אסף חומצאני ל-Bizportal: "יש המון כסף שמסתובב וענף הביומד אטרקטיבי", איזו מניה טסה 135% תוך 3 שבועות?
תחום הביומד בארץ, או הביוטק (כשמדברים על הבורסה בוול סטריט), הוא החם ביותר נכון להיום. השיא נרשם בשנה החולפת, כשמדד הביוטק של הנאסד"ק זינק ב-60%. בת"א המדד המקביל טס בכ-30% כשלצד הזינוקים במניות, נרשם גל הנפקות מרשים. במספרים: 36 הנפקות של חברות ביוטק ב-2013 (ז"א לא כולל חברות למכשור רפואי). סקטור הרפואה גייס בשנה שעברה 4.3 מיליארד דולר והיה שני רק לסקטור הטכנולוגיה שגייס 4.4 מיליארד דולר.
במילים אחרות, המשקיעים בארה"ב, סימנו באופן ברור את הביוטק כתחום שהם רוצים להשקיע בו למרות הסיכונים הלא קטנים בהשקעות האלה. מי שרואה מקרוב את התמורות המשמעותיות בתחום הוא אסף חומצאני, מנהל פעילות הנאסד"ק במזה"ת שאף עוקב מקרוב אחר ההנפקות של החברות הישראליות שם.
בראיון ל-Bizportal אומר חומצאני "יש המון כסף. ההזדמנויות באפיקים האחרים נראות פחות אטרקטיביות, פרופיל הסיכון של המשקיעים עולה - והם מוכנים להשקיע גם בחברות חדשות." כשחומצאני מדבר על הזדמנויות, המשקיעים רואים מול העיניים חברות כמו למשל Dicerna Pharmaceuticals (סימול: D
מעבר לכך, אחרי שנת 2013 שהייתה לוהטת בתחום הביוטק בעולם, קצב ההנפקות עם פתיחת השנה הנוכחית אפילו הואץ משמעותית. אם בזמן הזה בשנה שעברה נרשמו 3 הנפקות של חברות ביוטק, השנה הונפקו כבר 12חברות שהצליחו לגייס 786 מיליון דולר. כשלוקחים בחשבון שעד כה השנה הונפקו 20 חברות בנאסד"ק בכלל (מתוכן 15 בתחום הרפואה) ברור איפה נמצא הפוקוס של המשקיעים.
"זה שהחברות צעירות יותר לא אומר שהן לא טובות"
חומצאני מתייחס לסוג החברות שמנפיקות היום "כשחלון ההנפקות נפתח בערך בנובמבר 2012 ראינו חברות ביוטק יותר בוגרות שחיכו להזדמנות, אבל ככל שהשוק ממשיך להיות יציב לאורך זמן אנחנו רואים שהשנה גם חברות יותר צעירות מצליחות להנפיק והמשקיעים מוכנים להשקיע בחברות כאלה. העובדה שהן צעירות לא אומרת שהן חברות טובות פחות. צריך לזכור שהתנאים להנפקה בארה"ב השתנו ומאפשרים לחברות צעירות יותר להנפיק."
"בסופו של דבר השוק האמריקני זה השוק העיקרי היחיד לחברות האלה וכמעט כולן יגיעו אליו - חברות אמריקאניות, אירופאיות או ישראליות. המשקיעים נמצאים כאן, האנליסטים שבאמת מבינים בשוק הזה נמצאים כאן - ופה החברות האלה יקבלו את הווליואציה הכי גבוהה."
"בנוסף, החברות שמגיעות להנפקות הן לרב אלו שנמצאות בסוף שלב 2, תחילת שלב 3 והן צריכות המון כסף - בשלב הזה מה שנכון לעשות זה לצאת לשווקים הציבוריים. זה אופי החברות שמנפיקות כעת, נכון שיש להן רכיב סיכון גבוה יותר, אבל חברות כאלה יכולות להגיע מאפס הכנסות לעשרות מיליוני דולרים של הכנסות אובר-נייט. המשקיעים מבינים את הסיכון ומוכנים לקחת אותו."
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
חומצאני אומר כי לא כל חברה שנמצאת בשלב פיתוח כזה או אחר מצליחה להנפיק בנאסד"ק "יש חברות שנכשלות ברוד-שואו ראשוני, ולא מעט כאלה שלא שומעים עליהן. צריך להבין שלא כל חברה שנמצאת בשלב פיתוח כזה או אחר גם מצליחה להנפיק - יש עדיין תהליך סינון מאוד איכותי."
