הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

"המשקיעים יתמקדו בנתוני המאקרו"; הזינוק במחיר הנפט ירכז עניין

משבר החוב ימשיך גם הוא להיות בכותרות לאחר אישור החילוץ ליוון וועידת ה-G20 במקסיקו. יניב חברון מאקסלנס: "מחיר של 110 דולר לחבית לא מסכן את ההתאוששות בארה"ב"
ג'וש דוקרקר |

שבוע המסחר בוול סטריט צפוי להפתח עם פרסום המסקנות של ועידת ה-G20 המתכנסת במקסיקו וההשפעות שלהן על משבר החוב האירופי אך נתוני המאקרו עשויים לגבור בהשפעתם על השוק. כמו כן מחיר הנפט צפוי להמשיך לעמוד במרכז והמשקיעים יבחנו את השפעתו על הכלכלה הגלובלית. דוויד רולף, מנהל נכסים בודג'ווד פרטנרס האמריקנית הסביר כי "זה סוף תקופת הדוחות לכן המשקיעים יתמקדו בנתוני המאקרו".

מנהיגי הכלכלה הגלובלית המתכנסים בימים אלו במקסיקו סיטי וככל הנראה קרובים להסכמה על יצירת גיבוי של 2 טריליון דולר למשבר החוב האירופי. ההסכמה עשויה להיות מושגת בזכות התרככות של עמדת גרמניה בנושא ההתנגדות לסיוע חיצוני ליבשת.

מחיר הנפט מרכז טיפס בשבוע שעבר כ-6% והגיע כמעט ל-110 דולר לחבית ובכך רשם את רצף העליות הארוך ביותר מאז שנת 2010. הכלכלנים כבר חוששים להשפעת 'סם החיים' של המשק האמריקני על הצמיחה והמשקיעים עשויים להגיב על כך בשוק. הודעה מסוף השבוע של ממשלת סעודיה לפיה המפיקה המזרח תיכונית תגדיל את מכסות הייצור, עשויה להרגיע מעט את הרוחות הסוערות. יניב חברון, מנהל מחלקת המחקר והאסטרטגיה באקסלנס נשואה, אמר כי "מחיר של 110 דולר לחבית לא מסכן את ההתאוששות בארה"ב, 150 יהיה כבר סיפור אחר".

למרות החשש מאירופה והנפט אנליסטים רבים מאמינים כי השוק ימשיך להתעלם מגורמים אלו גם אם יתקן קצת. "אנו רואים שהמספרים העגולים (13,000 במדד הדאו ג'ונס) יוצרים כאן התנגדות מסוימת. אני חושב שאנחנו עתידים לחזור מעט אחורה", הסביר אנדרו ברקלי, דירקטור בחברת מחקר השוק Brown Brothers והוסיף כי בסך הכל, "סביר יותר שנראה 1,300 נק' ב-S&P500 לפני 1,400 וזה יהיה מימוש בריא". "הסנטימנט מנוצל במלואו והנפט עשוי להיות רק תירוץ למימוש", אמר אנליסט אחר.לחץ כאן לדעות אנליסטים

יום המסחר האחרון בוול סטריט ננעל בנטייה לעליות. המדדים הונעו מנתונים חיוביים מעל תחזיות האנליסטים שהגיעו משוק הבתים וממצב הרוח הצרכני בארה"ב. רוח גבית נוספת הגיעה למשקיעים מכיוון אירופה, שם האירו המשיך להתחזק ודחף את השווקים מעלה בנוסף לכוונתו של ה-ECB להזרים מימון לשווקיםלידיעה המלאה.

יומן המאקרו

ביום שני יפורסמו מספר מכירות הבתים הממתינים אשר צפוי לעלות 1.5% החודש ינואר ומדד הייצור התעשייתי של מחוז דאלאס אשר צפוי לרדת מעט לרמה של 15 נק'. ביום שלישי יחל יום המסחר עם פרסום מדד הזמנות מוצרים ברי קיימא אשר צפוי לרדת 0.7% ומדד קייס שילר למחירי הבתים שצפוי לרדת 0.4% לסמם דשדוש נוסף במחירי הנדל"ן בערים המרכזיות בארה"ב. לאחר תחילת המסחר יפורסם מדד ביטחון הצרכנים שצפוי לעלות לרמה של 64 נק'.

ביום רביעי הנתון המהותי שיפורסם לפני המסחר יהיה העדכון השני לצמיחת המשק האמריקני ברבעון הרביעי. קונצנזוס הכלכלנים נותר על רמתו מהעדכון הקודם - 2.8%. לאחר תחילת המסחר יפורסם מדד מנהלי הרכש של שיקאגו שצפוי לעלות מעט לרמה של 61 נק'. המשקיעים יסיימו את יום המסחר עם נתוני ספר הבז' של הפדרל ריזרב.

ביום חמישי יפורסם הנתון השבועי של תביעות האבטלה הראשוניות שצפוי לעלות ל-355 אלף תביעות. יחד איתו יפורסמו גם מדדי ההכנסה וההוצאה של משקי הבית שצפוים לעלות ב-0.4% ו-0.5% בהתאמה. בנוסף יפורסמו לאורך היום מכירות הרכבים של היצרנים השונים בארה"ב.

עוד באותו יום יפורסמו מדד ה-ISM לסקטור התעשייה שצפוי לשפר עמדות ולעלות ל-54.6 נק' וומדד הוצאות הבנייה שצפוי לעלות ב-1%. ביום המסחר האחרון, יום שישי, לא צפוים להתפרסם נתונים מהותיים.

רעיון להשקעה

בבית ההשקעות האמריקני גולדמן זאקס (סימול: GS) הקדישו רשימת המלצות מיוחדת למניות מסקטור הטכנולוגיה אשר רושם שיא חדש מאז התפוצצות הבועה של שנות ה-2000. בין המומלצות ניתן למנות את קוולאקום (סימול: QCOM) המספקת רכיבים לסמארפונים הנמכרים ללא הרף ואת אפל (סימול: AAPL) שחצתה לאחרונה את רף ה-500 דולר למניה. לכתבה המלאה

מניות במרכז

וורן באפט, מייסד ברישייר הת'וואי(סימול: BRK-A) הודיע על מציאת יורש לאיפריה הפיננסית שבנה. במכתב למשקיעים לא נקב באפט בשמו של המיועד ואף הוסיף כי במצב בריאותי מעולה ולא מתכנן לפרוש בזמן הקרוב. לידיעה המלאה. בנוסף לכך, דיווחה חברת האחזקות בסוף השבוע כי הרווח הרבעוני ירד ב-30%, לרמה של 3.05 מיליארד דולר, או 1,846 דולר למניה.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.