שישה בנקים בהמלצות קנייה למניית אנלייט בנאסד"ק - אפסייד של עד 42%
חברת אנלייט אנלייט אנרגיה 0.43% הישראלית העוסקת בייזום, הקמה והפעלה של פרוייקטים לייצור חשמל ממקורות אנרגיה מתחדשת בישראל ובחו"ל, החלה להיסחר בחודש שעבר גם בנאסד"ק אנלייט (US) .
החברה שמנוהלת על ידי גלעד יעבץ היא חברה גדולה בתחום האנרגיה המתחדשת גם במונחים גלובליים. לחברה שצמחה בהיקף הפעילות פי 10 בחמש-שש שנים, פרויקטים לייצור אנרגיה סולארית בשלבים שונים של 17 ג'יגה וואט, כ-4 ג'יגה בביצוע. הנה נתונים מהמצגת האחרונה של החברה:
הנהלת החברה סיפקה תחזית של צמיחה נאה להמשך והשאלה הגדולה שיש לשאול לגביה היא - מה הסוד שלה? ובכלל - מה הסוד של חברות האנרגיה המתחדשת? זה עסק שלכאורה קל מאוד לנתח - יש הכנסות (ברורות יחסית - מהשמש מהרוח), יש מבנה הוצאות ברור, כך שידוע כמה תשואה החברה מייצרת. יש שוק שלמרות הגידול העצום בו, הוא עדיין בחיתולים והשאלה הגדולה היא כמה ייזום יש לחברה, כמה משאבים, יכולות ניהול, ויתרונות בתחום הייזום העסקי יש להנהלה?
בתוך כך, ששה בנקים החלו לסקר את מניית אנלייט בארה"ב עם המלצת "קנייה" – בנק אוף אמריקה, קרדיט סוויס, ברקליס, ג'יי.פי מורגן, רות' ו-וולף.
בנק אוף אמריקה
האנליסט ג'וליאן דומולין-סמית' החל לסקר את מניית אנלייט עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 23 דולר. דומולין סמית' כתב כי "הם מצפים כי החברה תשלש את ה-EBITDA המתואם בין 2022 ל-2025 מצבר הפרויקטים הנוכחי של החברה". עוד הוסיף סמית' כי "החשיפה של החברה למערב ארה"ב עדיפה על המתחרות עם אפשרויות צמיחה מהירות". סמית' כתב גם כי החברה נמצאת בעמדה ייחודית ליהנות מחקיקת האנרגיה החדשה בארה"ב – IRA.
- אנלייט השלימה עסקת שותפות מס בכ-150 מיליון דולר לפרויקט בארה"ב
- אנלייט סוגרת מימון של 340 מיליון דולר לפרויקט Roadrunner באריזונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרדיט סוויס
האנליסט מאהיפ מנדלוי החל לסקר את מניית אנלייט עם המלצת "תשואת יתר" ומחיר יעד של 22 דולר. מנדלוי כתב כי "אנלייט היא חברת פיתוח האנרגיה המתחדשת הגדולה בישראל עם פורטפוליו מניב של 1.4 ג'יגה בישראל ואירופה ו-2.8 ג'יגה נוספים בפיתוח מתקדם בישראל, אירופה וארה"ב". עוד כתב מנדלוי כי "לחברה יש מימון מלא לצמיחה של EBITDA חוזר ב-CAGR של 40% עד 2025". וכי הפורטפוליו המבוזר של החברה הכולל אנרגיה סולרית, רוח ובטריות מקטין את הסיכון וחוסר הוודאות בתחום מבחינת משאבי הטבע או שרשרת האספקה.
ברקליס
האנליסטית קריסטין צ'ו החלה לסקר את מניית אנלייט עם המלצת "משקל יתר" ומחיר יעד של 21 דולר וכתבה כי אנלייט מהווה "הזדמנות ייחודית להשקעה בחברה עם אינטגרציה אנכית", והוסיפה כי "כחברה שנסחרת בישראל מעל ל-13 שנה, לאנלייט יש היסטוריה של עמידה חזקה ביעדים, עם כ-50 רבעונים רצופים של עמידה ביעדים או ביצועי יתר, כאשר החברה נכנסת לשלב הבא בסיפור הצמיחה של עם דגש על ארה"ב. עוד כתבה צ'ו כי החברה צפויה ליהנות מתנאי המאקרו הכוללים סביבת מחירי אנרגיה גבוהה באירופה ושאיפה להוריד את פליטות הגזים.
