וול סטריט

תשואת האג"ח של ממשלת ארצות הברית לעשר שנים נעה סביב 4.96%, מרחק נגיעה מרף שנראה בפעם האחרונה באוקטובר 2023; אבל מה שיקבע מה יקרה למניות אינו המספר אלא הדרך אליו. צמיחה חזקה, פרמיית זמן שמתרחבת או פירוק ממונף בתוך שוק האג"ח עצמו מובילים לאותה תשואה ולשלוש תוצאות שונות לגמרי

פריז, איטליה, גרמניה ודרום קוריאה הן בין היעדים שבהם תיירים דיווחו על יחס קר; אלא שמאחורי פערי התרבות מסתתר גם מתח כלכלי: התיירות מכניסה מיליארדים ומייצרת מקומות עבודה, אך גם מעמיסה על הדיור והתשתיות. לפי OECD, על כל דולר של ערך מוסף ישיר מתיירות נוצרים עוד 61 סנט בענפים אחרים

המניה עלתה כ-25% מתחילת השנה ועדיין משקפת שווי של 3.3 מיליארד דולר, בזמן שקבוצות בייסבול מקבילות עברו ידיים סביב 4 מיליארד. חישוב לפי מכפילי ההכנסות של אותן עסקאות, בתוספת הנדל"ן ובניכוי החוב, מגיע ליותר מ-100 דולר למניה. מנגד ממתינים סכסוך עבודה שעלול למחוק עונה שלמה, חוזה שידורים חלש ובעל שליטה בן 85 שאין לו סיבה למהר

ברבעון הראשון נחסמו או נדחו בארצות הברית 75 פרויקטים של מרכזי נתונים בשווי 130 מיליארד דולר בגלל התנגדות תושבים, כמו בכל 2025 יחד; 44% מהאמריקאים מתנגדים לבנייה כזו ו-57% מתנגדים לה ביישוב שלהם, וההתנגדות כבר מחלחלת לחקיקה ולדוחות השנתיים

בפברואר פסק בית המשפט העליון בארצות הברית שהמכסים שהוטלו ב-2025 אינם חוקיים, ועונת הדוחות של הרבעון השני חשפה שיותר מעשרה מיליארד דולר כבר חזרו לחברות במדד S&P 500; מעטות הורידו מחירים, רובן מפנות את הכסף לספיגת התייקרויות אחרות, ולמשקיעים נפתחה שאלה חדשה על איכות הרווח

המשקיעים ממתינים להחלטת הריבית ביום רביעי, כאשר החוזים משקפים הסתברות של יותר מ-80% להעלאה של 0.25 נקודת אחוז. במקביל, תשואת האג"ח ל-10 שנים מתקרבת ל-5%, מחירי הנפט מוסיפים לחץ אינפלציוני ונתוני הצריכה עשויים להשפיע על המסר שיגיע מהפד

מורגן סטנלי מציב למניה מחיר יעד של 31 דולר ומעריך שההתאוששות תהיה איטית מהצפוי. במוקד נמצאות המכירות בסין, החולשה באתרי החברה והחנויות שלה, והשאלה כמה נייקי באמת מרוויחה בלי הטבות חד פעמיות