אין חדש תחת השמש: שנת 2015, תדמה לשנת 2014 אבל עם אפסייד

לאחר ארבע שנים של עליות שערים בוול סטריט, קשה למצוא אחידות דעים לגבי כיצד תסתיים שנת 2015. לצד רואי שחורותניתן למצוא כאלה שאופטימיים ממש לגבי הכלכלה האמריקנית שצפויה להשפיע על ביצועי מניות החברות.

לצד האופטימיים והפסימיים, ישנו סוג שלישי של אנליסטים, שמאמינים שהשוק פשוט ישווה את התוצאות שלו בשנת 2015, לשנת 2014. רוצים דוגמא? "בשנה הבאה נראה כי שנת 2015 תידמה באופן ברור לשנת 2014, עם אפסייד של 12%". כך אמר האסטרטג של RBC, ג'ונתן גלאוב (Jonathan Golub) היום.

לדעתו, ריבית נמוכה, אינפלציה נמוכה ורכישה של המניות על ידי החברות עצמן, ידחפו את שוק המניות קדימה. סביבת המאקרו בשנה הקרובה תהיה טובה, אך לא מצויינת לטענת גלאוב. המצטיינות בסביבה הזו יהיו מניות החברות שאינן חשופות לשאר העולם, בשל שארה"ב תציג עוצמה כלכלית טובה יותר לעומת שאר העולם.

מה יקרה כאשר הריביות יעלו

אחת השאלות שמעניינות ביותר את המשקיעים היא כיצד שוק המניות יתנהג כאשר הריבית יפסיקו להיות אפסיות. נציין כי הבנק המרכזי בפגישתו האחרונה התייחס לכך שהעלאות הריבית יהיו מינוריות בשנת 2015.לסיפור המלא לטענת גלאוב, המכפילים ימשיכו לצמוח גם אחרי שהפד יתיר לריבית לעלות. "כאשר הריבית תעלה, המשקיעים יחשבו על העולם כמקום בריא יותר", כך אמר.

• הנאסד"ק עלה ב-1.5%; מיקרוסופט זינקה ב-8%, אלי לילי נפלה ב-11%
• "95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - מוביוס מחכה לירידות נוספות

מילות הסיכום שלו צריכות לעניין את המשקיעים, כאשר הוא מזכיר כי הכל זה עניין של תפישה. "כאשר הריבית גבוהה היא אויב המשקיעים, כאשר הריבית נמוכה היא ידידת המשקיעים. לא כדאי להתייחס לכך מדי, אני פוחד פחות מהבנק המרכזי, לעומת שאר המשקיעים" כך ציין.