מסחר עצמאי ירידות
מסחר עצמאי ירידות

פאניקה: טראמפ מקפיץ את מדד הפחד ב-18%

מדד ה-VIX, שמודד את התנודתיות הצפויה בשוק דרך האופציות, מזנק אחרי שטראמפ קרא לפאוול "מפסידן גדול" וקרא לו "להוריד את הריבית עכשיו"

רוי שיינמן | (11)
מדד ה-VIX, המכונה גם "מדד הפחד", מזנק היום ב-13% על רקע מתקפה מצד דונלד טראמפ כלפי יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול. מאז שטראמפ הכריז על מכסים חדשים לפני כשבועיים, המדד קפץ כבר ב-58%, תזוזה חדה שמעידה על כך שהשוק נכנס למצב של כוננות גבוהה. עם זאת, ה-VIX עדיין נמוך בכ-37% מהשיא שרשם ב-8 באפריל, אז נגע ב-52 נקודות, יממה בלבד לפני שטראמפ הכריז על הקפאת המכסים ל-90 יום, מהלך שזמנית הרגיע את השווקים.


מדד ה-VIX, שמפורסם על ידי בורסת האופציות של שיקגו, מודד את ציפיות המשקיעים לתנודתיות בשוק ב-30 הימים הקרובים, דרך תמחור האופציות על מדד S&P 500. מדובר במדד שנחשב ל"מד חום" פסיכולוגי של השוק: ככל שהוא גבוה יותר, כך גוברים חוסר הוודאות והפחד של המשקיעים. היום, הפחד שולט, והסיבה המרכזית לכך היא העימות המתגלגל בין טראמפ לבין האיש שמופקד על ניהול המדיניות המוניטרית של הכלכלה הגדולה בעולם.


מתקפה חסרת תקדים על יו"ר הפד: "לוזר עצום, תוריד את הריבית"

הזינוק במדד ה-VIX מגיע שעות ספורות לאחר שדונלד טראמפ פרסם פוסט תקיף במיוחד ברשת Truth Social שבו תקף באופן אישי את ג'רום פאוול, קרא לו "מפסידן גדול", והאשים אותו בכך ש"פועל לטובת הדמוקרטים". לדבריו, פאוול הוריד את הריבית לפני הבחירות כדי לתמוך בג'ו ביידן ובקמלה האריס, וכעת עליו להוריד אותה שוב, מיידית. טראמפ הזהיר מהתקרבות למיתון אם הדרישה הזו לא תיענה.



טראמפ כבר רמז לפני מספר ימים כי הוא שוקל לסיים את כהונתו של יו"ר הפד. "סיום כהונתו של פאוול לא יכול להגיע מהר מספיק" כתב טראמפ, התבטאות חסרת תקדים מצד נשיא כלפי ראש הבנק המרכזי. הזינוק בתנודתיות, והתגובה החדה במדדי המניות, מצביעים על כך שהמשקיעים לוקחים את האיומים האלה ברצינות.


ה-VIX, לא מגיב רק לפוסט ברשת החברתית, אלא לאפשרות המוחשית שטראמפ עלול לפגוע במוסד הכלכלי החשוב ביותר במדינה, ואולי בעולם. ככל שהלחץ של טראמפ יגבר, וככל שתתחזק התחושה שפאוול מאוים, כך המשקיעים ימשיכו להיערך לתנודתיות גבוהה יותר. זו בדיוק הסיבה לכך שה-VIX נחשב ל"מדד הפחד": הוא קולט את הרגעים שבהם חוסר הוודאות מתורגם לפעולה בשווקים.


כך ה-VIX קולט את הפאניקה עוד לפני הירידות בשווקים

ה-VIX כאמור לא מודד תנודתיות שוקרית בזמן אמת בשווקים, אלא את ה"תנודתיות המשתמעת", אותה התחזית המשתקפת מהמחירים שמוכנים המשקיעים לשלם עבור אופציות על מדד S&P 500. במילים אחרות, הוא אוסף את תחושות הבטן של המשקיעים ומכניס אותן לנוסחה, מה שמייצר מדד שמעיד על כמה הם חוששים ממה שצפוי לבוא.


