תשואות אג״ח

תשואות אג״ח הן התשואה השנתית שמניבות אגרות חוב למחזיקים בהן, והן מהמדדים המרכזיים בשוק ההון. קיים יחס הפוך בין מחיר האג״ח לתשואה: כאשר מחיר האג״ח עולה התשואה הגלומה בה יורדת, ולהפך. תשואות אג״ח ממשלתיות, ובפרט תשואות אג״ח לעשר שנים של ממשלת ישראל ושל ממשלת ארה״ב, נחשבות לאחד המדדים החשובים בכלכלה, שכן הן משקפות את עלות גיוס החוב של הממשלה ומשמשות עוגן לתמחור אשראי במשק.

תשואות אג״ח מושפעות בעיקר מריבית הבנק המרכזי, מציפיות האינפלציה, מרמת הסיכון של המנפיק ומהביקוש הגלובאלי לאג״ח. עלייה בתשואות מייקרת את האשראי למשקי הבית, לעסקים ולממשלה, ולעיתים מעידה על חשש מפני אינפלציה או סיכון פיסקלי. השוואה בין תשואות אג״ח לטווחי זמן שונים יוצרת את עקום התשואה, שצורתו נחשבת לסימן מקדים למצב הכלכלה ולציפיות השוק לגבי צמיחה וריבית עתידית.

ראו גם: תשואות, תשואה לפדיון.