מסחר גועש: למה מניית אלביט הדמיה התרסקה אתמול ב-70%, ומה צפוי להיות השווי ביום א' הקרוב? צפו במספרים

חברת אלביט הדמיה נמצאת בימים אלו במהלך של שינוי פאזה. המסחר בסדרות האג"ח הופסק אתמול (יום ב') ומחר צפויה להתבצע הקצאת המניות, כל זאת כחלק מהליך הסדר החוב שמטרתו - הורדת המינוף והחייאת החברה.

בשורה התחתונה, חוב של כ-2.5 מיליארד שקלים בשלל סדרות אג"ח יהפוך לחוב של 666 מיליון שקלים ב-2 סדרות, כלומר 1.8 מיליארד שקלים יימחקו ויומרו ל-95% ממניות החברה (מניות חדשות).

טרם השינוי, לחברה יש כעת 24.9 מיליון מניות (הון רשום) ושווי החברה הינו 23 מיליון שקלים. כחלק מההסדר החברה תבצע ביום ה' הקרוב הקצאה של 509.7 מיליון מניות כך שהחל מיום א' לחברה יהיו 534 מיליון מניות. שער המניות עומד כעת על 1.05 שקלים לאחר שאתמול רשמה המניה נפילה של 68% ממחיר של סביב 2.7 שקלים. כלומר לפי שער המניה כעת, ההערכה בשוק היא ששוויה של אלביט הדמיה יעמוד על כ-560 מיליון שקלים ביום ראשון הקרוב - לאחר הקצאת המניות והנפקת הסדרות החדשות.

בעלי האחזקות המרכזיים ביום שאחרי יהיו הקרנות הזרות יורק ו-DK פרטנרס שמחזיקות בכ-35% מחוב החברה ובנק הפועלים צפוי להחזיק כ-5.5%. יורק מחזיקה כעת בכ-20% מהחוב ו-DK בכ-15%. בין שתי הקרנות הללו לא ידוע שיש הסכם שליטה, דבר שעשוי להוביל בעתיד לניסיונות השתלטות מצד גורם שלישי. מוטי זיסר שהחזיק כ-50% מהחברה נשאר לאחר ביצוע ההסדר לחלוטין מחוץ לתמונה.

• ביידן שולח לישראל נשק ב-8 מיליארד דולר; העביר מה-7/10 נשק ב-30 מיליארד דולר
• קאמבק באלביט הדמיה - מהסדר חוב להחזר מלא של החוב; מחלקת דיבידנדים

קשה מאוד להעריך את השווי ההוגן של אלביט הדמיה כעת, כיוון שקשה לתת שווי לפעילות המדיקל - אינסייטק וגמידא סל. ועוד יותר קשה להעריך את שווי הקרקעות לפיתוח ברומניה או בהודו.

נפילת המניה, והמסחר הער האג"חים (רגע לפני המחיקה)

עוד בעניין שווי החברה, נציין כי טרם הנפילה אתמול (כאמור ב-70%) נסחרה החברה בשווי של של כ-65 מיליון שקלים, שווי שמשקף תג מחיר כמעט מטורף של 1.3 מיליארד שקלים לאחר ביצוע הקצאת המניות. ל-Bizportal נודע כי הנפילה במניה אתמול קשורה בין היתר גם לשחקנים שמכרו את המניה וקנו את איגרות החוב, רגע לפני המחיקה שלהן. יותר מזה, ייתכן ובוצע שורט תוך יומי על המניה וקניה של איגרות החוב. ועדיין, בשוק העריכו כבר זמן רב שאלביט נסחרת מעל השווי הריאלי שלה.

לגבי סדרות האג"ח החדשות, ההערכה בשוק היא שסדרה ח' בהיקף של 448 מיליון שקלים תיסחר בתשואות של 10%-12% וסדרה ט' בהיקף שך 218 מיליון שקלים תיסחר בתשואות של 12%-16%. כאמור, ל-Bizportal נודע כי לא מעט סוחרים הצטיידו אתמול באיגרות החוב של אלביט הדמיה, רגע לפני מחיקתן וזאת תחת ההנחה שיכולת החזר החוב של החברה החדשה עדיין לא מגולמת במלואה. כך לדוגמה, המחזור היומי הממוצע באלביט הדמיה אג"ח ד' עמד בחודשים האחרונים של 486 אלף שקלים ביום, אתמול המחזור עמד על 6.1 מיליון שקלים (המחזור היומי הגבוה ביותר מזה כמעט שנה).

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המניה מזנקת כעת בשיעור של 23% למחיר של 1.05 שקלים לאחר שאתמול במהלך המסחר כבר נסחרה במחיר של 81 אגורות בלבד.