ג'ונסון אנד ג'ונסון עוקפת בשורה התחתונה; צופה קפיצה ברווח ב-2023
תאגיד ג'ונסון אנד ג'ונסון JOHNSON & JOHNSON העוסק בתחומי התרופות, מכשור רפואי, מוצרי קוסמטיקה והגיינה ועוד, פרסם את התחזיות הפיננסיות לשנת הכספים 2023 שגבוהות מהציפיות בוול סטריט, למרות אזהרות של מנכ"ל החברה מוקדם יותר החודש כי התמונה הכלכלית הרחבה יותר נותרה לא ודאית.
החברה אמרה שהיא צופה רווח מתואם של 10.55 דולר למניה ב-2023, הרבה מעל הערכת הקונצנזוס של FactSet של 10.33 דולר למנייה. "למרות שהיו לנו לחצים אינפלציוניים שיימשכו גם ב-2023, היינו די חרוצים וממושמעים ביחס לתעדוף השקעות מובילות וניהול חלק מהעלויות", אמר סמנכ"ל הכספים של ג'ונסון אנד ג'ונסון, ג'וזף וולק. התחזית נותנת גוון חיובי באופן בלתי צפוי לעונת רווחי הפארמה הגדולים ועשויה להפיג את החשש כי הלחצים האינפלציוניים מדביקים את הקצב של תעשיית התרופות.
החברה דיווחה על מכירות ברבעון הרביעי של 23.7 מיליארד דולר, מעט מתחת לאומדן הקונצנזוס של FactSet של 23.9 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה היה 2.35 דולר, מעל אומדן הקונצנזוס של FactSet של 2.23 דולר. נראה כי מנכ"ל ג'ונסון אנד ג'ונסון, ז׳ואקין דואטו, רמז בכנס משקיעים מוקדם יותר החודש שהתחזיות של החברה לשנת 2023 יושפעו מאוד מהאינפלציה, בין היתר, ואמר שהוא "יצטרך להיות זהיר לגבי 2023". האזהרה של דואטו הביאה כמה אנליסטים להפחית את הערכותיהם לשנת הכספים של החברה ב-2023. בשבוע שעבר, אנליסט SVB Securities דיוויד ריסינגר, בעל דירוג ביצועים גבוהים יותר לג'ונסון אנד ג'ונסון, הוריד את ההערכה שלו לרווח למניה של החברה לשנת 2023 ל-9.88 דולר, מ-10.57 דולר.
היום מתברר שהניחוש המקורי של ריסינגר היה קרוב יותר לנקודת המבט של החברה. "אף תעשייה לא חסינה לחלק מהלחצים האינפלציוניים שראינו", אמר סמנכ"ל הכספים וולק. "אנחנו לא מניחים שום השפעה דפלציונית או הקלה כלשהי, אבל אנחנו לא חושבים שזה יסלים מכאן. אז נראה השפעה מצטברת. אבל זה מובא בתחזית".
- 10 חודשים נוספים לחולי סרטן ריאה - הישג רפואי לאסטרה-זנקה
- ג’ונסון אנד ג’ונסון מכה את התחזיות; נסחרת במכפיל רווח של 15
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווחים של ג'ונסון אנד ג'ונסון משמשים לעתים קרובות כמראה עבור שאר מגזר הביופארמה הגדול, שחברות בהן יכריזו על התוצאות הכספיות שלהן ועל תחזית 2023 בשבועות הקרובים. הוורוד היחסי של תחזית ג'ונסון אנד ג'ונסון לשנת 2023 עשוי להפיח קצת רוח חיים בתזה שהפארמה הגדולה מייצגת מקלט הגנתי בסביבת השוק הנוכחית. בעוד שקבוצת תעשיית הפרמצבטיקה ב-S&P 500 השיגה ביצועים גבוהים משמעותית מהמדד כולו ב-2022, היא מעדה בשבועות הראשונים של השנה הזו, וירדה ביותר מ-3%, בעוד ש-S&P 500 עלה ביותר מ-5%.
