620 מיליון שקל.
- אמות: יציבות בהכנסות וב-FFO, מאשררת את התחזית השנתית
- בזק: עלייה של 4% ב-EBITDA, מאשררת את התחזית השנתית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום התפוסה, מציגה מבנה שיפור יחסי: שיעור התפוסה בנכסים בישראל עלה ל-94.1%, זאת בנטרול נכסים המצויים בשלבי אכלוס ראשוני. לשם השוואה, שיעור התפוסה עמד על 93.6% בסוף 2024 ועל 92.7% בסוף 2023. נראה כי המגמה החיובית נובעת הן מגידול בביקוש לנכסים מניבים בתחומי תעסוקה ולוגיסטיקה, והן מהמשך השבחת נכסים קיימים ברחבי הארץ.ההון העצמי המאוחד של החברה עלה לכ-8.6 מיליארד שקל לעומת 8.3 מיליארד שקל בסוף 2024, וזאת למרות חלוקת דיבידנד של 70 מיליון שקל וביצוע רכישה עצמית של מניות בהיקף של כ-194 מיליון שקל. יתרות המזומנים ושווי המזומנים עמדו בסוף ספטמבר על כ-665 מיליון שקל, והחוב הפיננסי נטו הסתכם בכ-8 מיליארד שקל.
