הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
איתן גרסטנפלד
צילום: משה בנימין

אופרה אחרת: מניית הדפדפן שזינקה ביותר מ-200% הודות למהפכת ה-AI

בלי הרבה רעש ובעיקר בזכות הבינה המלאכותית, רשמה מניית חברת 'אופרה' הנורווגית, אשר פיתחה את הדפדפן האינטרנטי, זינוק מרשים; עם נתח שוק מזערי של פחות מ-3% החברה, שהונפקה לפני חמש שנים בלבד, מציגה צמיחה עקבית בשורה העליונה והתחתונה
איתן גרסטנפלד | (2)
נושאים בכתבה אופרה אינטרנט בינה מלאכותית

מהפכת הבינה המלאכותית נכנסה בסערה לחיינו בסוף השנה שעברה עם השקתם של הפלטפורמות הפופולאריות ChatGPT ו-DALL-E של חברת OpenAI. מאז היא הספיקה להזניק מרוץ חימוש בין מעצמות הטכנולוגיה בתחום, והפכה די מהר ובצדק, ללהיט התורן בשוק המניות. אחת מהמניות הללו היא זו של חברת אופרה (Opera), המפעילה דפדפן אינטרנט בעל כלי בינה מלאכותית מובנים, אשר זינקה במעל 200% מתחילת השנה.

מי שהפכה במידה רבה לסמל של גל הבינה המלכותית ששטף את השוק, היא ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA COR שמנייתה זינקה בכ-190% מתחילת השנה. מהלך דומה עברה גם מניית חברת אופרה שבסיסה באוסלו, נורבגיה, אשר פיתחה דפדפן אינטרנט פופולרי עם כלי בינה מלאכותית מובנים. מתחילת השנה זינקה מניית החברה בכ-225%, אך היא עדיין נסחרת לפי שווי "צנוע" יחסית של כ-1.78 מיליארד דולר בלבד.

אופרה פיתחה דפדפן אינטרנט, אשר נועד להתחרות עם הדפדפנים הפופולאריים של ענקיות הטכנולוגיה דוגמת מיקרוסופט אדג', וגוגל כרום. בניגוד אליהם, הדפדפן של אופרה כולל חוסם פרסומות מובנה, VPN, שירות הודעות ואפילו ארנק קריפטו, בזמן שפלטפורמות אחרות בדרך כלל דורשות מהמשתמש להתקין את התוספים הללו.

אך מעל לכל, הדפדפן מציע כלי בינה מלאכותית כברירת מחדל. החברה בנתה צ'אטבוט משלה בשם Aria, המסוגל לענות על שאלות, לכתוב קוד, וליצור פוסטים ברשתות החברתיות. ואם לא די בכך הרי שלחברה שיתוף פעולה עם חברת OpenAI, כך שגם ChatGPT פועל כתכונת ברירת מחדל בדפדפן. לדברי החברה, היתרון שלהם ביחס למתחריהם נעוץ בכך שכלי הבינה המלאכותית מהווים מרכיב אינהרנטי בפעילות הדפדפן. "בניגוד לחברות דפדפנים אחרות, אופרה לא הוסיפה שירותי בינה מלאכותית לדפדפן שלה...חזרנו ללוח השרטוטים ועיצבנו מחדש את דפדפן הדגל שלנו", אמרה ג'ואנה צ'ייקה, מנהלת מוצר בחברה לאחר השקת הדפדפן המחודש לפני כשבועיים.

כמו כן, החברה פעילה גם בתחום הגיימינג הצומח בעשור האחרון, באמצעות דפדפן ייעודי לגיימרים שפיתחה, העונה לשם Opera GX. דפדפן אשר מגיע עם מגבילי מעבד וזיכרון, כך שכוח העיבוד של המשתמש זמין למשחקים, ומציע פלטפורמות צ'אט וסטרימינג פופולריות כמו Discord ו-Twitch בסרגל הצד. ברבעון הראשון של 2023, ל-Opera GX היו 21.7 מיליון משתמשים פעילים חודשיים, ביחס לכ-319 מיליון בדפדפן המרכזי.

