נתווני ייצור חלשים במספר מדינות בעולם מפילים את מחיר הנפט
עם פתיחת שבוע המסחר מעבר לים צונח מחירו של הזהב השחור בכ-5%. חבית מסוג ברנט נסחרת במחיר של 99.9 דולר ואילו מחיר חבית מסוג WTI ירד עד למחיר של 93.7 דולר.
הירידות בשווקי האנרגיה מגיעות על רקע נתוני יצור נמוכים מעוררים חשש לירידה חדה בביקוש בטווח הזמן הקרוב. בנוסף ישנה אפשרות, אם כי לא מאד סבירה, שבכינוס קרטל המדינות יצרניות הנפט אופק שיערך השבוע יוחלט על הגברת קצב ייצור הנפט ביותר מהצפוי לפי התוכנית המקורית עליה הוחלט בשנה שעברה.
מפעלים ברחבי ארצות הברית, אירופה ואסיה מאבדים מומנטום לאחרונה ומפחיתים ייצור וזאת על רקע קשיי שרשרת האספקה שמתוגברים על ידי ההגבלות בסין ועליית מחירי חומרי הגלם. גם ירידה בביקוש מתחילה להיות מורגשת במפעלים, בין השאר על רקע המלאים הגבוהים וחששות המיתון המתגבברות.
הנתון המודד את תפוקת המפעלים (PMI) הראה ירידה בהזמנות חדשות. בארצות הברית המדד הראה 52.8 - הנתון הנמוך ביותר מאז יוני 2020 ומתחת לנתון של יוני - 53. יחד עם זאת נתון מעל 50 עדיין מעיד על התרחבות. במדד הסוקר את הציפיות להמשך ירד כבר המדד מתחת ל-50 והגיע לנתון של 48 לעומת 49.2 ביוני. הנתון מעיד על ירידה קרובה בייצור.
- מנכ"לית חיצונית ראשונה ב-BP עשויה להוביל לגל מיזוגים בענף האנרגיה
- ענקית הנפט הסעודית ארמקו שוקלת מכירת נכסים ב-10 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באזור היורו ירד המדד כבר מתחת לרף ה-50 ביולי והראה 49.8 נקודות מדד, זאת לעומת 52.1 נקודות ביוני. זו הפעם הראשונה שהמדד יורד מתחת ל-50 מאז יוני 2020. לפי חברת S&P הירידה המדאיגה ביותר נרשמה בגרמניה, צרפת ואיטליה - הכלכלות הגדולות ביותר בגוש היורו.
בדרום קוריאה הייצור במפעלים ירד בפעם הראשונה מזה כמעט שנתיים, ויפן הראתה את הצמיחה הנמוכה ביותר בייצור המפעלים ב-10 חודשים. גם הצמיחה בייצור בסין נעצרה בחודש יולי.
בהודו אינדונזיה מלזיה ותאילנד לעומת זאת נרשמה דווקא עליה בקצב הייצור, כך שלפחות בדרום אסיה הכלכלה נראית חזקה.
על כל פנים, הנתונים העולמיים מעלים חשש ממשי מירידה בייצור שתביא לירידה בביקושים לנפט ולכן נרשמת ירידת שערים הנוכחיות, ובכך ממשיכים את המגמה של החודשים האחרונים. גם חודש יוני וגם בחודש יולי נרשמו ירידות במחיר הנפט. זו הפעם הראשונה מאז שנת 2020 שנרשמת ירידה במחיר הנפט במשך שני חודשים רצוף.
- השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
- דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
- 1.בעונה זו יש שמש ורוח ליצור חשמל (ל"ת)לילי 04/08/2022 09:36הגב לתגובה זו
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