האנליסטית של "קנטור", פיצג'רלד לואיז צ'ן, כתבה כי "תוצאות 2022 והתחזית של החברה לשנת 2023 משקפות את החוזק והיציבות של שלושת המגזרים העסקיים של JNJ, למרות אתגרים מאקרו-כלכליים". ג'ונסון אנד ג'ונסון לא חשפו מידע חדש על ההפרדה המתוכננת של חטיבת בריאות הצרכנים שלה, שתוכננה להסתיים השנה. התחזיות לשנת 2023 משקפות את כל העסק, כולל חטיבת בריאות הצרכן. "אנחנו עדיין מתכננים הפרדה ב-2023", אמר וולק.
ג'ונסון אנד ג'ונסון דיווחו על מכירות תרופות של 13.2 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2022, עלייה של 6.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. החברה אמרה שהעלייה נבעה מהטיפול במיאלומה נפוצה באמצעות Darzalex שלה, הטיפול במחלות הדלקתיות באמצעות Stelara שלה ואחרים. מכירות עסקי המכשור הרפואי שלה עלו ב-6.1%, בעוד המכירות בעסקי בריאות הצרכנים שלה עלו ב-3.9%. "אני מסתכל על כמה מהמניות שהציגו ביצועים טובים לאורך שנים, עשרות שנים", אמר וולק. "אלה שמייצרים תזרים מזומנים חזק ומחלקות דיבידנדים".
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צ'רלי מאנגר - הפילוסוף העסקי
מאוד השותף של וורן באפט הכיר אותו בשנות החמישים. הוא למד משפטים ועסק בעריכת דין עד שהכיר את האורקל מאומהה, שם גדל גם הוא. מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". לדבריו, "הכי טוב לזכור שרק בגלל שאחרים מסכימים או לא מסכימים איתך לא הופך אותך לצודק או טועה"
צ'ארלס תומאס מאנגר נולד ב-1 בינואר 1924 באומהה, נברסקה הוא גדל במשפחה משכילה - אביו היה עורך דין וסבו שימש שופט פדרלי. מאנגר נפטר ב-28 בנובמבר 2023 בגיל 99, כחודש לפני יום הולדתו ה-100. בילדותו הוא עבד במכולת של סבו של וורן באפט, אם כי השניים לא נפגשו עד שנות החמישים. מאנגר למד מתמטיקה באוניברסיטת מישיגן, אך לימודיו הופסקו כשהתגייס לחיל האוויר במלחמת העולם השנייה, שם שירת כמטאורולוג.
אחרי המלחמה, מאנגר התקבל להרווארד למשפטים אף שהוא לא סיים תואר ראשון - הישג נדיר. הוא סיים בהצטיינות ועבר לקליפורניה, שם הקים משרד עורכי דין מצליח. אבל עולם המשפט לא סיפק אותו. "הבנתי שאני מוכר את השעות הכי טובות שלי לעצמי", הוא אמר. ב-1965 הוא עזב את עריכת הדין והקים שותפות השקעות.
הטרגדיה האישית הגדולה בחייו היתה מות בנו טדי מלוקמיה בגיל 9 ב-1955. מאנגר, שהתגרש מאשתו הראשונה באותה תקופה, היה הרוס. הוא בילה לילות בבית החולים ליד מיטת בנו הגוסס, כשהוא חסר אונים. "זה לימד אותי שיש דברים בחיים שאי אפשר לשלוט בהם, ושצריך להתמקד במה שכן אפשר", הוא סיפר. מאנגר התחתן בשנית עם ננסי בארי ב-1956, וביחד הם גידלו שמונה ילדים.
המפגש עם וורן באפט ב-1959 שינה את חייו. השניים גילו מיד כימיה אינטלקטואלית יוצאת דופן. באפט תיאר את השיחות שלהם כ"אהבה ממבט ראשון - אינטלקטואלית". מאנגר הצטרף לברקשייר האת'וויי ב-1978 כסגן יו"ר, ונהפך לשותף המחשבתי של באפט. הוא השפיע על באפט לעבור מסיגרבאטס (חברות זולות באיכות נמוכה) לחברות איכותיות במחיר הוגן.
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". הוא היה קורא אובססיבי, ולדבריו, "אני עדיין לא פגשתי אדם חכם שלא קורא כל הזמן," אמר. בגיל 90 הוא עדיין קרא שלושה-ארבעה ספרים בשבוע.