מנגד, החולשה המרכזית של הדפדפן נעוצה בכך שהוא לא מספיק פופולארי, מה שגורם לכך שמפתחי אתרים לעתים לא טורחים להתאים את האתרים שלהם לאופרה. כמו כן, כמות המשתמשים הנמוכה יחסית מביאה לכך שמפתחים מייצרים משמעותית פחות הרחבות וערכות נושא לדפדפן. בנוסף, הוא מתאפיין בכמות עדכונים קטנה ביחס למתחריו, מה שעשוי להביא לכך שתיקון של באגים קטנים, לוקח משמעותית יותר זמן.

צמיחה עקבית ותמיכה במחיר המניה

Opera מייצרת את רוב ההכנסות שלה מחיפוש ופרסום, ומציגה בשנים האחרונות צמיחה עקבית בכל הפרמטרים. את שנת 2017 סיימה החברה עם הכנסות של 128 מיליון דולר, כשאת שנת 2023 היא צופה לסיים עם הכנסות של עד 390 מיליון דולר, כלומר יותר מפי שלוש מהנתון של לפני שש שנים. בשורה התחתונה, החברה רווחית מדי שנה מאז 2017, להוציא את שנת 2021, במהלכה נאלצה להכיר בירידת ערך הנוגעת לאחת מהשקעותיה. בשנים האחרונות בחרה החברה למקד את מאמציה בטריטוריות גיאוגרפיות בהן המשתמשים מייצרים רווח בשיעורים הגבוהים ביותר, מה שהוביל לעלייה עצומה של 174% בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU) מאז 2019. 

קיראו עוד ב"גלובל"

את הרבעון הראשון של 2023 סיימה החברה עם הכנסות של כ87 מיליון דולר גידול של כ-22% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ומעל צפי האנליסטים להכנסות של 84.5 מיליון דולר. גם בשורה התחתונה הצליחה החברה להכות את צפי האנליסטים עם רווח של 17 סנט למניה, בהשוואה לצפי מוקדם של 11 סנט למניה. 

את שנת 2023 צופה החברה לסיים עם ההכנסות בטווח שבין 373-390 מיליון דולר, לצד EBITDA מתואם של 77-83 מיליון דולר. את הרבעון הקרוב (Q2) הם צופים לסיים עם הכנסות של 92-94 מיליון דולר, המייצגים צמיחה של 19% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA המתואם צפוי לעמוד בטווח שבין 18 ל-20 מיליון דולר, המייצגים צמיחה של 20% בהשוואה לנתוני הרבעון המקביל אשתקד.

אנליסטים המכסים את החברה, מציינים גם כי הרווחיות שלה אפשרה לה להחזיר כסף לבעלי המניות באמצעות רכישה חוזרת של מניות ודיבידנדים. במצגת שפרסמה לאחרונה למשקיעים, אמרה החברה כי היא הוציאה 198 מיליון דולר על רכישות חוזרות מאז 2020, אשר שוות ערך ל-28% מהמניות שלה. מה שלפחות בתיאוריה, אמור לתוך באופן אורגני במחיר המניה להעלות אותו כלפי מעלה. בפברואר השנה שלימה לראשונה החברה דיבידנד מיוחד בהיקף כולל של 71 מיליון דולר. החברה אמנם לא צפויה לשלם דיבידנדים מיוחדים נוספים בטווח הקרוב, אך האנליסטים מציינים שלאופרה נותרו 30 מיליון דולר בתוכנית רכישת המניות הנוכחית שלה.

נתח קטן בשוק גדול

אופרה הוקמה בשנת 1994, על ידי שני חברים, ג'ון סטפנסון פון טצ'נר וגייר איברסיי, שהחלו בפיתוח דפדפן אינטרנטי בזמן שעבדו בחברת התקשורת הנורווגית Telenor. כעבור שנה הם השיקו את הגרסה הראשונה של הדפדפן שלהם, עבור מערכת ההפעלה ווינדוס 95. במהלך שנות ה-2000 הלכה החברה והתבססה, תוך שהיא מתחילה לרשום הכנסות מפרסום. בשנת 2018 השלימה החברה הנפקת מניות ראשונית (IPO), והפכה לחברה ציבורית.