לגבי ההנפקות והרישומים של החברת הישראליות בארה"ב, אומר חומצאני כי "אין שום אלמנט שיוצר הבחנה בין חברה אמריקאית לישראלית בשווקים בארה"ב היום. הן נבחנות בדיוק באותו אופן. בסה"כ לחברות ישראליות וליזמים ישראליים יש שם דיי טוב בארה"ב - אז זה לא מהווה בעיה. מבחינת התגברות הרישומים וההנפקות של החברות הישראליות אפשר פשוט להסביר את זה בכך שהסייקל נמצא בשלב שבו הן יכולות לעשות את זה. אלה לא חברות שקמו לפני שנה שנתיים."
"בממוצע מגיעות לנאסד"ק בין 5-8 חברות ישראליות בשנה, בין אם בהנפקות או ברישום לנאסד"ק (למשל באמצעות תעודות ADR). בשנה שעברה ראינו קצב יותר גבוה וכנראה שזה מה שנראה גם השנה. הנפקה לא מתאימה לכל חברה, אבל חברה שרוצה להמשיך לצמוח ולהיות גלובאלית צריכות לשקול הנפקה. יש לנו מעל 70 חברות שרשומות בישראל - זה השוק הכי גדול שלנו באירופה, מזה"ת ואפריקה."
האם קצב ההנפקות הגבוה בארה"ב צפוי להמשך גם השנה?
"בהחלט נראה שכן. כרגע יש בצנרת מעל 150 חברות שהגישו בקשה לרישום בנאסד"ק. לא יודע אם כולן יצליחו להנפיק כבר השנה. נראה ששנת 2014 תהיה אקטיבית לפחות כמו 2013 מבחינת שוק ההון. השנה שעברה הייתה מצוינת, שנה של אינדקסים - כמעט לא משנה באיזה מדד השקעת היית מרוויח. אני מעריך שזה לא יימשך השנה, אלא שנה של צ'רי פיקינג (בחירת מניות בפינצטה). לא חושב שנראה עליות רוחביות. יש אומנם המון אלמנטים של אי וודאות בשווקים, אבל הדברים זורמים בכיוון הנכון ואנחנו לא צופים בעיה בטווח הקרוב"
- 6.עשר ועשרה 19/02/2014 13:58הגב לתגובה זוכמובן שנסחרת גם בנאסדק ואתה החלטת להתעלם , וחבל ...
- 5.שרון 19/02/2014 12:39הגב לתגובה זותאי הגזע הוכיחו את עצמם .המון פטנטים בעולם שייכים לחברה .אנליסטים ממליצים.
- 4.מה עם בריינסווי? (ל"ת)אני 19/02/2014 12:37הגב לתגובה זו
- לא בריינסוויי. בריינסטורם !!! (ל"ת)----בריינסטורם ----- 19/02/2014 18:14הגב לתגובה זו
- 3.ביוכימאי 19/02/2014 12:34הגב לתגובה זולאחר מחקר מקיף בניתי לי תיק(אין זו המלצה לרכוש..רק גילוי נאות)-.......מזור.... בריינסווי.....כן פייט......פלוריסם.....ביוליין......קולפלנט.....קמהדע
- שלומי וקנין 19/02/2014 14:01הגב לתגובה זוגם אני שמעתי כי היא השם החם הבא. בהצלחה לכולנו
- תודה (ל"ת)אני 19/02/2014 13:02הגב לתגובה זו
- 2.המלצות ל8$ (ל"ת)פרוטליקס 19/02/2014 12:26הגב לתגובה זו
- 1.תקשיבו לי 19/02/2014 12:21הגב לתגובה זועד עכשיו ההשקעה בביו רק עשה לי טוב
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גידול בהכנסות ברבעון מול אשתקד נובע בעיקר מעליה במכירות בשני מגזרי הפעילות, בדגש על גידול במכירות מגזר המנועים. ההכנסות כוללות סך של כ-1.7 מיליון דולר הנובעים מעדכון מחירים ללקוחות ואת מכירותיה של Turbine Standard בהיקף של כ-8.6 מיליון דולר. הכנסות מגזר החלקים ברבעון צמחו בכ-4.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-43.9 מיליון דולר (מתוכן כ-2.3 מיליון דולר מכירות פנימיות).