היום, אחרי שטראמפ תקף את יו"ר הפד בעוצמה חסרת תקדים, קרא לפיטוריו ודחק בהורדת ריבית, המשקיעים מגיבים לא רק דרך המדדים המסורתיים, אלא גם דרך האופציות כדי להתכונן לתקופה הקרובה. החשש הוא לא רק מתגובה מיידית בשווקים, אלא מפני הידרדרות באמון בעצמאות הפד', שתשפיע על כל תוואי הריבית, על הדולר, על שוק האג"ח - ובעצם על כל הסביבה הכלכלית.

קיראו עוד ב"גלובל"


מעבר להיותו "מדד הפחד", ה-VIX משמש גם ככלי ממשי לפעולה עבור משקיעים וסוחרים. כאשר המדד מזנק, כמו שקורה היום, משקיעים רבים פונים לכלים של גידור: רכישת אופציות הגנה או תעודות סל שעוקבות אחרי ה-VIX. לכן, המהלך האחרון של טראמפ, בין אם יוביל לשינוי ביחסים עם הפד' או במדיניות המוניטרית ובין אם לא, כבר יוצר תגובת שרשרת בשוק דרך ה-VIX. זו לא רק פרשנות, אלא איתות טכני לכל מי שפועל בשוק: התחזיות של המשקיעים הפכו פסימיות יותר, ההגנות מתייקרות, ובאופן טבעי, הסיכון גבוה יותר.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    יש מצב ל 3040% למטה ואז יתחילו להיוולד המיליונרים החדשים. סבלנות ואומץ. (ל"ת)
    אנונימי 21/04/2025 22:54
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    שלי 21/04/2025 22:54
    הגב לתגובה זו
    לפני כותב כתבתיטראמפ המגולומן יוריד את הבורסות בעולם 25%בדרך. טראמפ ביזיון לאמריקה אינפנטיל שכלי
  • 6.
    אנשים חשבו שבזה שיבחר הגיע המשיך ממש כמו ביבי שמזבל ומשחית 20 שנה את המדינה (ל"ת)
    אפק 21/04/2025 20:35
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    בקרוב נראה V לא זוכרים כבר מה היה בקורונה הכל חוזר בסוף22 (ל"ת)
    אנונימי 21/04/2025 20:35
    הגב לתגובה זו
  • אנונימי 21/04/2025 22:06
    הגב לתגובה זו
    דולר עכשיו מבצעים QT.אתה ממש לא בכיוון.
  • הזקן 21/04/2025 20:51
    הגב לתגובה זו
    וסתם פרט טריוויה.ה s
  • 4.
    מופסד חזק 21/04/2025 19:20
    הגב לתגובה זו
    האמנתי לשקרים של היצור הכתום אבל נפלתי למלכודת שלו בזמן שהוא ומשפחתו רכשו שורטים על השוק בצורה מתוזמנת לפי ההצהרות שלו שמועה אומרת שהם גרפו מעל 3 מיליארד דולר עם אופציות הכתו ריסק את השוק לטובתו הוא מזעזע את כל העולם וכל בוקר עם נפיחה חדשה איך נפלתי עם השקרן הזה
  • שלי 21/04/2025 22:55
    הגב לתגובה זו
    טראמפ המגולומן מתהפך כמו סטייק על הגריל
  • 3.
    משה . 21/04/2025 18:46
    הגב לתגובה זו
    מלך הלוזרים סוף סוף אומר את האמת .
  • 2.
    צריך להיות הפוך .אם פאול יתפטר או יפוטר וכן אם יכנע הרי הריבית תרד וזה טוב לשוק (ל"ת)
    שלמה 21/04/2025 18:34
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    Tourist 21/04/2025 18:05
    הגב לתגובה זו
    Trum is right there is no inflation price go down Powell react very slow
אנבידיה הואנגאנבידיה הואנג
דוחות

אנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק

ענקית השבבים עקפה את הציפיות עם רווח למניה של 1.3 דולר והכנסות של 57 מיליארד דולר, קפיצה בהכנסות מרכזי הנתונים ל־51.2 מיליארד ותחזית של 65 מיליארד דולר ברבעון הבא; המניה עולה ב-4%
אדיר בן עמי |

אנבידיה NVIDIA Corp. 2.85%   פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.

חשוב - מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת המשקיעים

ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.


לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.


הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.


ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.

וול סטריט, קרדיט: Photo by Martin Ceralde on Unsplashוול סטריט, קרדיט: Photo by Martin Ceralde on Unsplash

אנבידיה מושכת את השוק למעלה: הנאסד"ק בעלייה של 1.4%; גל עליות במניות ה־AI

אנבידיה עולה בטרום ב-4.8%, AMD מזנקת, דוחות וול מארט בהמשך, ולמה פאלו אלטו נופלת?

צוות גלובל |
נושאים בכתבה אנבידיה חוזים

המשקיעים חיכו  ואנבידיה (NVIDIA Corp. 2.85%  ) שוב לא אכזבה. הדוחות הרבעוניים שפרסמה אמש אחרי המסחר היו חזקים וגם התחזית. בשיחת הוועידה, ג'נסן הואנג סיפק הופעה מרשימה - ג'נסן הואנג בהופעה - איך הוא הזניק את אנבידיה ב-5%. המניה עלתה אמש אחרי הסגירה ב-5%, וכעת היא בעלייה של 4.8%. היא מעלה את כל מניות ה-AI ואת המדדים ובעיקר את הנאסד"ק שמוסיף 1.4%. 

אנבידיה דיווחה על הכנסות של כ-57 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מעל התחזיות וסיפקה תחזית ל-65 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, הרבה מעל הצפי של 62.2 מיליארד דולר. מנכ"ל אנבידיה, ג’נסן הואנג, טען כי המכירות של שבב ה-Blackwell החדש "חורגות מכל תחזית".

מניית Advanced Micro Devices -2.93%  המתחרה הקטנה של אנבידיה מוסיפה 4%  במסחר המוקדם, כשהיא נהנית גם מהצלחת אנבידיה  וגם מדיווח לפיו משרד המסחר האמריקאי אישר לחברה למכור עד 70,000 שבבים מתקדמים לשתי חברות במזרח התיכון. אחת החברות היא Humain הסעודית, שחתמה עם AMD על הסכם בשווי של מיליארדי דולרים. מדובר בצעד שמחזק את מעמדה של AMD בשוק הבינלאומי של מעבדי בינה מלאכותית, ופותח עבורה גישה לשווקים חדשים

גוגל: ראלי מתמשך ושיא בשווי

מניית גוגל Alphabet 3%  ממשיכה לטפס, הפעם בכ-1.6%. המניה כבר עלתה השנה ביותר מ-55%, והיא ממשיכה לזכות לאמון המשקיעים, בין היתר בזכות ההשקה של מודל ה-AI החדש Gemini, שקיבל ביקורות חיוביות מאוד. גוגל התחילה את השנה חלש עם פחד גדול שמרכז הרווח שלה - פרסומות דרך מנוע החיפוש ייחלש. בהדרגה השוק הבין שגם אם זה יקרה, וסיכוי גבוה שכן, הרי שהענקית הזו יודעת לייצר הכנסות ממקורות נוספים. 

גוגל נחשבת בעיני רבים כמי שיכולה להוביל את הדור הבא של אפליקציות AI מבוססות ענן, וזה עשוי להציב אותה בעמדה תחרותית מול מיקרוסופט ואחרות.