כיום מחזיקה החברה בנתח מזערי (2.3%) בשוק הדפדפנים אשר נשלט באופן כמעט בלעדי על ידי ענקיות הטכנולוגיה. נכון לסוף שנת 2022, שוק הדפדפנים נאמד בכ-202 מיליון דולר, כשעל פי חלק מההערכות הוא צפוי לצמוח עד 2032 לשוק של כ-998 מיליארד דולר. מי שמובילה את השוק בפער גדול היא גוגל והדפדפן שלה כרום השולטת בכ-62.5%. מאחוריה נמצאות ענקיות טכנולוגיה אחרות בראשות אפל והדפדפן ספארי (20.5%) ומיקרוסופט והדפדפן אדג' (5.3%). עם זאת, נתח השוק הקטן, לא מפריע לאופרה להציג הכנסות קבועות, וכן לצמוח בצורה הדרגתית.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אלי 03/07/2023 21:50
    הגב לתגובה זו
    חוספ פרסומות מובנה , VPN ,SPEED DIAL , גלישה פרטית ועוד המון פיצרים , אני עבדתי עם כמעט כל הדפדפנים הקיימים ואופרה הוא בחירה מס' 1 אצלי , ממליץ לכם לנסות.
  • 1.
    איציק גור 03/07/2023 18:12
    הגב לתגובה זו
    בכרום מובייל אין אפשרות להתקנת תוספים כמו חוסמי פרסומות וכדומה
נחושת
צילום: Ra Dragon, Unsplash

שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות

שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה נחושת

שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.


מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.


אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.


ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.


שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים

בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.


להמשך הכתבה לחץ כאן
2025 בשווקים2025 בשווקים
מעבר לים

סיכום 2025: וול סטריט מפגינה עוצמה, מיום ה"שחרור" ועד לשיא כל הזמנים

במשך שנת 2025 נרשמו זעזועים רבים בשווקים, חלקם קשורים ישירות לכלכלה, חלקם פחות, החל מ"יום השחרור, ועד השבתת המשקל - כל אחד מהם מספיק כדי לגרום לשוק דובי משמעותי, אבל למרות הכל וול סטריט רושמת שנה נוספת, שלישית ברציפות, של עליות חדות; וגם - מה מצפה בשנת 2026?

גיא טל |
נושאים בכתבה 2025 שוק המניות מלחמת הסחר ריבית השבתת הממשל הפדרלי בינה מלאכותית


השנה הסוערת שהסתיימה בעליות דו ספרתיות

הגיע העת לסכם את שנת 2025, שנה סוערת למדי שהושפעה מהרבה מאד גורמים לאו דווקא כלכליים. סך הכל וול סטריט הפגינה חוסן אל מול זעזועים רבים, החל ממלחמת הסחר באפריל, דרך השבתת הממשל הארוכה ביותר בהיסטוריה, אינפלציה דביקה באזור ה-3% ועד לחששות מפני התפוצצות בועת הבינה המלאכותית, במידה ואכן מדובר בבועה. מי זוכר כבר את ה"איום" של "דיפסיק" הסיני שהפיל את השווקים לכמה שבועות ונעלם כלא היה בתוך השנה רבת האירועים. סך הכל, למרות הכל, מדד ה-SP500 מסיים שנה שלישית רצופה עם עליות נאות שמסתכמות בכ-17% נכון לשעת כתיבת שורות אלו, ואילו הנאסד"ק עם שנה נוספת של יותר מ-20%. הדאו לא מפגר הרבה מאחור עם כ-14%. שלא כרגיל, השווקים הבנלאומיים הציגו תשואות טובות אף יותר, עם 22% בדאקס, 21% בפוטסי הבריטי, 26% בניקיי ו-29% בהאנג סנג. אילו האירועים המרכזיים שהשפיעו על השווקים בשנה החולפת. 

