הפד
הבנק הפדרלי של ארצות הברית, המכונה בקיצור "הפד", נחשב לגורם המשפיע ביותר על השווקים הפיננסיים בעולם. תפקידו העיקרי הוא לשמור על יציבות המחירים ועל תעסוקה מלאה, והוא עושה זאת בעיקר באמצעות קביעת שער הריבית והיקף היצע הכסף במשק.
כל החלטת ריבית של הפד נבחנת בזכוכית מגדלת, שכן היא משפיעה על עלות האשראי, על שערי החליפין ועל תמחור הנכסים בכל רחבי הגלובוס. העלאת ריבית נועדה לרוב לרסן אינפלציה, אך היא עלולה להכביד על הצמיחה, בעוד הורדת ריבית מזרימה אוויר לשווקים אך מעוררת חשש מהתחממות יתר.
ההשפעה חוצה גבולות: מגמות בS&P500 מגיבות באופן מיידי לרמזים מצד יו"ר הפד, ואף שוק ההון הישראלי מושפע מהמדיניות המוניטרית האמריקאית. משום כך, נאומי הבכירים ופרוטוקולי הישיבות זוכים לתשומת לב עצומה מצד המשקיעים.
שלוש החלטות ריבית השבוע: האם הכיוון מתהפך להעלאות?שלוש החלטות ריבית בשלושה ימים, והסיכון למשקיעים הוא שהעלאה בארה"ב תפתח סבב נוסף בזמן שגם בנקים מרכזיים אחרים מתמודדים עם התייקרות האנרגיה. מה זה יעשה למניות, לאג"ח ולחסכונות שלנו?
המדד שאולי יעלה ריבית בארה"ב: מחכים לנתוני האינפלציהמדד המחירים לצרכן בארה"ב יתפרסם בעוד כמה שעות, ימים ספורים לפני החלטת הריבית של הבנק הפדרלי. התחזית היא לאינפלציה שנתית של 3.4%, ובשוק כבר מתמחרים סיכוי של כ-70% להעלאת ריבית. הנפט מעל 107 דולר, תשואות האג"ח מזנקות ובאירופה כבר העלו את הריבית
האג"ח ל-30 שנה ב-5.27%: הרצף הארוך ביותר מעל 5% מאז 2006תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים טיפסה לכ-4.8%, הגבוהה מאז תחילת 2025, כשוורש מאותת על העלאת ריבית, האוצר מגייס בקצב שיא וענקיות ה-AI מתחרות איתו על אותם קונים. וול סטריט נסוגה, והמשכנתאות בארה"ב חזרו לרמות של לפני יותר משנה
תשואת ארה"ב ל-10 שנים חוזרת ל-4.73% אחרי הרכישותמשרד האוצר הכפיל את הרכישות באג"ח הארוכות, והתשואות שבו לעלות תוך ימים; בישראל הפער מול ארה"ב כבר כ-85 נקודות בסיס, ובנק ישראל עדיין צפוי להוריד ריבית
- האינפלציה ירדה, אבל הפד עדיין מתלבט - האם הריבית תעלה בספטמבר?
מדד יולי היה מתון מהחששות, אך שוק האג"ח עדיין מעניק סיכוי משמעותי להעלאת ריבית בספטמבר. מול אינפלציה של 3.4% ניצב שוק עבודה שנחלש, ובתווך מחירי אנרגיה גבוהים ופד מפוצל. מדד אוגוסט, שיתפרסם ימים ספורים לפני ההחלטה, עשוי להכריע
תביעות האבטלה הראשוניות בארה"ב יורדות שוב ומפתיעות את הכלכלניםמספר הבקשות החדשות לדמי אבטלה מסתכם ב-215 אלף, מתחת לתחזיות, ומחזק את ההערכה על שוק עבודה שמתקרר בעדינות אבל שומר על יציבות - בזמן שהפד ממשיך להתלבט על המשך מסלול הריבית
טראמפ נגד הפד: 2.5 מיליארד דולר, שני נגידים ומינוי באטלנטההעימות בין הבית הלבן לפדרל ריזרב לא נרגע. החלטת בית המשפט העליון בארצות הברית להשאיר בינתיים את ליסה קוק בתפקידה בפד אמורה הייתה לסמן גבול ברור להתערבות פוליטית בבנק המרכזי. בסביבת דונלד טראמפ מפרשים אותה אחרת: לא כחסימה מהותית, אלא כהזמנה לנסות שוב, הפעם עם הליך מסודר יותר
מדד ה-PCE האמריקאי עלה ל-4.1% במאי, ליבת האינפלציה עמדה בצפי עם עלייה של 0.3%מדד המחירים המועדף על הפד האיץ לעומת 3.8% באפריל, בעוד ליבת המדד עלתה בהתאם לצפי; במקביל, התמ"ג לרבעון הראשון עודכן לצמיחה של 2.1%, מעל התחזיות
וול סטריט מחכה למדד שיכריע: הפד רק מאיים או בדרך להעלות ריבית?אחרי שבוע של עלייה בתשואות ומסרים ניציים מהפד, וול סטריט תתמקד במדד ה-PCE שיתפרסם ביום חמישי. הנתון יקבע אם השוק יכול להמשיך להישען על התלהבות ה-AI, או שייאלץ לתמחר מחדש אפשרות של ריבית גבוהה יותר לאורך זמן - מה חושבים האנליסטים?
- המשקיעים חוששים מיו"ר הפד החדש - למה?
קווין וורש השאיר את הריבית בארה"ב על 3.5%-3.75%, אבל בישיבה הראשונה שלו כיו"ר הפד הוא כבר סימן שינוי חד: פחות רמזים לשוק, פחות התחייבויות לגבי הריבית, ויותר דגש על אינפלציה. המשמעות למשקיעים היא שהפד הופך להיות פחות צפוי מבעבר