הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

ארה"ב נעלה בירידות קלות: ה-S&P500 השיל 0.1%, ברקליס צללה מעל 7%

שני נתוני המאקרו המרכזיים ליום המסחר התפרסמו לפני הפתיחה ונפלו מעט מתחת לצפי. המסחר באירופה ננעל בירידות שוב
עוז מוכתר | (1)
נושאים בכתבה וול סטריט

פורסם לראשונה ב-16:06 26.06.2014

המסחר בוול סטריט ננעל היום (ה') בירידות שערים קלות. הסנטימנט היה שלילי כבר מהפתיחה והמדדים התחילו את היום בירידות של עד 0.7%, אולם מאוחר יותר הירידות התמתנו מעט. באזור השעה 20:30 שעון ישראל נרשמה קפיצה קטנה כלפי מעלה לאחר שנשיא הפד' של סיינט לואיס, ג'יימס בולארד, נשא דברים בניו יורק ועודד מעט את המשקיעים (הרחבה בהמשך). שני נתוני המאקרו המרכזיים התפרסמו לפני הפתיחה (15:30 שעון ישראל) ונפלו מעט מתחת לצפי הכלכלנים. ההוצאה לצריכה עצמית הוסיפה 0.2% בלבד בחודש מאי, זאת לעומת צפי לעלייה של 0.4%. הנתון השבועי של מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה עמד בצפי וירד ב-2,000 תביעות. המסחר באירופה ננעל גם היום בירידות שערים.

כך, הדאו ג'ונס איבד 0.13%, ה-S&P500 נחלש 0.12% והנאסד"ק השיל 0.02% בלבד ונעל ללא שינוי משמעותי.

בשוק הסחורות, החוזים על הזהב השילו 0.4% למחיר של 1,317 דולר לאונקיה. החוזים על הנפט הגולמי איבדו 0.6% למחיר של 105.84 דולר.

כאמור, המשקיעים חיכו לבשורות שישפרו קצת את הסנטימנט בשוק ומצאו אותן בדבריו של נשיא הפד' של סיינט לואיס, ג'יימס בולארד, שנאם היום מול הקונסוליה ליחסים בינ"ל בניו יורק (20:00 שעון ישראל). בנאום שדן במדיניות המוניטרית ובחוסר השיוויון בהכנסה, אמר בולארד: "קשה יותר היום להצדיק את שיעור הריבית האפסי משום שאין זה סביר ששוק האשראי עדיין במצב קשה, זמן רב כל כך מתום המשבר הפיננסי".

בנאום שהעניק מוקדם יותר היום לרשת Fox Business אמר בולארד: "שיעור האבטלה צפוי לרדת מתחת ל-6% ושיעור האינפלציה צפוי לחזור לרמה של 2% עד סוף השנה. נתונים שמציבים את הכלכלה האמריקנית בעמדה הקרובה ביותר ליציבות מאי פעם".

התכווצות הכלכלה האמריקנית - "צורך בחשיבה מחודשת"

אתמול התפרסמה אחרי שהקריאה השנייה הציגה קריאה שלילית של 1%, הכלכלנים ציפו לירידה של 1.8% אולם בפועל נרשמה קריאה מדאיגה מאוד של מינוס 2.9%. מדובר בירידה הגבוהה ביותר בתוצר האמריקני מאז תחילת 2009.

מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה במזרחי טפחות, רונן מנחם, התייחס היום לנתון הזוועתי הזה ואמר: "בסיכומו של עניין יש לפנינו בעיה רצינית: ישנו ריבוי נתונים סותרים, דווקא בזמן שנחוצה תמונה ברורה והחלטית, כזו שתאפשר למקבלי ההחלטות לעבור מהרחבה אגרסיבית של מספר שנים לריסון הדרגתי. אני חושב שיש צורך בחשיבה מחודשת (אולי במסגרת אחת ההתכנסויות הקרובות של קרן המטבע הבינלאומית, הבנק העולמי, או גוף מרכזי אחר) שתגדיר ותתעדף פרמטרים עיקריים ואחידים, על פיהם תתקבלנה החלטות."

שווקים גלובליים

המסחר באירופה ננעל בירידות שערים זה היום החמישי ברציפות. הדאקס איבד 0.64%, הפוטסי הבריטי נעל ביציבות, הקאק נחלש ב-0.47%, הבורסה במדריד הוסיפה 0.2% והבורסה במילאנו השילה 0.39%. המדד האיזורי איבד 0.62%.

המסחר באסיה ננעל מוקדם יותר היום בעליות שערים נאות. הניקיי היפני הוסיף 0.27%, הבורסה בנשחאי טיפסה 0.65%, הבורסה בהונג קונג קפצה ב-1.45% והקוספי הקוריאני הוסיף 0.67%.

מניות במרכז

המניה של חברת המתכות הקלות, אלסטום (סימול: AA), ריכזה עניין רב לאחר שנתקבלה החלטה לרכוש את יצרנית החלקים למנועי סילון, Firth Rixon, תמורת 2.35 מיליארד דולר שיעוברו במזומן ובמניות.

המניה של ענק הפיננסים, ברקליס (סימול: BCS), עמדה במרכז לאחר שהתובע הראשי של ניו יורק הגיש נגדו תביעה אזרחית בגין ביצוע תרמית והטעיה. ההאשמות נקשרות בניהול מסחר ב'בריכות חשוכות' (Dark Pool) שהקים הבנק, כלומר זירות מסחר המאפשרות ללקוחותיו לסחור במנות גדולות של מניות באופן פרטי. על פי התביעה "ברקליס משך משקיעים אל זירות המסחר החשוכות שלו, כאשר אלו קיבלו את הרושם שהם קופצים לתוך מים רדודים. לפי החשדות, הבריכות החשוכות של ברקליס היו מלאות בטורפים שהוזמנו על ידי הבנק עצמו".

המניה של יצרנית מצלמות הוידאו המיוחדות, גו-פרו (סימול: GPRO), פתחה את יומה הראשון בוול סטריט בטיסה. מחיר המניה בפתיחה עמד על 24 דולר ושווי השוק של החברה מוערך בכ-4 מיליארד דולר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    ירידה של חצי אחוז זה סיקור או משאלת לב (ל"ת)
    אמת בשידור 26/06/2014 20:38
    הגב לתגובה זו

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.