סערת מבטחות האג"ח: אמבק גייסה 1.5 מיליארד דולר במחיר נמוך ממחיר השוק

מבטחת אגרות החוב אמבק (סימול: ABK) גייסה הלילה הון בהיקף של 1.5 מיליארד דולר, תוך שהיא מנפיקה מניות ומגדילה את כמות המניות שלה בשוק כמעט פי 2. גיוס ההון נועד להציל את דירוג ה-AAA של החברה, אשר נתון בסכנה בגלל הסתבכותה במשבר האשראי.

אמבק היא מבטחת האג"ח השנייה בגודלה בעולם, והיא עוסקת בעיקר בביטוח אגרות חוב מוניציפליות. החברה מכרה 185.2 מיליון מניות במחיר של 6.75 דולר למניה - מתחת למחיר הסגירה של המניה אתמול בוול סטריט שננעל על 7.42 דולר (דיסקאונט של 9%). נזכיר כי גם מחיר הנעילה הזה "הושג" לאחר נפילה של כ-14% אתמול בזמן המסחר. בנוסף, מכרה החברה אג"ח להמרה למניות בהיקף של 250 מיליון דולר, כאשר ניתן יהיה להמירן למניות בשנת 2011.

בחודשים האחרונים איימו סוכנויות הדירוג מודי'ס ו-S&P לחתוך את דירוג האשראי של אמבק, ובכך לסכן הון של 556 מיליארד דולר. החברה בחרה להנפיק ולבצע מהלך כואב עבור המשקיעים - דילול מניות - על מנת להציל את דירוג האשראי שלה.

"ייתכן שהחברה תצליח לשמור על הדירוג שלה, אבל נכון לעתה זה בסך הכל תחבושת", אמר רוברט היינס, אנליסט ב-CreditSights. לדבריו, השוק מצפה מאמבק לגייס הון כפול ממה שגייסה, קרי 3 מיליארד דולר, על מנת להציל את עצמה.