ג'יי.פי מורגן
האנליסט מארק שטראוס החל לסקר את מניית אנלייט עם המלצת "משקל יתר" ומחיר יעד של 23 דולר. שטראוס כתב כי "אנלייט מספקת גישה לבעלות על נכס בשוק יעד עצום של כ-75 מיליארד דולר שצפויים להיות מושקעים באנרגיה מתחדשת בשלושת העשורים הקרובים". עוד כתב שטראוס כי החברה מספקת ראות לצמיחה מעל הממוצע וכי לחברה יש Track record מוכח כאשר היא סיפקה החזר לא ממונף של כ-11.5% על ההשקעה, מעל הממוצע בתעשייה שעומד על מספרים חד ספרתיים גבוהים, וכי החברה עקפה או עמדה בתחזיות בארבעת השנים האחרונות.
- נופר מוכרת 5% בקרן המשותפת לנוי; תרשום רווח מהותי
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
וולף ריסרץ'
האנליסט סטיב פליישמן החל לסקר את מניית אנלייט בהמלצת "תשואת יתר" ומחיר יעד של 21 דולר. פליישמן כתב כי לחברה יש חוזים חתומים לפרויקטים עם ממוצע של 18 שנה ל-PPA, כאשר מרבית הפרויקטים של החברה בארה"ב נמצאים באיזורים יעילים מבחינה סולארית והיא הבטיחה את החיבור לרשת לפרויקטי המפתח של החברה. פליישמן כתב אף הוא כי לחברה יש Track record כחברה ציבורית בישראל, והיא נכנסה לפעילות בארה"ב ובאירופה עם הזמן.
רות'
האנליסט ג'סטין קלר החל לסקר את מניית אנלייט עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 22 דולר. קלר כתב כי "לחברה יש נתיב ברור לצמיחה" וכי לחברה יש הנהלה מנוסה עם Track record חזק. עוד הוסיף קלר כי "ההנפקה המוצלחת של אנלייט בפברואר מספקת לחברה הון שיאפשר לה להגיע לפורטפוליו של כ-5 ג'יגה של נכסים פעילים" וכי הם מצפים ל"-"החזר השקעה אטרקטיבי על רקע האינטגרציה האופקית של אנלייט ויכולותיה באנרגיית הרוח, האנרגיה הסולרית ואחסנת האנרגיה בארה"ב, אירופה וישראל".
אלעד קראוס, מנהל מחקר ישראל במיטב ברוקראז', אמר בראיון לביזפורטל בחודש שעבר כי "גם אנלייט אנלייט וגם אנרגי'קס אנרג'יקס 0% ירדו יותר מדי. אני מעריך שהמניות יעלו. אנלייט ירדה כי קשה להנפיק 250 מיליון דולר בלי לתת דיסקאונט לרוכשים אבל יש לאנלייט פרוטפוליו ענק שנמצא בפיתוח. זה מהלך שהוא טוב ויבוא לידי ביטוי בהמשך. מעבר לכך שהוא מכניס כסף פנימה הוא נותן את הצינור קדימה. היא תצטרך להשקיע עשרות מיליארדי שקלים בפיתוח בעתיד. ההמלצה שלי על שתיהן היא תשואת יתר. אנלייט עם מחיר יעד של 77 שקלים, כלומר אפסייד של 19%, באנרגי'קס מחיר היעד הוא 14.4 שקלים, אפסייד של 29%".
- 1.כבשה 08/03/2023 14:58הגב לתגובה זו"JPMorgan, BofA and Barclays "
- אא 09/03/2023 08:13הגב לתגובה זובבקשה תוכל להסביר בעברית מה התכוונת תודה
- הבנקים נתקעו עם מניות אנלייט - רוצים למכור לך (ל"ת)לילי 10/03/2023 11:48
יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד -1.9% הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.
בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”
גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- ירון יעקובי עושה סיבוב נוסף על מחזיקי המניות באוגווינד - קונה בהנפקה פרטית בהנחה של 62%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”
עמיקם בן צבי, יו"ר דירקטוריון אל על, צילום דוברות אל עליו"ר אל על עומד להפוך לבעל מניות בחברה
עמיקם בן צבי ישקיע בכנפי נשרים, החברה שבאמצעותה שולטת משפחת רוזנברג, ויקבל 15% מהזכויות בשותפות, השקעה שתעניק לו החזקה של כ-6.8% בחברת התעופה
אל על יו"ר אל על אל על 1.84% , עמיקם בן צבי, בדרך להפוך לבעל מניות משמעותי בחברה. בן צבי, בן 75, מונה ליו"ר הדירקטוריון ב-2021, לאחר רכישת השליטה בידי משפחת רוזנברג, מוכר כקרוב לבעלי השליטה, ובעבר שימש מנכ"ל בחברות מובילות.
במסגרת הסכם שנחתם בשבוע שעבר עם משפחת רוזנברג, בעלי השליטה באל על באמצעות חברת כנפי נשרים, בן צבי יקבל 15% מהזכויות בשותפות. משמעות הדבר היא שבשרשרת ההחזקה הוא יחזיק בכ-6.8% ממניות אל על, בהשוואה ל-45.4% שמחזיקה משפחת רוזנברג. ההסכם כולל גם אופציות הדדיות
למכירת חלקו חזרה למשפחת רוזנברג בעתיד, ולא צפוי לשנות את מבנה השליטה בחברה.
ההשקעה של בן צבי כפופה לאישורים רגולטוריים, כולל אישור רשות החברות הממשלתיות, ואין ודאות שיתקבלו. הסכום המדויק של ההשקעה לא נמסר, אך ההערכות הן שמדובר בכמה מאות מיליוני שקלים, בהתחשב בכך שלכנפי נשרים חוב של יותר ממיליארד שקל לאחר רכישת מניות אל על. החברה מדגישה כי ההסכם אינו קשור לתפקידו של בן צבי כיו"ר הדירקטוריון או לשכרו, ותנאי ההסכם לא ישתנו אם תשתנה כהונתו או תגמולו.
מועדון הנוסע המתמיד
בשבוע שעבר הודיעה קבוצת הפניקס על מימוש אופציה לרכישת 5.1% נוספים ממניות חברת "אל על הנוסע המתמיד בע"מ", ובכך הגדילה את החזקתה ל-25% מהון המניות. העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים, והתקבולים הצפויים
לאל על מהעסקה הוגדרו כ"לא מהותיים".
על פי הערכות, שווי פעילות מועדון "הנוסע המתמיד" של אל על מוערך בכ-70-80 מיליון דולר (בניקוי התחייבויות), בדומה להערכת השווי שנגזרה כבר בעסקה הראשונה ב-2022, אז רכשה הפניקס 19.9% מהמניות בכ-14 מיליון דולר.
- חברות התעופה שחזרו לישראל: תמונת מצב
- סיומה של המלחמה הוא גם סיום תור הזהב של חברות התעופה הישראליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שינויים בהנהלה
לוי הלוי, לשעבר מנכ"ל חברת כרטיסי האשראי כאל, צפוי להתמנות בקרוב למנכ"ל אל על, מהלך שמסמן חילופי דורות בצמרת חברת התעופה הלאומית. הלוי, שנחשב לאחד המנהלים הבולטים בענף הפיננסי, עוזב את כאל בעיתוי רגיש, ימים ספורים לאחר שבנק דיסקונט חתם על הסכם למכירת השליטה בכאל לקבוצת יוניון-הראל תמורת כ-3.75 מיליארד שקל, בעסקה שיכולה להגיע לשווי של עד 4 מיליארד שקל. תחת הנהגתו, כאל חיזקה את מעמדה מול ישראכרט ומקס, הרחיבה את פעילותה בתחום האשראי הצרכני והדיגיטלי והציגה שיפור עקבי ברווחיות. כעת הוא יידרש להתמודד עם אתגרים מסוג אחר – תחרות גוברת בענף התעופה, עלייה במחירי הדלק, דרישות רגולטוריות ושדרוג צי המטוסים. מינויו של מנכ"ל שמגיע מעולם הפיננסים עשוי להעיד על גישה ניהולית ממוקדת התייעלות וניהול סיכונים.
