זוכה פרס הנובל שמפציר לרכוש כעת מניות - "השקעה באג"ח תגרום להפסדים"

יום המסחר הנוכחי בוול סטריט מתנהל היום בירידות שערים ברקע למגמה שנרשמת היום במניות הטכנולוגיה. נציין כי מדובר ביום הרביעי מתוך חמשת הימים האחרונים בהם מניות אלו נסחרו במומנטום שלילי. 

נציין כי המגמה השלילית החלה ביום שישי האחרון לנוכח מספר דיווחים אשר רומזים כי התפתחה בועה במניות הטכנולוגיה בכלל ובמניות  הטכנולגיה הגדולות בפרט (אותן מניות המכונות מניות ה-FANG). לנוכח החששות העולים, התראיין הערב זוכה פרס הנובל בכלכלה, פרופ' דיוויד שילר שטען כי הוא עדיין מעדיף להשקיע במניות ואף עדיין לא רואה מקום להקטין חשיפה. 

אתמול, הבנק המרכזי העלה את הריבית בארה"ב לרמה של בין 1% ל-1.25% ובתוך כך הצהיר כי הוא מתכוון לנקות את המזנים שלו ולמכור את הג"ח בו הוא מחזיק שאנמד בשווקים בשווי של 4.5 טריליון דולר. גם המדיניות המוניטארית המצמצת של הבנק המרכזי, אינה מרתיעה את שילר. לטענתו "השקעה באג"ח אינה השקעה טובה כעת". לדבריו, מי שיפנה אל השקעה שכזו, עשוי לספוג הפסדים במיחוד באג"ח הממשלתי האמריקני לעשר שנים. 

ההפסדים העתידיים באג"ח, על פי שילר, יכולים להופיע בעקבות עלייה בשיעור האינפלציה האמריקנית. נזכירכי אתמול הבנק המרכזי טען כי האינפלציה השנתית אמנם אינה עומדת ביעדי הפד', אך בכל זאת הוא בוחר להעלות את הריבית (אם כי גם פרסם שהעלאות עתידיות יהיו בקצב נמוך יותר). יעדי הפד' לרמת המחירים, עומדים על עלייה בשיעור של 2%, לטענת שילר, במידה והאינפלציה תעלה לכדי 3%, המשקיעים באג"ח ירשמו הפסדים כבדים. 

• וול-סטריט ננעלה בירוק; טבע קפצה ב-4%, פלנטיר זינקה ב-7%
• הנאסד"ק עלה ב-1.5%; מיקרוסופט זינקה ב-8%, אלי לילי נפלה ב-11%

נדגיש כי שילר הוא לא מלהקת המועדדות הרגילה של שוק המניות והאחרון התבטא מכבר השנה על כך שעל פי אינדיקטורים מסוימים, השוק הפך יקר מאוד. אם כי מאז חודש מאי, נראה ששילר שינה עורו והוא מבקש להיות חלק מהחגיגה בוול סטריט. שילר הסביר את שינוי עמדתו לרשת CNBC בחודש מאי, "כאשר מניות מגיעות לשיא, הן יכולות לעלות בשיעור של עוד 50% בראלי מהיר. כך קרה גם בשנת 2000".

בנוגע להשקעה בשוק המניות האמריקני, שילר אינו נגד השקעה בשוק האמריקני, אך מציע למי שמחפש תשואה גבוהה, "עדיף לו להשקיע מחוץ לגבולות המדינה שם ההון לעומת המחיר נמוך יותר". כך הוא סובר גם היום.