נאייקס עומדת בציפיות: ההכנסות עלו ב-10% ברבעון הרביעי ל-34 מיליון דולר
ברבעון הקודם הציגה נאייקס קיפאון בצמיחה והמניה נפלה. כעת היא מציגה תוצאות מקדמיות שמצביעות על צמיחה בשורה העליונה. צמחה השנה ב-50% ל-119 מיליון דולר. עם זאת הצמיחה בהכנסות החוזרות היא רק 5% - המניה עולה ב-4%
חברת נאייקס -1.6% מדווחת על רבעון טוב, כאשר על פי תוצאות מקדמיות שהיא מפרסמת ההכנסות עלו ב-9.6%% מרבעון לרבעון. ברבעון הקרוב החברה מצפה לדווח על הכנסות של 33.5 – 34.5 מיליון, כלומר אמצע טווח של 34 מיליון דולר, זאת לעומת 31 מיליון דולר ברבעון הקודם. מדובר על צמיחה של כ-35% ביחס לרבעון המקביל. בראייה שנתית החברה מצפה לדווח על הכנסה שנתית של 119 מיליון דולר, לעומת 79 מיליון דולר בשנת 2021. מדובר על גידול שנתי של 50%, וכאשר מנכ"ל החברה מדובר על צמיחה של לפחות 30% משנה לשנה - החברה עומדת בציפיות של עצמה. ההכנסות החוזרות ברבעון הרביעי של 2021 עמדו על 21 מיליון דולר, צמיחה של כ-5% בלבד לעומת כ-20 מיליון דולר הרבעון השלישי לשנת 2021. בשנה כולה מדובר על הכנסות חוזרות של כ-71 מיליון דולר, לעומת 44 מיליון בשנה שעברה, עליה של 61% משנה לשנה. ההכנסות מיחידות קצה עלו ברבעון הרביעי ב-18% לעומת הרבעון השלישי של 2021. בשנה כולה מדובר על 48 מיליון דולר, גידול של 37% לעומת 35 מיליון דולר בשנת 2020. על פי החברה, צמיחה בהכנסות מיחידות קצה משקפת את הגידול הפוטנציאלי העתידי בהכנסות החוזרות ממתן השירותים והסליקה. עוד מדווחת החברה כי מספר נקודות המכירה (כלומר מכונות) עומד על 510 אלף, גידול של 10.6% לעומת הרבעון הקודם, אז עמדו מספר הנקודות על כ-461 אלף ועליה של 39% לעומת הרבעון המקביל בשנת 2020. מספר לקוחות החברה עומד על כ-30 אלף, עליה של 11% לעומת כ-27 אלף בסוף הרבעון השלישי. רכבת הרים במניה נאייקס שהונפקה בחודש מאי השנה היא אחת ההנפקות הגדולות בבורסה המקומית כאשר היא ההנפקה הטכנולוגית המרשימה ביותר בשנים האחרונות. אבל המשקיעים במניית נאייקס חווים שנה של רכבת הרים, מאז ההנפקה בחודש מאי האחרון לפי שווי של כ-3.58 מיליארד שקל: ביום הראשון בבורסה היא נסחרה ב-11 שקל למניה ובהמשך ירדה ל-9 שקלים (נפילה של 19%) אחר כך זינקה ב-44% ל-13 שקל למניה ושווי שוק של 4.3 מיליארד שקל, ומאז היא שוב יורדת ונסחרה הבוקר בשער של 10.2 שקל ושווי שוק של 3.3 מיליארד שקל. תוצאות הרבעון השלישי -31 מיליון דולר הכנסות; ההכנסות החוזרות 64% מכלל ההכנסות ברבעון השלישי נאייקס דיווחה על הכנסות של 31 מיליון דולר, זהה לרבעון השני, אבל כן מדובר בגידול של 40% ביחס לרבעון המקביל אז עמדו ההכנסות על 21.5 מיליון דולר. הכנסות החוזרות מדמי שימוש (SaaS) חודשיים ועמלות סליקה היוו כ-64% מסך ההכנסות של החברה. חברה מפסידה בשורה התפעולית בדומה לחברות טכנולוגיה ישראליות רבות שהנפיקו השנה, נאייקס היא הפסדית ברמה התפעולית ובשורה התחתונה, והחברות נסחרות על סמך התחזיות לעתיד והתקווה שהן יצליחו (האחרות הנפיקו בוול סטריט אבל העיקרון דומה). ההפסד התפעולי של נאייקס עמד על 6.4 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של 0.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד הנקי ברבעון השלישי עמד על 6.7 מיליון דולר, או 0.021 דולר למניה, לעומת הפסד נקי של 0.22 מיליון דולר, או 0.001 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. כמה תכניס החברה בעתיד? נאייקס צופה כי "בטווח הבינוני" ההכנסות שלה יגיעו ליותר מ-200 מיליון דולר. מה זה טווח בינוני? האם היא מדברת על שנתיים? חמש שנים? בדומה לחברות אחרות - לזרוק מספרים היום זה קל. החברות יוצאות מנקודת הנחה שאף אחד לא יזכור את זה בעוד אי אלו שנים. מנכ"ל החברה יאיר נחמד מדבר על צמיחה של 30% בשנה וטוען כי הוא "לא משחק את המשחק הרבעוני". אלא שצריך לומר שלא מדובר במשחק, אלא במשקיעים אמיתיים עם כסף אמיתי שמסתכלים על תוצאות החברה ומצפים לראות צמיחה. נכון לעכשיו, החברה עומדת בהבטחה לצמיחה השנתית בשורה העליונה וזו בהחלט נקודה חיובית מבחינת החברה, אחרי הרבעון הקודם כאמור. לקריאה נוספת: >>> מנכ"ל נאייקס יאיר נחמד בראיון לביזפורטל: "רוצים להיות 25% מהשוק, עם הכנסות שנתיות של מיליארד דולר"
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
