קופות הגמל רשמו בחודש ינואר תשואה ממוצעת של 2.39% - צפו בטבלה
חודש ינואר היה חודש מצוין עבור החוסכים בקופות הגמל שהחזירו לעצמם את רוב ההפסדים שצברו במהלך 2011. המדדים המובילים בישראל (ובעיקר בעולם) פתחו את שנת 2012 בצורה חיובית כאשר הסנטימנט העולמי משתפר והמשקיעים מעודדים מתקווה מחודשת לפתרון המשבר באירופה ומנתונים טובים בארה"ב.
מחישוב של Bizportal עולה כי התשואה הממוצעת של קופות הגמל הגדולות (יותר ממיליארד שקלים) בחודש ינואר הייתה חיובית בשיעור של 2.39%, זאת לאחר שהקופות איבדו בממוצע 3.25% בשנת 2011.
מבחינת הביצועים של מדד המניות בינואר, המעו"ף הוסיף 3.1%, מדד ת"א 75 טיפס 5.5% ומדד הבנקים הגדיל לעשות עם זינוק של 8.5%. מדד התל בונד 60 הוסיף 1.7% לערכו.
המנצחת הגדולה של החודש היא הקופה של אלטשולר שחם, 'גמל כללי', שבכך ממשיכה את המגמה של השנה שעברה בעליות החדות ביותר עקב החשיפה לחו"ל. נציין כי המדדים בתל אביב פתחו פער הולך וגדל מול המדדים המובילים בוול סטריט ולא מצליחים, נכון לעתה, לסגור או לצמצם את הפער והדבר פועל לטובת הקופה של אלטשולר שחשופה מאוד לחו"ל.
החודש מדובר בפעם ראשונה שמתפרסמות תשואות לאחר תהליך מיזוג הקופות. מסיבה זו אנו רואים קופות "שנעלמו" ולמעשה נבלעו בקופות אחרות דומות (גפן של כלל, שיא של פסגות , עתיד של אקסלנס ועוד) וקופות אחרות שהגדילו את הנכסים המנוהלים. המהלך בוצע בעקבות חוזר אשר מטרתו הפחתת כמות קופות הגמל המתנהלות תחת אותה מדיניות השקעות, יצירת קופות בעלי מסלולי השקעה ומניעת בלבול של החוסכים.
בנוסף חשוב לזכור כי זהו רק שלב ראשוני של הרפורמה שבהמשך תיצור מצב שכל בית השקעות או חברת ביטוח לא תנהל יותר מקופת גמל אחת וקופה אחת להשתלמות.
- 8.יוסי 20/02/2012 09:34הגב לתגובה זועלתה יפה בלי העברה של כל הכסף לחול כמו אלטשולר
- 7.משה 19/02/2012 22:07הגב לתגובה זותמיד ימליצו לך ללכת לבית ההשקעות עם דמי הניהול הגבוהים ביותר ולא לטובתך. צריך להוריד את דמי הניהול
- ג 20/02/2012 04:23הגב לתגובה זולכו לתעשיה האווירית.....דמי ניהול נמוכים ....ותשואה קרוב ל 0 ב5 שנים ....חחח
- 6.אמרתם לא להסתכל על חודש אחד,מה קרה היום? (ל"ת)שאלה קטנטנה 19/02/2012 19:47הגב לתגובה זו
- 5.פנסיונר לעתיד 19/02/2012 19:18הגב לתגובה זומה איכפת לנו אם הקופה גדולה ממיליארד או מחצי מיליארד זה מנטרה שמשרתת את בתי ההשקעות על חשבון הציבור התמים,ותמיד היא יוצאת תחת ידה של רקפת גלילי.
- 4.מחזירים הפסדים שנגרמו בגללם ודמי ניהול מופרז (ל"ת)תום 19/02/2012 19:17הגב לתגובה זו
- 3.האמת עליות מפתיעות מאוד (ל"ת)עלו יפה 19/02/2012 18:26הגב לתגובה זו
- 2.קרן 19/02/2012 18:07הגב לתגובה זוהציבור ברח בזמן הלא נכון
- 1.יפה מאוד אלטשולר שחם הייתה טובה גם בשנה שעברה (ל"ת)שימי 19/02/2012 18:06הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
