יפן
יפן היא אחת הכלכלות הגדולות בעולם, ושוק המניות שלה חזר למוקד תשומת הלב אחרי שני עשורים של דשדוש ודפלציה. הבנק המרכזי סיים את עידן הריבית השלילית ומעלה בהדרגה את עלות הכסף, מהלך שמחזק את הין ומאיים על עסקאות הקארי טרייד שמימנו נכסים מסוכנים בעולם. הכלכלה נשענת על יצוא רכב, מכונות ורכיבים אלקטרוניים, ולכן שער החליפין משפיע ישירות על רווחי החברות הגדולות. החלטה כמו העלאת הריבית לרמה של 1% מזיזה את בורסות אסיה ומחזירה את שוקי אסיה כולה לכותרות.
הריבית הכי גבוהה מאז 1995, הין הכי חלש מאז 1986: הניסוי הכלכלי הגדול בעולם מתרחש ביפןבנק יפן נפרד מעידן הכסף החינמי, וושינגטון וטוקיו חילצו יחד את הין לראשונה מאז 1998, הניקיי זינק 54% בשנה והחוב הציבורי הוא הכבד בעולם המפותח - מסע אל הכלכלה הרביעית בגודלה בעולם: מהדמוגרפיה המתכווצת ועד חמש החברות הגדולות, וגם איך נחשפים אליה מישראל
היצוא מיפן זינק 23%, והגירעון המסחרי התנפח פי ארבעהמכירות השבבים לחו"ל קפצו 49% והציוד לייצורם 41%, אבל חשבון הנפט שהתייקר ב-88% הפך את המאזן לגירעון של 634 מיליארד ין; הין נסחר סביב 158 לדולר והניקיי מגיב בעליות
BYD נכנסת למחלקת הרכב היפנית שזרים פסחו עליההראקו הוא הדגם הראשון בקטגוריית הקיי היפנית שתוכנן בידי יצרנית זרה: 3.39 מטר אורך, טווח של עד 320 קילומטר, ו-1,002 הזמנות בשבועיים הראשונים. המחיר תקף בשוק היפני, אחרי סבסוד ממשלתי ובתוך מבנה מס שמיטיב עם המחלקה. הקטגוריה מהווה כ-40% ממכירות הרכב החדש ביפן, בשוק שבו נתח החשמליות המלאות עומד סביב 2%
- התשואה ביפן מתקרבת ל-3% - והסיפור כבר גדול הרבה יותר מהבנק המרכזי
תשואת האג"ח היפנית ל-10 שנים הגיעה לכ-2.93%, הגבוהה מאז 1996; השוק מתמחר סיכוי גבוה להעלאת ריבית כבר בספטמבר; הין החלש, מחירי האנרגיה והחוב הגבוה מגבירים את הלחץ - ועליית התשואות ביפן עשויה להשפיע גם על שוקי האג"ח בארה"ב ובאירופה
הין קרוב לשפל של ארבעה עשורים: ארה״ב ויפן בחזית משותפת במט״חפער ריבית של כ-300 נקודות בסיס בין הפד לבנק יפן מזין את מכירת הין ואת עסקאות הקארי טרייד, וטוקיו ווושינגטון מגייסות יתרות מטבע ומכשירי אשראי כדי לבלום את הזרם. מה שמזיז את שוקי המטבע ברחבי העולם
השורטים על הין עלולים להתהפך במהירות - האם המטבע היפני בדרך ל-150 מול הדולר?ההתערבות המשותפת של ארה"ב ויפן בלמה את נפילת הין והחזירה אותו לרמה החזקה ביותר מאז תחילת מאי. אלא שהסיפור הגדול נמצא בפוזיציות - מנהלי נכסים וקרנות ממונפות מחזיקים בהימורים השליליים הגדולים ביותר מאז 2024, וקרנות הגידור קרובות לשיא דובי שלא נראה מאז 2007. סגירת השורטים יכולה לחזק את הין במהירות, אבל בלי שינוי בריבית ובמצב הפיסקלי, ההתאוששות עלולה להיות זמנית
ארה״ב ויפן התערבו יחד בשוק המט״ח כדי לבלום את נפילת היןהפד של ניו יורק מכר אירו ורכש ין בשם משרד האוצר האמריקאי, במהלך המתואם הראשון מסוגו מאז 1998. המטבע היפני התחזק בחדות, אך כל עוד פערי הריבית מול ארה״ב נותרים רחבים, ההתערבות עשויה לספק בעיקר הקלה זמנית
- הריבית ביפן יפן השאירה את הריבית על 1% - העלאה נוספת בדרך
הבנק המרכזי של יפן הותיר את הריבית ברמה הגבוהה ביותר מ-1995 ברוב של 8 מול 1. חבר הוועדה שהתנגד ביקש להעלות את הריבית ל-1.25%. תחזית האינפלציה ל-2026 ניצבת על 2.5% והין החלש ממשיך את מדיניות ההידוק
רעידת אדמה בעוצמה 7.1 הכתה בדרום יפן - פורסמה אזהרת צונאמיהרעש הגיע לדרגה 7 בסולם שינדו היפני, הותיר יותר מ-48 אלף משקי בית בחושך ועצר את הרכבות באי קיושו; באותו מחוז מרוכזת השקעה של יותר מ-20 מיליארד דולר בייצור שבבים, עם מפעל של JASM מבית TSMC ופעילות חיישנים של סוני
- שיא כל הזמנים ביוני ותיקון חד ביולי - האם השוק היפני מהווה הזדמנות?
הבנק המרכזי של יפן העלה את הריבית לשיא של 31 שנה, והניקיי הגיב בשבירת שיאים היסטוריים, אך תוך שלושה שבועות נכנס לתיקון חד על רקע מלחמת איראן ומכירת מניות טכנולוגיה גלובלית. בין ריבית עולה, מחירי נפט מזנקים, מכפילי רווח גבוהים היסטורית ורפורמת ממשל תאגידי, זהו מבט על מה שמניע את השוק היפני כרגע, ומה שעשוי להניע אותו הלאה