סין
סין היא הכלכלה השנייה בגודלה בעולם ובסיס הייצור התעשייתי שעליו נשענות שרשראות האספקה הגלובליות. הבורסות בשנחאי, בשנזן ובהונג קונג מרכזות חברות ענק בבנקאות, באנרגיה, ברכב החשמלי ובמסחר המקוון, והחלטות רגולציה בבייג'ינג מזיזות את שוויין בתוך ימים ספורים.
עבור משקיע ישראלי החשיפה מגיעה דרך מדדי השווקים המתעוררים, דרך ספקיות המערב שתלויות בייצור המקומי, ודרך המאבק על טכנולוגיית השבבים מול וושינגטון. מגבלות ייצוא, תמריצים ממשלתיים ומהלכי מלחמת הסחר קובעים את מחירי הסחורות והמטבעות, וגם את חלוקת העוצמה בבינה מלאכותית בין שתי המעצמות.
יצרניות הרכב הסיניות מצאו את הדבר הבא: אחרי המכוניות הן מסתערות על הרובוטיםאקספנג גייסה יותר מ-900 מיליון דולר לחטיבת הרובוטיקה לפי שווי של מעל 6.3 מיליארד דולר, BYD כבר הציגה רובוט משלה וצ'רי מקדמת את הפעילות בתחום; מבחינת יצרניות הרכב הסיניות זה הרבה מעבר לטרנד - מלחמת המחירים שחקה את הרווחיות במכוניות, והן רוצות להשתמש במפעלים, בסוללות, במנועים וב-AI שכבר פיתחו כדי לתפוס מוקדם שוק חדש
טויוטה כבר שישה חודשים בירידה - הבעיה הגדולה נמצאת בסיןהמכירות העולמיות של יצרנית הרכב הגדולה בעולם ירדו ביולי ב-4.8% ל-856 אלף מכוניות; בסין המכירות צנחו ב-24.3% וזה כבר חודש שישי ברציפות של ירידה. התחרות מול BYD ושאר היצרניות המקומיות הולכת ומחריפה, והיתרון הגדול של טויוטה בהיברידיות הופך בסין לפחות משמעותי
שבבים אחרי שנה וחצי: אנבידיה חזרה למכור שבבי AI בסין, ומחקה 400 מיליון דולר על מלאימכירות שבבי H200 הסתכמו בפחות מאחוז מהכנסות מרכזי הנתונים, בייג'ינג ממשיכה לחסום רכישות בהיקף מלא, והחברה מותירה את סין מחוץ לתחזית גם לרבעון הבא; סך ההכנסות מסין הגיע ל-7.88 מיליארד דולר, כמעט כפול מאשתקד
שי חוזר למצרים אחרי עשור: סין מעמיקה את האחיזה בסואץ ובמרכז אסיהנשיא סין יבקר בקירגיזסטן ובמצרים בין 30 באוגוסט ל-3 בספטמבר; הסחר עם קהיר הגיע ל-20.8 מיליארד דולר ב-2025
סין לא מתקפלת: הסנקציות על איראן עלולות להפוך לעימות עם בייג'ינגסין היא הקונה המרכזית של הנפט האיראני, ולכן היכולת של וושינגטון לחנוק את הכנסות טהרן תלויה גם בנכונותה לפעול נגד חברות, בתי זיקוק ובנקים סיניים - צעד שעלול לפתוח חזית כלכלית רחבה יותר בין שתי המעצמות
פי חמישה ביום אחד, ואז נפילה של 45%: האם בועת הרובוטים הסינית מתפוצצת?יוניטרי הגיעה בשיא לשווי של 66 מיליארד דולר, אך בתוך שלושה ימי ירידות נמחקו כ-30 מיליארד דולר; הירידה ברווחים והפעילות המסחרית המצומצמת מעלות שאלות על המחיר ששילמו המשקיעים - רגע לפני דוחות אנבידיה
ארה"ב נערכת למכס נוסף על סין - רגע לפני פגישת טראמפ ושיהממשל שוקל מכס נוסף של 7.5% שיביא את תוספת המכסים על סחורות סיניות לכ-20%, בהתאם למסגרת ההפוגה בין המדינות; במקביל, המהלך כבר נתקל באתגרים משפטיים בארה"ב
אקספנג מוכרת יותר - אבל ההפסד גדל; עסקי הרובוטים כבר שווים 6.3 מיליארד דולרהכנסות יצרנית הרכב הסינית עולות ל-19.7 מיליארד יואן והרווחיות הגולמית משתפרת, אבל ההפסד כמעט משולש לעומת השנה שעברה והדוחות מפספסים את התחזיות; במקביל אקספנג מגייסת 900 מיליון דולר ל-Dogotix ממשקיעים בהם עליבאבא וטנסנט - ומנסה לשכנע את השוק שהיא כבר לא רק יצרנית מכוניות
סין מגייסת עוד מיליארדים לשבבים - והאיום על מיקרון מתחיל להיות ממשיהחברה האם של YMTC מבקשת לגייס 4.9 מיליארד דולר בהנפקה בשנגחאי, אחרי שיצרנית ה-NAND הסינית כבר עקפה את מיקרון בכמות השבבים שנשלחו; הכסף מיועד להרחבת הייצור ולמחקר, אבל בטווח הקצר מיקרון עדיין נהנית ממחסור עולמי ומעמדה חזק בהרבה בזיכרונות המתקדמים ל-AI
- שבוע המבחן של אסיה: האם ה-AI באמת מייצר רווחים והאם הצרכן הסיני חוזר לקנות?
כ-370 חברות במדד MSCI Asia Pacific מפרסמות השבוע דוחות, בהן BYD, פטרוצ'יינה, לאופו גולד ו-Eoptolink; אחרי הרבעון הטוב ביותר של שוקי אסיה מאז 2009, המשקיעים רוצים לראות אם הזינוק במניות ה-AI נשען על רווחים אמיתיים, ובמקביל לקבל תשובה לשאלה שמעסיקה את סין כבר תקופה ארוכה - האם הצרכן חוזר או שההתאוששות ממשיכה להישען בעיקר על טכנולוגיה ויצוא