המהלך של S&P, מה זה אומר לגבי שוק המניות בתל אביב?
נהוג לומר כי מרוב עצים לא רואים את היער. אם נמשיל את כלכלת ישראל ליער, האמורה להשתקף חיובית בשוק המניות שלה, הרי העצים הם כל ההתפתחויות השליליות האחרונות בסביבתה החברתית - פיסיקלית, המדינית - ביטחונית והחיצונית (שוקי חו"ל). ריבוי העצים מקשה על פילוס דרך ביער. ההולכים בו סוטים שוב ושוב מנתיבם. לכן אנו רואים תנודתיות כה גבוהה בשוק המניות בארץ.
ברור לחלוטין כי שוק המניות במגננה ובהמתנה. ההסלמה במצרים, ההתפתחויות לקראת הכרזת המדינה הפלסטינית באו"ם ובעקבותיה, ההרעה בקשרינו עם טורקיה וגורמי מתיחות נוספים, יטרידו את שוק המניות בישראל, יעסיקו אותו ברמה יומיומית ויכבידו על התקדמותו.
בד בבד מתנהלת בארץ מחאה חברתית רחבת היקף, בעקבותיה הוקמה ועדת מומחים. להחלטותיה תהיינה השלכות חשובות במישור המעשי הנוגע להקצאת המשאבים במשק, ובמישור העקרוני, הנוגע לסוגיית הגדלת תקרת הגירעון, או ההוצאות, בשנת הבאה ובשנים שלאחר מכן.
גם המצב בחו"ל ימשיך להעיב על שוק המניות בארץ. אירועים כמו האטה בארצות הברית, משבר חוב ריבוני בגוש האירו (המעורר חשש כי יתפרק לחלוטין), סימני שאלה לגבי המשך התרחבותם הכלכלית המהירה של מספר מדינות מפתח כגון סין וברזיל ועוד. ראשי מדינות, נגידים מרכזיים וגופים בינ"ל שונים מטכסים עצה ונעים בין צורך לצמצם גירעונות תקציביים תופחים לבין צורך להזריק תמריצים נוספים לכלכלותיהם המדשדשות.
כאמור, ניתן להמשיל את הסוגיות שתיארנו כאן - ההתפתחויות המדיניות - ביטחוניות, המחאה החברתית והשלכותיה התקציביות והאחרות והקשיים בחו"ל, לעצים. אך בל נשכח את היער - ביצועיה של כלכלת ישראל, כפי שנמדדים על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, משביעי רצון, הן כשלעצמם והן כנגד ביצועי רוב המדינות המתקדמות.
מדובר, בין השאר, בעליות נאות בתוצר המקומי הגולמי הכללי ולנפש, בשיעור בלתי מועסקים נמוך (על אף שמשרות רבות זמניות, או חלקיות), נתונים מתקציב המדינה (בצד ההכנסות ובצד ההוצאות), במדיניות מוניטארית אחראית (הריבית במשק עלתה כשהסתמנה עלייה בקצב האינפלציה וכעת היא גבוהה דיה על מנת להפחיתה שנית, במידת הצורך) ובמישורים נוספים.
כל אלו עמדו בבסיס העלאת דירוג החוב המפתיעה והמשמחת בידי Standard & Poor's, עליה התבשרנו ביום ו'. בימים בהם מופחת דירוג מדינות וחברות רבות ונושא הפחתתו מהלך אימים על שוקי המניות, צעד מעין זה משמח אף יותר, גם אם ההסברים שניתנו לנקיטתו אינם חדשים.
לכן נכון וראוי לגלות ערנות ולקחת בחשבון שלכת נוספת באחד או בכמה מהעצים שתיארנו.יחד עם זאת, אין לשכוח כי הם עשויים ללבלב. בעולם מעוניינים לעצור את ההידרדרות באזורנו, לו רק בשל השלכותיה השליליות והמיידיות על תעריפי הנפט והדלקים.
אנו נוהגים לומר כי כל עוד לא נשברים לחלוטין כללי המשחק, כל משבר מהווה הזדמנות, בדרך זו נשבר גם הקיפאון שקדם לו. אם כך יקרה, הנתונים הבסיסיים של כלכלת ישראל יהוו מצע נוח מאוד לעליות ניכרות בשוקי המניות.
להערכתי, ניתן להתבונן קדימה באופטימיות זהירה. מחד, לזכור כי העלאת דירוג החוב של ישראל מותנית בהיעדר הידרדרות נוספת בסביבה החיצונית והמדינית - ביטחונית ואחריות חברתית-פיסיקלית. תושבי חוץ המשקיעים במשק, רואים בכך חשיבות רבה באיתנות השקל כנגד הדולר, בעוד האירו קורס. מנגד, לא להתעלם משורת היתרונות שאפשרו אותה, המבדילים את כלכלת ישראל לטובה מרבות ממתחרותיה וגרמו ל-Standard & Poor's להציג לעולם את המשק שלנו בעטיפה צבעונית במיוחד.
- 4.קב דלק על כל השלוחות 12/09/2011 08:36הגב לתגובה זוהשלוחות והשלוחים שלהם מדובר בקבוצה של ארכי תחמנים ורמאים, קבוצה שכל מטרתה למחוק את ציבור המשקיעים, אוי לאיש שנופל לידיים של הנוכלים האלה :-)
- 3.נעם 12/09/2011 00:36הגב לתגובה זומשתנה?
- 2.לא עצים ולא יערות ! 11/09/2011 14:09הגב לתגובה זואולי תסביר מה מה מה רוציתה לומר ? ? מה הקשר ? ? איךךךך ? ?
- 1.הרטוב 11/09/2011 12:21הגב לתגובה זוכנראה שחייב אתה למלא טור יומי שבועי או חודשי..... המלצתי לך... כשאין לך מה לכתוב....אל תכתוב.... ממה שכתבת....נראה לי שנוטה ליבך לגננות...לא רע כעיסוק...הטרנד היום זה ירוק....
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
