אלו בתי ההשקעות עם החשיפה הגבוהה ביותר לקריסה של אינטרנט זהב
אינטרנט זהב ובי-קום צללו בעקבות ירידת השווי של מניות בזק. חלק מבתי ההשקעות הימרו על הצלחתן עד לפני מספר חודשים
אלטשולר שחם הוא בית ההשקעות שנפגע הכי הרבה מהצניחה בשווי חברות הפירמידה של בזק -3.67% . קרנות הנאמנות וקופות הגמל של אלטשולר שחם הן המחזיקות הגדולות, מבין הגופים המוסדיים, במניית אינטרנט זהב שהתרסקה ב-87.15% במהלך השנה האחרונה ובמניית בי קומיוניקיישנס 0% שצנחה בכ-67.5% בשנה האחרונה.
בית ההשקעות מחזיק את מספר המניות הגדול ביותר בשתי החברות. אלטשולר שחם מחזיק ב-2.9 מיליון מניות אינטרנט זהב שערכן היום (לאחר הצניחה) כ-9.6 מיליון שקל. בנוסף הוא מחזיק בכ-1.1 מיליון מניות בי-קום בשווי של כ-20.9 מיליון שקל.
אלטושלר שחם הגיע לחשיפה הגבוהה באינטרנט זהב לאחר שהיה המזמין הגדול ביותר בהנפקה הפרטית שנערכה בקיץ האחרון. אלטשולר רכש בהנפקה כ-3.17 מיליון מניות אינטרנט זהב במחיר של כ-11.25 למניה, מחיר זה גבוה פי 4 לעומת מחיר השוק הנוכחי. באותה ההנפקה השקיע בית ההשקעות כ-35 מיליון שקל והפך להיות בעל המניות השני בגודלו בחברה השולטת בבי-קום.
אלטושלר שחם לא היחיד ברשימת בתי ההשקעות הנפגעים. בית ההשקעות ילין לפידות מחזיק מניות בבי-קום (החברה הבת של אינטרנט זהב) בסכום של כ-24.7 מיליון שקל וקבוצת הראל מחזיקה בכ-22 מיליון שקל. כאמור סכום זה נותר לאחר הפסד של כ-67.5% בשנה האחרונה.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרת האג"ח מיטב דש הוא הנפגע העיקרי עם החזקה משמעותית בשתי החברות. אינטרנט זהב אגח ג שצנחה בשנה האחרונה בכ-27.5% פגעה בהלמן אלדובי המחזיקה כ-1.18 מיליון איגרות חוב מסדרה זו. אינטרנט זהב אגח ד שירדה בשנה האחרונה בכ-42.8% פגעה במיטב דש המחזיקה כ-62 מיליון איגרות חוב מסדרה זו.
בי קומיונק אגח ב שאיבדה בשנה האחרונה כ-2.9% פגעה במיטב דש המחזיקה כ-32.7 מיליון איגרות חוב מסדרה זו. איגרת החוב בי קומיונק אגח ג שנפלה בכ-18.6% בשנה האחרונה פגעה בילין לפידות המחזיקה בכ-260 מיליון איגרות ובמיטב דש המחזיקה בכ-155 מיליון איגרות.
- 6.סאקו 18/01/2019 13:27הגב לתגובה זוקרן סרצ'לייט עשתה להם בית ספר עם המניות של אינטרנט זהב, הם חייבים להתעורר שלא תעשה להם בית ספר גם עם המניות של ביקום...
- 5.רוני 17/01/2019 14:03הגב לתגובה זובכל שנתיים זורח "כוכב" חדש, ומוצרי המדדים מכים את כולם לאורך זמן
- 4.החכמים ברחו ממנו (ל"ת)קזינו אלטשולר 17/01/2019 11:05הגב לתגובה זו
- 3.אנונימי 17/01/2019 10:46הגב לתגובה זוקריאת השוק הכי נכונה שיש, אלטשולר סיים את כהונתו בראש הטבלה הלמן קראו את המפה נכון ... כל הכבוד למנהל השקעות החדש
- שימי 17/01/2019 19:06הגב לתגובה זואלטושלר מנהל מצוין! מוביל בתשואות ביחד עם ילין בתשואות ארוכות הטווח. חמש,שלוש, שבע ועשר שנים. נחש מי אחרון בכל הטווחים? כן כן הלמן. הם בדיחה והסיבה היחידה שהשיגו תשואות טובות השנה היא שעשו שערוך בנכס מסוים מאוד....בקיצור אתה טמבל חסר נסיון, מקווה שהכסף שלך לא באמת מנוהל שם...
- זכרון קצר 17/01/2019 11:30הגב לתגובה זונכון, בקרונה האיסלנדית!
- אנונימי 18/01/2019 01:55כולם יכולים לטעות כמו שאלטשולר אוהב שווקים מתעוררים וילין אוהבים את מדדי תל אביב... מה שהיה עבר מת גם גרמניה הייתה נאתית ב1935 ועכשיו היא לא
- 2.לא יודע מה קורה לאלטשולר. לא פוגע יותר (ל"ת)מישהו 17/01/2019 09:12הגב לתגובה זו
- וגובה דמי ניהול לא מוצדקים (ל"ת)רן 17/01/2019 12:30הגב לתגובה זו
- 1.שימי 17/01/2019 08:21הגב לתגובה זומי שגרם לכל הנזק הם המוסדיים והבנקים שהתנגדו למכירה וגרמו לציבור למחוק את ההשקעה באינטרנט זהב
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
