אגרות חוב
.jpeg)
אגרות חוב (אג"ח) הן מכשירי חוב סחירים, שבאמצעותם לווים גופים - ממשלות, חברות ורשויות - כסף מהמשקיעים לתקופה קצובה. בתמורה להלוואה, מנפיק האיגרת מתחייב להחזיר למחזיק את הקרן במועד הפדיון, ולשלם לו ריבית (קופון) לאורך חיי האיגרת. אגרות החוב נחשבות לאחד מאפיקי ההשקעה המרכזיים, לצד מניות, והן נסחרות בבורסה.
קיימים סוגים שונים של אגרות חוב, הנבדלים במנפיק וברמת הסיכון: אג"ח ממשלתיות, המונפקות על ידי המדינה ונחשבות לבטוחות יחסית, לצד אג"ח קונצרניות המונפקות על ידי חברות ונושאות בדרך כלל תשואה - וסיכון - גבוהים יותר. כמו כן קיימות אג"ח צמודות מדד או מטבע, אג"ח בריבית קבועה או משתנה, ואג"ח להמרה הניתנות להמרה למניות.
מחירי אגרות החוב ותשואותיהן נעים ביחס הפוך: כאשר הריבית במשק עולה, מחירי האג"ח הקיימות נוטים לרדת (והתשואה לפדיון עולה), ולהפך. משום כך, שוק האג"ח רגיש מאוד להחלטות הריבית של הבנקים המרכזיים ולציפיות האינפלציה, והוא נחשב לאחד המדדים המרכזיים למצב הכלכלה ולרמת הסיכון שהמשקיעים מתמחרים.
אגרות חוב משמשות משקיעים לגיוון תיק ההשקעות ולהקטנת התנודתיות, שכן הן נחשבות בדרך כלל לסולידיות יותר ממניות ומספקות הכנסה שוטפת קבועה. עם זאת, גם באג"ח קיים סיכון - ובראשו סיכון חדלות הפירעון של המנפיק (סיכון אשראי) וסיכון הריבית. חברות דירוג אשראי מעניקות לאיגרות דירוג המשקף את רמת הסיכון, ומסייע למשקיעים לתמחר את התשואה הנדרשת מהן.
תשואות האג"ח יורדות ב-0.1%-0.2% לשנהמה התשואה על אג"ח ממשלתי שקלי לשנתיים ומה התשואה על אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים?- מעבר לים הסוד של המדינה שניצחה את האינפלציהמאקרו: בשוויץ האינפלציה טרם הגיעה ל-4% והיא נמוכה באופן עקבי, חלק מהסיבות טובות, חלק פחות. מיקרו: נשארים באגרות חוב אבל מעלים מעט את הסיכון בתקווה לתשואה ריאלית חיובית לאורך זמן
- ראיוןTV האם יוצאים כספים מישראל כרגע ולאן הישראלים מעבירים אותם?מדוע אתם לא אמורים להשקיע את כל הכסף שלכם בישראל (בלי קשר לרפורמה המשפטית), מה צריך לדעת כשמנהלים כספים בחו"ל והאם להשקיע במניות או באג"ח?
- למה התשואה על אגרות חוב ממשלתיות מזנקת?מה הקשר בין שוק התעסוקה לריבית, כמה עולות תשואות האג"ח ואיך זה ששוק המניות אדיש לשוק התעסוקה?
- אגרות החוב בירידה - מה אפשר ללמוד מזה והאם זה ישפיע על נתניהו?הפרמטר שמעיד יותר מכל על החשש מהרפורמה המשפטית וההשלכות האפשריות על הדירוג של ישראל הוא העלייה בתשואות האג"ח השקלי. נתניהו רגיש לשוק ההון ויותר מכל דבר אחר, שוק ההון ישפיע על ריכוך הרפורמה
- מה מלמד ספר הפקודות באג"ח ממשלתי בריבית משתנה?מדובר ב"חשבון הבנק" של המוסדיים - מה הם בעצם חושבים עכשיו על השוק?
- פרשנות הצביעות של נורבגיה - מחלקת לעולם ציון על מוסר אבל לא מסתכלת בראיקרן העושר הנורבגית יצאה מהשקעות בישראל - רגע, איך נורבגיה נהייתה כזו עשירה אם לא מהשקעה בנפט מזהם ודרך טבח לוויתנים? והיא מטיפה מוסר לבנקים בישראל, שבכלל מסייעים לכלכלה הפלסטינית
- ועידת ההשקעות הזדמנות בשוק האג"ח- אחרי הירידות אשתקד, תשואות טובות לשנים הבאותאחרי שלפני שנה לא היתה תשואה במכשירי החוב, התשואות כעת מרשימות - אג"ח ממשלת ישראל ב-3.6%, קונצרני ישראל ב-5.3%, ממשלת ארה"ב ב-3.8% ואגח קונצרני ארה"ב 5.5%; טור אורח לקראת ועידת ההשקעות של ביזפורטל
- פרשנות הסיכונים הגיאופוליטיים לשווקים ולמה הם מצדיקים שינוי של תיק ההשקעות שלכםהמניות במחירים מעניינים, אבל על רקע הסיכונים, צריך להקטין חשיפה למניות ולהגדיל את רכיב האג"ח והפיקדונות. שוקי האג"ח והפיקדונות נותנים ריביות ותשואות לפדיון גבוהות ממה שראינו מזה יותר מעשור
- ראיוןTV מה עדיף - אג"ח צמוד מדד או שקלי?יונתן כץ, אסטרטג מקרו של לידר שוקי הון על היתרון בצמודי המדד, על הגידול הצפוי בגיוסים של אג"ח ממשלתיות, על התשואה באג"ח שצפויה לעלות ואיך לפזר בין ההשקעות הסולידיות?