מידרוג מפרגנת לבראק קפיטל: "גידול מתמשך בהיקף ההון העצמי כתוצאה מרכישת נכסים והזרמות הון"
חברת הדירוג מידרוג הודיעה היום על אישור מחדש של דירוג A3 לסדרת האג"ח שבמחזור של חברת בראק קפיטל עם אופק יציב. כמו כן מאשרת מידרוג דירוג זהה לגיוס אג"ח בהיקף של עד 105 מיליון שקל באמצעות הרחבת הסדרה הקיימת. תמורת הגיוס תשמש את החברה בפעילותה השוטפת.
במהלך החודשים האחרונים השלימה החברה סדרה של עסקאות משמעותיות, אשר כללה מכירת 80% מפורטפוליו נכסים מניבים שהוחזק בבעלותה המלאה - בהיקף של כ- 71 אלף מ"ר שטחי מסחר ומשרדים וכ- 330 יח"ד, לצד רכישת מרכזים מסחריים בהיקף של כ- 230 אלף מ"ר וכ- 2,600 יח"ד. מהלכים אלו הביאו לגידול בהיקף פעילות החברה וכן הביאו להשבחת תיק הנכסים.
במידרוג סבורים כי יש לבחון לאורך זמן את מידת ההצלחה של החברה בהטמעת הפעילויות החדשות ובהסתגלות להיקף הפעילות שגדל באופן משמעותי. "הזמן המועט שחלף ממועד השלמת העסקאות מביא לכך שהנתונים בדוחות הכספיים אינם מגלמים הנבה שנתית מלאה של הנכסים שנרכשו ועל כן אינם משקפים את רמות התזרים וכיסוי החוב המייצגים לפעילותה הנוכחית של החברה". במידרוג מעריכים כי במהלך הרבעונים הבאים צפוי לחול שיפור הדרגתי ביחסים אלו, ובין היתר, בהיקף תזרים ה- FFO השנתי המאוחד, אשר עומד, להערכתם, על כ- 18 מיליון אירו, וביחס כיסוי חוב פיננסי ל- FFO העומד על כ- 20-25.
עוד עולה מדברי מידרוג כי על אף הרכישות הרבות שביצעה החברה, אשר מומנו בחלקן הגדול בחוב, שומרת החברה על יחסי איתנות טובים. "השמירה על יחסי האיתנות הטובים הינה פועל יוצא של גידול מהיר בהיקף ההון העצמי וזכויות המיעוט אשר לאחר עסקת לייפציג עומד על כ- 247 מיליון אירו לעומת כ- 167 מיליון אירו נכון לסוף שנת 2010.
הגורמים העיקריים שהביאו לגידול החד בהיקף ההון העצמי וזכויות המיעוט הינם הזרמות הון שבוצעו על ידי שותפים בעסקאות האחרונות של החברה (בעלי זכויות מיעוט) בהיקף של כ- 50 מיליון אירו וכן רווח ממוניטין שלילי ע"ס כ- 27 מיליון אירו בגין רכישת פורטפוליו MATRIX - המדגיש את הנגישות הטובה של החברה לעסקאות Off Market. על אף שעיקר פעילות החברה הינה בתחום הנדל"ן המניב, מהווה הקרקע בדיסלדורף, שערכה בספרים עומד על כ- 121 מיליון אירו, רכיב מהותי בפעילות ובשווי, זאת על אף שממועד דוח הדירוג הראשוני ירד חלק החברה בהשקעה בקרקע בהון המיוחס לבעלי המניות באופן ממשי (מחצי לשליש). לפי מידרוג, מצב זה שבו נכס בודד, עליו מקדמת החברה פרויקט יזמי, מהווה רכיב כה משמעותי בשווי הכולל מגלם, להערכתם, רמת סיכון אשר הינה גבוהה מזו הנגזרת מיחסי האיתנות הנוכחיים של החברה.
לסיכום, לאורך זמן מצפה מידרוג כי הגורם העיקרי אשר יביא לגידול בהון החברה יהיה רווחים מפעילות שוטפת ולא גורמים בעלי מאפיינים חד פעמיים.
בני זוג מתכננים פנסיה, קרדיט: גרוקפנסיה או נכסים: על מה הישראלים מסתמכים יותר בפרישה שלהם?
גברים בטוחים יותר מנשים בתכנון הפנסיוני שלהם, יהודים בטוחים יותר מערבים ורוב הציבור מתכנן להמשיך לעבוד גם אחרי גיל הפרישה: סקר הלמ"ס חושף מה הישראלים חושבים על הפרישה שלהם
פחות ממחצית מהישראלים בטוחים שתכננו היטב את פרישתם מבחינה כספית, כך עולה מנתוני הסקר החברתי של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לשנת 2024. על פי הממצאים, 46% מהמועסקים ובני הגיל המתקרבים לפרישה סבורים שהם ערוכים כלכלית לשנים שלאחר סיום העבודה. עם זאת, הנתונים מצביעים על פערים בולטים בין גברים לנשים, יהודים לערבים ובין צעירים בתחילת הדרך למבוגרים המתקרבים לפרישה כאשר הנשים והצעירים פחות בטוחים בעצמם.
בקרב הגברים, 49% סבורים שתכננו היטב את פרישתם, לעומת 42% בלבד מהנשים. מנגד, כשליש מהנשים השיבו שהן כלל אינן בטוחות בתכנון הכלכלי שלהן לעתיד, לעומת 30% מהגברים. נראה כי הפער הזה משקף את פערי ההכנסה, ההעסקה והחיסכון הפנסיוני שנצברו לאורך שנות העבודה.
כאשר מבחינים בין צעירים למבוגרים, עולה כי ככל שעולה הגיל ומתקרבים לגיל פרישה, ככה הישראלים יותר בטוחים בתכנון שלהם לפנסיה: בקרב בני 20 עד 44, רק 41% מרגישים שתכננו היטב את פרישתם, בעוד שבקבוצת הגיל 45 עד 64, שיעור זה מטפס ל-51%. גם בקרב בני 65 ומעלה, כמחצית חושבים שתכננו היטב את עתידם הכלכלי.
- 830 אלף שכירים היו אמורים לקבל החזרי מס בשווי 664 מיליון שקל - אך בערעור לבית המשפט העליון ההחלטה בו
- שלושה שיקולים מרכזיים בבחירת קרן פנסיה, ואיך בוחנים אותם נכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בפילוח לפי קבוצת אוכלוסייה, ההבדלים חדים אף יותר: 50% מהיהודים מרגישים בטוחים בתכנון הפיננסי שלהם לעומת 30% בלבד מהערבים. בנוסף, 48% מהנשאלים הערבים השיבו שאינם בטוחים כלל בתכנון, לעומת 27% מהיהודים בלבד.
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
