מישורים (מישורים השקעות בנדל"ן) היא חברת נדל"ן ישראלית בין-לאומית, המתמחה בייזום, רכישה, השבחה וניהול של נדל"ן מניב ושטחי מסחר ותעסוקה מגוונים בארצות הברית ובישראל. החברה, הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב ונמצאת בשליטת גיל בלוטרייך, פועלת באמצעות רכישת נכסים עסקיים (כמו מרכזי קניות פתוחים ומבני משרדים) המציגים פוטנציאל לשיפור שיעורי התפוסה, העלאת דמי השכירות השוטפים וייעול עלויות
הניהול התפעוליות.
האסטרטגיה של החברה שלובה באופן עמוק בפעילותה של חברת הבת הציבורית שלה, סקייליין (Skyline), המתמחה
בנדל"ן מלונאי ופיתוח מתחמי נופש מורכבים בצפון אמריקה, מה שמגוון את מקורות ההכנסה שלה. הרווחיות ותזרים המזומנים של החברה רגישים במיוחד לשינויי ריבית בארץ ובעולם המשפיעים על עלויות המימון של חובותיה, לתנודות בשער החליפין של השקל מול הדולר, ולמדד המחירים לצרכן
אליו צמודים חוזי השכירות המקומיים שלה.
מניית החברה ואגרות החוב שהיא מנפיקה מרכזות עניין בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים, וביצועיה הפיננסיים משפיעים ישירות על התשואות ארוכות הטווח של קופות
הגמל, קרנות הפנסיה וקרנות ההשתלמות המחזיקות בחשיפה למדדי הנדל"ן והיתר בבורסה.
מעוניין לרכוש כ-5% ממניות החברה תמורת 6.9 שקל למניה, כ-12 מיליון שקל; המחיר מבטא הנחה של כמעט 70% על ההון העצמי, למרות ההנזלה של החברה הבת - סקייליין שלאחרונה דיווחה על התקדמות במכירת המלונות שלה בארה"ב תמורת 255 מיליון דולר
"אין דייר אחד שאנחנו תלויים בו וזה מחזק אותנו גם בתקופה הזו" אומר אלון וקסמן, מנכ"ל מישורים בראיון לביזפורטל. המניה התרסקה בשנה האחרונה ב-43%, אבל הוא מאמין שהמניה תעלה כאשר הריבית תרד והבעיות בחברת הבת סקייליין ייפתרו. מדוע לדעתו השמאים לא מעלים את שיעורי ההיוון ומורידים את שווי הנכסים?
החברה של אלכס שניידר קנתה ב-7,500 שקל למ"ר ומכרה ב-11 אלף בערך במגדל ויטה בבני ברק. המנכ"ל אלון וקסמן: "מכרנו לקבוצת משקיעים אמריקאית. כבר לא בונים כאלה היום"
מישורים תרכוש כ-80% מזכויות הבעלות במבנה המשרדים ושטחי המסחר תמורת כ-104 מיליון שקלים והיא מעריכה את ההכנסה השנתית בכ-11.5 מיליון שקלים מהנכס; קרן ספרה רוכשת את הבעלות על החניון תמורת כ-43 מיליון שקלים
הנכס צפוי להניב 11% תשואה בשנה הראשונה ע"ב התפוסה הקיימת (78%); הרכישה תמומן באמצעות 70% מימון בנקאי והיתרה באמצעות התמורה שהתקבלה ממכירת זכויות החברה בחניון במיאמי, במסגרת שחלוף נכסים
על הפרק רכישת חלק מפורטפוליו בהונגריה וסלובקיה בשווי כולל נטו של 150-220 מ' ש'. כמו כן ערכו של הנכס בחיפה, שרשום בספרים לפי 124 מ' יעלה עם השכרה של כ-2,000 מ"ר נוספים, שיעלו את שיעור התפוסה ל-97%
חברת הנדל"ן המניב תרכוש 55% במרכז מסחרי פתוח המשתרע על כ-20 אלף מ"ר ושיעור התפוסה בו עומד על כ-85%; דמי השכירות בשנה הראשונה צפויים להסתכם בכ-2.9 מיליון דולר, וה-NOI צפוי לעמוד על כ-2.2 מיליון דולר
