רוזנפט קונה 50% מחברה בת של BP ב-26 מיליארד ד' במזומן + מניות

אם העסקה אכן תושלם, רוזנפט תשלוט על יותר מ-50% מסך התפוקה של רוסיה ותעקוף את אקסון מובייל כחברת האנרגיה הגדולה בעולם. BP תחזיק בכ-20% של רוזנפט
יעל גרונטמן | (1)

עסקת ענק בענף הנפט-גז העולמי תיצור את חברת הנפט הגדולה בעולם: ענקית האנרגיה הבריטית, חברת BP מוכרת 50% מהחזקותיה במניות יצרנית הנפט הרוסית TNK-BP לחברת הנפט הלאומית של רוסיה, רוזנפט בעסקה שתיסגר בשני שלבים. BP תמכור את חלקה בתמורה ל-17.1 מיליארד דולר במזומן ובנוסף תקבל בתמורה גם 12.84% מהון המניות של רוזנפט, כך שסך העסקה מוערך בכ-26 מיליארד דולר.

BP תשתמש ב-4.8 מיליארד דולר במזומן על מנת לרכוש עוד נתח של 5.66% מרוזנפט ממשלת רוסיה לפי מחיר של 8 דולר למניה. כתוצאה מהעסקה יוותרו בידי BP כ-12.3 מיליארד דולר במזומן.

בעת השלמת העסקה ולאחר ביצוע כל ההעברות בהחזקות כפי שתוארו, BP תחזיק בנתח של 19.75% מהון המניות של רוזנפט, כולל החלק בו היא מחזיקה היום שמסתכם ב-1.25% ממניות רוזנפט. בעקבות העסקה BP תמנה לדירקטוריון של רוזנפט 2 מתוך 9 החברים בו.

"TNK-BP היתה השקעה טובה ואנחנו מניחים כעת את היסודות החדשים לעבודתנו ברוסיה" אמר יו"ר BP, קארל הנריך סוונברג.

אם העסקה אכן תושלם, רוזנפט, שכבר כיום נחשבת לחברה הגדולה ביותר ברוסיה לאחר ששולבו בה נכסי יוקוס שפשטה רגל, תשלוט על יותר מ-50% מסך תפוקת הנפט של רוסיה ותעקוף את אקסון מובייל כחברת האנרגיה הגדולה בעולם.

העסקה עליה הוכרז היום תשחרר את BP מ-9 שנים קשות מול שותפיה ב-TNK-BP, הטייקונים הרוסיים, לן בלווטניק, מיכאיל פרידמן, גרמן קאהן ו-ויקטור וקסלברג המאוגדים בחברת AAR ומחזיקים במחצית ממיזם הנפט TNK-BP, ובכך הפכו לשותפים גם בדיבידנדים שמחלקת BP שמגיעים לסך של כ-19 מיליארד דולר בשנה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    מה זה רוזנפט ? רוסנפט. מה אנחנו ברוזיה? (ל"ת)
    קוזקוז 22/10/2012 20:44
    הגב לתגובה זו
אסדת נפט
צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

אסדת נפט
צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.