תשואות אג״ח
תשואות אג"ח הן מדד מרכזי בשוק ההון, המבטא את התשואה השנתית שמשקיע צפוי לקבל מהחזקת איגרת חוב עד לפדיונה. איגרת חוב היא הלוואה שנותן המשקיע למנפיק, שיכול להיות ממשלה או חברה, בתמורה לתשלומי ריבית והחזר הקרן. התשואה נגזרת מהיחס בין תשלומי הריבית והקרן לבין המחיר שבו נסחרת האיגרת בשוק.
בין מחיר האיגרת לתשואתה קיים יחס הפוך: כאשר מחיר האיגרת עולה, התשואה יורדת, ולהיפך. תשואות האג"ח מושפעות במידה רבה מהריבית שקובע הבנק המרכזי, מציפיות האינפלציה ומרמת הסיכון של המנפיק. תשואות אג"ח ממשלתיות נחשבות לעוגן חסר סיכון יחסי, ולפיהן נגזר תמחור נכסים רבים אחרים בשוק ההון, ובהם מניות ואשראי.
מעקב אחר תשואות האג"ח, ובעיקר אחר אג"ח ממשלתיות לעשר שנים, נחשב לאחד הכלים החשובים להערכת מצב הכלכלה וציפיות השוק. עלייה בתשואות מייקרת את עלות גיוס החוב של ממשלות וחברות, ומשפיעה על משכנתאות ועל אשראי צרכני. משום כך, תשואות האג"ח בישראל נמצאות במעקב צמוד של גורמים העוסקים בכלכלת ישראל ובניהול השקעות.
הנפט מזנק והתשואות בשיא - אז למה מדד הפחד של וול סטריט לא מפחד?המלחמה במפרץ הפרסי (או טראמפ) שוב חוזרת, הנפט מזנק לרמות השיא גם התשואות ל-10 שנים מגרדות את ה-4.8% והחששות מאינפלציה חוזרים - אבל - מדד ה-VIX עדיין מעט מעל 15 נקודות בלבד. הפער הזה מעלה שאלה מעניינת: האם המשקיעים באמת רגועים, או שמדד הפחד כבר לא מספר את כל הסיפור?
אג"ח ל-30 שנה ב-5.3%? בסנט: "אל תדאגו, זה בגלל שהכלכלה חזקה"שר האוצר האמריקאי דוחה את החששות שמשבר החוב עומד מאחורי העלייה בתשואות וטוען כי הצמיחה מאיצה מחדש; אלא שעם חוב של יותר מ-40 טריליון דולר, גירעון שמתקרב ל-2 טריליון דולר והנפקות ענק של האוצר, בשוק לא כולם משתכנעים שזה עד כדי כך כך פשוט
מפולת האג"ח: התשואות בשיא מאז 2008גל מכירות רביעי ברציפות דחף את מדד האג"ח הממשלתיות העולמי של בלומברג לתשואה של 3.72%, הגבוהה ביותר מאז אמצע 2008; ביפן נגעה התשואה ל-10 שנים ב-3% לראשונה מאז 1996, ובאוסטרליה זינקה התשואה ל-5.16%, השיא מאז אפריל 2011. הנפט המתייקר והציפיות להעלאות ריבית בארה"ב, באירופה וביפן מזינים את הירידות
4.75% על האג"ח ל-10 שנים: גל המכירות מגיע גם לגרמניה וליפןתשואת האג"ח האמריקאית לעשר שנים טיפסה לרמה הגבוהה מזה 19 חודשים, התשואה לשלושים שנה נסחרת בשיא מאז 2007, וגרמניה גייסה חוב ארוך במחיר הכסף היקר ביותר שידעה מזה 15 שנה. במקביל שוברות המנפיקות הקונצרניות בארה"ב רמת שיא היסטורית לאוגוסט עם יותר מ-145 מיליארד דולר, וחבית ברנט נסחרת מעל 91 דולר; החשש ממשבר חוב עולה
מעבר לים שימו לב - תשואות האג"ח בשיא של עשרות שנים - והן מאיימות על הראלי במניותארבעה כוחות פועלים בו-זמנית: האינפלציה מהורמוז, הגירעון האמריקאי, הכסף היפני שחוזר הביתה, וענקיות הטכנולוגיה שהפכו למנפיקות חוב ענק. התוצאה - עולם שבו אג"ח ל-30 שנה נוגע ברמות שלא נראו מאז 2007 ומניות צמיחה עוברות תמחור מחדש
הסיכוי להפחתת ריבית יורד תשואת האג"ח בארה"ב מזנקתהתשואה על האג"ח האמריקאי ל-30 שנה עלתה ל-5.18%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, על רקע חזרת האינפלציה דרך מחירי האנרגיה והמלחמה מול איראן
החוזים בוול סטריט נסחרים סביב האפס - האג״ח טיפסו; אסיה יורדת בהתאם לארה״בהאג״ח בארה״ב טיפסו משמעותית - ביחס לשוק האג״ח - בעקבות קושי להנפיק 16 מיליארד דולר. שוקי המניות ירדו; באסיה נרשומות ירידות בכל היבשת
- מעבר לים מאסק מזעזע את הסוכנויות הפדרליות; רעשי רקע או שינוי אמיתי בשוק?
הפעולות של מאסק מעוררות הרבה רעש פוליטי, אבל כוללות גם קיצוץ אמיתי במפלצת החוב הממשלתי - האם מדובר בשינוי אמיתי שיצליח לבלום סוף סוף את הגידול הלא רציונלי בחוב האמריקאי או רק שינוי קוסמטי? סימנים משוק אגרות החוב מצביעים על תחילה של אמון במהלך שיכול
ליצור מומנטום חיובי בכלכלה האמריקאית ובשוק המניות - תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות
תשואות אגרות החוב ל-30 שנה נמצאות ברמתן הגבוהה ביותר מאז שנת 1998, הממשלה מרחיבה את גיוס החוב, הליש"ט נחלש וכל זה מגיע על רקע אינפלציה עקשנית ונתונים כלכליים חלשים כולל התכווצות התוצר באוקטובר; האם האי הבריטי בדרך לסטגפלציה?
- הכר את המדד השקעה באג"ח קונצרני - האם הסיכון העודף הצדיק את עצמו?
מדדי "תל בונד תשואות" מתמקדים בטווח הביניים שבין האגרות בדירוג גבוה לבין אג"ח זבל, ומציעים תשואות פנימיות גבוהות יותר בסיכון מעט יותר גבוה; בדקנו האם הסיכון העודף הצדיק את עצמו לאורך השנים, והתשובה חד משמעית