ינואר: דיפסיק והנפילה של אנבידיה – בועת הבינה המלאכותית

בינואר 2025 חווה שוק השבבים את אחד הרגעים הדרמטיים ביותר שלו. חברת הסטארט-אפ הסינית DeepSeek הכריזה על פיתוח מודל R1 בעלות מזערית יחסית למודלים המערביים, תוך שימוש בשבבים סיניים פחות חזקים. ההכרזה הזו זעזעה את הנחת היסוד של וול-סטריט לפיה יש צורך בחומרה יקרה של אנבידיה כדי להשיג ביצועים ברמה גבוהה. ב-27 בינואר 2025 רשמה אנבידיה הפסד של כ-589 מיליארד דולר בשווי השוק ביום אחד – הירידה היומית הגדולה בהיסטוריה עבור חברה בודדת. למרות זאת, החברה הצליחה להתאושש במהלך השנה ולהגיע לשווי של 5 טריליון דולר, כשהיא נתמכת בביקוש בלתי פוסק מצד ענקיות הענן. התעוררו ספקות ביחס לשאלה האם החברה הסינית אכן פתחה מודל בעלות כזו, אם אכן לא היה שימוש בשבבים של אנבידיה בצורה כזו או אחרת ועוד. בסופו של דבר, השוק גם התחיל להבין שמלבד "אימון המודל" יש גם את ה"שימוש במודל" שדורש לא פחות ואולי אף יותר כוח מחשוב, והביא להוצאות עתק על בניית תשתיות מחשוב שיאפשרו את השימוש ההולך וגובר בבינה המלאכותית. יחד עם זאת ההתגברות על האנקדוטה של דיפסיק לא חיסלה את החששות סביב "בועת הבינה המלאכותית", חשש שחזר לכותרות פעם אחר פעם במהלך השנה מסיבות שונות. החברות הגדולות ממשיכות להוציא הוצאות עתק על בניית תשתיות יקרות, כשההכנסות, לפחות לבינתיים, לא מצדיקות את ההוצאות. חשש מיוחד מעוררת חלוצת הבינה המלאכותית חברת OpneAI שחותמת על חוזים בשווי מאות מיליארדי דולרים, כשלא ברור האם ואיך תוכל לעמוד בהם, ועוד כמה זמן היתרון התחרותי שהשיגה לעצמה יחזיק מעמד מול התחרות הקשה מול גוגל, גרוק של אלון מאסק ומודלים אחרים. חברות רבות כמו אורקל מסתמכות על החוזים הללו, ובכך אופןאיאיי הופכת לסיכון מערכתי.

אפריל: זעזוע "יום השחרור"

חודש אפריל 2025 ייזכר כאחד החודשים התנודתיים ביותר בהיסטוריה של הבורסה לניירות ערך בניור יורק. הכרזת הנשיא על מכסים רחבי היקף ב-3 באפריל הובילה לצניחה של 6% ביום העוקב ועוד כמה ימים של ירידות חדות. כבר ב-9 באפריל טראמפ "גילה גמישות" או יש שיאמרו "התקפל" לנוכח שברים מהותיים בשוק האג"ח הממשלתי, והזניק את המדדים בחזרה. בסופו של דבר השוק החזיר את כל הירידות של אפריל עד מהרה וכבש שיאים חדשים בהמשך השנה, האחרון שבהם נכון לעכשיו ב-11 בדצמבר. האם המכסים אכן "ישברו" את הכלכלה האמריקאית? הנתונים שמצטברים בינתיים לא מצדיקים את הפאניקה של אפריל. נראה שלמכסים השפעה מוגבלת בלבד על האינפלציה אם בכלל, כפי שטען שר האוצר סקוט בסנט כל הזמן. 

ספטמבר: מחזור הורדת הריבית השנוי במחלוקת


לאחר כמעט שנה שלמה שהפד' חיכה לראות איך מגיבים המכסים, ומה השפעת מדיניות ממשל טראמפ על הריבית, בספטמבר סוף סוף החל הבנק המרכזי במחזור חדש של הורדת ריבית. סך הכל ביצע הפד' שלוש הפחתות ריבית רצופות של 0.25%, אך עשה זאת תוך ויכוח עז וחילוקי דעות חסרי תקדים. ההחלטה האחרונה הייתה שנויה במחלוקת במיוחד עם שלושה מתנגדים, לראשונה מאז ספטמבר 2019. חילוקי הדעות טבעיים לנוכח המצב הכלכלי המורכב: חולשה מתגברת בשוק העבודה מצד אחד, ואינפלציה דביקה מצד שני. הסיטואציה הזו מעמידה את הפד' בין הפטיש לסדן, כשמצד אחד האינפלציה הגבוהה דורשת השארת ריבית מגבילה ומצד שני החולשה בשוק העבודה דורשת תמריצים מוניטריים בדמות הורדת ריבית.

להמשך הכתבה לחץ כאן