רואים אפסייד של 65%: הראל מעלים מחיר יעד לביוליין; "הצטרפה למירוץ החימוש"
הראל פיננסים מתרשמים מהודעת חברת ביוליין מאתמול על רכישה של זכויות למולקולה חדשה המיועדת לטיפול בדלקת כבד נגיפית מסוג C. המוצר שנרכש מחברת Genoscience, נמצא בשלבי פיתוח פרה-קליניים וטרם נוסה בבני-אדם וביוליין תמשיך בפיתוח הפרה-קליני והקליני של המוצר עד למסחורו.
"להערכתנו, למרות השלב המוקדם של המוצר, הרכישה מעניינת ועצם העובדה שהחברה חתמה על הסכם הרישוי בתחום ה- HCV תורם לחברה שווי שבין 10 ל- 15 מיליון דולר", כותב סטיבן טפר, אנליסט הפארמה של הראל.
הראל מדגישים כי הרכישות האחרונות מראות על העניין הרב בתחום. בריסטול-מאיירס-סקוויב רכשה את חברת Inhibitex עם תרופה בניסוי קליני שלב 2, תמורת 2.5 מיליארד דולר ולפני כחודשיים רכשה חברת Gilead את חברת Pharmasset עם תרופה בניסוי קליני שלב 3, תמורת 11 מיליארד דולר.
בין הגורמים לפוטנציאל הגלום בעסקה מציינים בהראל כי: שוק המטרה הוא ענק - מוערך כיום בכ- 6.5 מיליארד דולר וצפוי לגדול, בנוסף, המולקולה שנרכשה על ידי ביוליין פועלת במנגנון ייחודי ותהליך הפיתוח קצר יותר כך שהסתברות ההצלחה גבוהה יותר.
בהראל ממשיכים להמליץ על המניה ב'קנייה' ומעלים את מחיר היעד ל-3.5 שקלים ו-9.2 דולר (ל-ADR הנסחר בניו יורק), כ-65% מעל המחיר בארה"ב. המחיר משקף שווי של כ- 157 מיליון דולר כאשר כ- 70% מהשווי מגיע משני המוצרים המובילים לסכיזופרניה ולהתקפי-לב.
ההערכה מביאה בחשבון גיוס ודילול צפוי של בעלי המניות. "להערכתי החברה תצטרך לגייס סכום של 10-20 מיליון דולר בכדי לצלוח את הנקודות הקריטיות בפיתוח", אמר טפר בשיחה עם Bizportal. "אציין כי העליות במניה מקלות על החברה את עלויות הגיוס ומוטב לה שתעשה את זה מוקדם ככל האפשר", מוסיף טפר.
נציין כי החברה לא הודיעה על מועד מוגדר לגיוס ומסרה בתגובה ל-Bizportal: "החברה לא שינתה את האסטרטגיה שלה בעקבות אירועי היממה האחרונה. באופן טבעי קיבלנו פניות מכל מיני גופים בנושא. צריך לזכור שיש לנו מזומנים בקופה בסך כ- 30 מיליון דולר ואנו בוחנים כל העת אפשרויות גיוס. החברה מתנהלת בשיקול דעת ואם תחליט לגייס זה יהיה בתנאים ובתזמון הנכון לה."
- 9.ביוליין קדימה ברעל (ל"ת)שי 29/01/2012 23:01הגב לתגובה זו
- 8.מוני 27/01/2012 16:10הגב לתגובה זוכיפה אדומה.
- 7.בן אובד 26/01/2012 21:43הגב לתגובה זוהערכת השוק והאנליסטים של מולקולה בשלב כזה מוקדם היא בדיחה. כן פייט בשלב הרבה יותר מתקדם ובלי שום הערכה בשוק ואצל חכמי האנליזה
- 6.אחד שיודע 26/01/2012 10:01הגב לתגובה זוהוא המליץ על פרוטליקס, זמן קצר לפני שלא קיבלה אישור FDA וכשל בתחזית. יום אחרי ההודעה של ה-FDA. הוא חתך במנייה ומאז היא חזרה לעלות דווקא. אנליסט בינוני (לא טוב) היה ממלא את תפקידו ארוך הטווח ולא רק כסות לרצון של הראל לבצע גיוס ולגזור קופון על החברות שהוא מסקר. וזה בלי מילה על כיצד הצליח להעריך את התוספת לשווי במהלך לילה אחד. הוא למד את החומר, חקר את המדע על השוק החדש והריץ אקסלים. באמת בחור חרוץ.
- 5.גבי 25/01/2012 15:32הגב לתגובה זוחברה רצינית עם מגוון מוצרים (בערך 12), הנהלה טובה, ותוכנית אסטרטגית טובה. השנה צפוייה לדווח על עוד פיתוחים והתקדמויות אני השקעתי קצת.
- 4.RF 25/01/2012 15:21הגב לתגובה זושווי גבוה כ" כ על תרופה שלא סיימה פרה-קליני ? אם זה היה עובד ככה, לא היה מושג שנקרא SMALL PHARMA כי כולן היו נסחרות על שווי של מיליארדים
- 3.משקיע נבון 25/01/2012 15:05הגב לתגובה זועלתה 23 אחוז בחודש האחרון ועוד אפסייד חזק של 25-30 אחוז בהצלחה
- 2.אהרון 25/01/2012 14:04הגב לתגובה זומקווה שתפעל בשיקול דעת ולא ע" פ גחמות שוק ההון על מנת להציף ערך משמעותי למשקיעים בטווח הארוך.
- 1.יש טעות בשקלים ובדולרים (ל"ת)רועי 25/01/2012 13:57הגב לתגובה זו
- חמור קופץ בראש 26/01/2012 08:37הגב לתגובה זוסטיבן לא לימדו אותך שרק חמור קופץ בראש, עדיף לשתוק כמה ימים לקרוא וללמוד את הנושא ורק אז לשחרר הצהרות כאלו. זה שהיו עיסקאות בתחום זה נכון אבל הסיכוי של מולקולה מהשלב בו נמצאת המולקולה של ביוליין להגיע לשוק נמוך מ10 אחוז, העיסקאות שנעשו היו על מולקולות בשלבים קליניים מתקדמים עם סיכויי הצלחה של מעל 50 אחוז להגיע לשוק. בקיצור תגובה לא רצינית שעושה נזק לכול התחום שנקרא אנליזה. סטיבן תתאפק!
- לא זה ADR ויחס המרה של 1:10 (ל"ת)ששש 25/01/2012 14:07הגב לתגובה זו
