בינה מלאכותית
הבינה המלאכותית חדלה מזמן מלהיות חזון עתידני, והפכה לכוח מניע ממשי בכלכלה הגלובלית ובשוקי ההון. חברות טכנולוגיה משקיעות סכומי עתק בפיתוח מודלים, שבבים ותשתיות מחשוב, והמרוץ הזה מעצב מחדש את מפת הכוחות בתעשייה כולה.
ההשפעה בולטת היטב במדדים המובילים בארצות הברית, כאשר ענקיות הטכנולוגיה הנכללות בS&P500 הובילו חלק גדול מהעליות בשנים האחרונות. חברות כמו גוגל משלבות יכולות בינה מלאכותית במגוון מוצריהן, מחיפוש ועד שירותי ענן, במטרה לשמר יתרון תחרותי.
לצד ההתלהבות נשמעים גם קולות זהירים, המזהירים מפני תמחור יתר של הסקטור ומהערכות אופטימיות מדי. האתגר הוא להבחין בין חברות שיצליחו לתרגם את הטכנולוגיה לרווחים בפועל לבין כאלה הנסחרות בעיקר על גל הציפיות. כך או כך, התחום צפוי להמשיך ולהעסיק את השוק בשנים הקרובות.
ג׳יי פי מורגן בוחן חבילת חוב של 5 מיליארד דולר ל־Volta · האקרים השתמשו ב־Cursor כדי לפרוץ לשבע חברות - כך עקפו את מנגנוני ההגנה
ה-AI כבר סוחר לבד - תשואה עודפת עקבית עדיין איןבניסויים שונים סוכני AI קיבלו כסף אמיתי והרשאה לבצע עסקאות - GPT, קלוד, ג'מיני, Qwen ו-DeepSeek הציגו פערים עצומים - מרווח דו-ספרתי בתוך חודש ועד הפסד של 15% בשישה שבועות. כשעוברים לקרנות שפועלות עם AI כבר שנים, גם שם קשה למצוא יתרון קבוע על המדדים. היכולת של המכונה לנתח מידע, לבנות אסטרטגיה ולבצע פקודות משתפרת במהירות, אבל זה עדיין רחוק מהוכחה שהיא מנהלת כסף טוב יותר מאדם או ממדד
סרבראס קפצה 9% אחרי שאלטמן הרגיע: מי היא המתחרה הקטנה של אנבידיה, ולמה היא שווה חצי מיום ההנפקהיצרנית השבב בגודל צלחת שמריצה את המודלים של אופן AI איבדה כ-20% בשבוע, ואז התאוששה בפוסט אחד של סם אלטמן. מה היא מוכרת, מי קונה ממנה, מי מתחרה בה ומה אומרים המספרים אחרי ההנפקה הגדולה של השנה
הבנק העולמי: ה-AI דוחף את אסיה קדימה - תחזית הצמיחה עולה ל-4.5%, אבל רוב הדחיפה מגיעה מיצוא הקשור ל-ולמי מעלה את תחזית הצמיחה למזרח אסיה והפסיפיק ב-0.3 נקודת אחוז; וייטנאם צפויה לצמוח ב-7.4% ומלזיה ב-5.1%, בזמן שמוצרים הקשורים ל-AI אחראים ליותר ממחצית מגידול היצוא ברוב כלכלות האזור - וליותר מ-70% במלזיה, בפיליפינים, בתאילנד ובווייטנאם. מאחורי המספרים החזקים מסתתרת תלות הולכת וגדלה במחזור ההשקעות העולמי בבינה מלאכותית
שופיפיי מזנקת 6% אחרי שדרוג: סוכני ה-AI כבר קונים בחנויות שלהבית השקעות אמריקאי העלה את המניה להמלצת קנייה, בטענה שחברת המסחר המקוון ממשיכה לנגוס בנתח השוק ומובילה את המעבר לקניות דרך סוכני בינה מלאכותית. המניה השלימה עלייה של כ-68% מהשפל של מאי וחזרה לרמה שבה פתחה את 2026
אנבידיה בשיא כל הזמנים - עם מכפיל נמוך יותר משהיה לה במאיהמניה סגרה את יום שני ב-238.9 דולר ויצאה מטווח מסחר שנמשך כמעט חמישה חודשים. הרווח הצפוי רץ בזמן הזה הרבה יותר מהר מהמחיר, והפער מול מדד השבבים מתחילת השנה עדיין גדול
בנק אוף אמריקה: מניות ה-AI כבר יקרות מדי, וההזדמנות עוברת לצריכהבבנק מעריכים שהחשיפה למניות הנהנות מהשקעות הון ב-AI כבר הפכה צפופה ויקרה, בעוד שמניות צריכה שנפגעו בשנה האחרונה עשויות להציע יחס סיכון-סיכוי אטרקטיבי יותר אם הכלכלה והצרכן האמריקאי יישארו יציבים
החשש מבטיחות AI דווקא מחזק את מיקרוסופט - והאנליסטים רואים אפסיידMelius שדרג את ההמלצה ל"קנייה" עם יעד של 665 דולר, בטענה שהצורך הגובר באבטחה, הרשאות וממשל סביב סוכני AI מחזק את Azure, Copilot ושכבות השליטה של מיקרוסופט בארגונים
מיקרון יורדת למרות דוחות חזקים - אבל מחירי שבבי הזיכרון ממשיכים לעלותהמניה איבדה כ-0.8% למרות תוצאות חזקות ותחזית גבוהה, כשהמשקיעים חוששים שהזינוק במחירי הזיכרון מתקרב לשיא. הנתונים מהענף מספרים בינתיים סיפור אחר: מכירות הזיכרון עלו ב-36% באוגוסט, מחירי DRAM ו-NAND ממשיכים לעלות והתחזיות מצביעות על התייקרות נוספת ברבעון הרביעי
מניית השבבים שזינקה ביותר מ-500% מתחילת השנהמקסלינאר זינקה בכ-70% בתוך חודש, כשוול סטריט מתחילה לתמחר אותה מחדש כספקית תשתיות לדאטה סנטרים של AI; פעילות התשתיות צפויה לצמוח בכ-169% השנה, אבל אחרי הראלי החריג הדוח הקרוב יצטרך להצדיק שווי של כ-9.6 מיליארד דולר
מה זה מס נטפליקס ולמה האוצר רוצה ליישם אותו בשנה הבאהנטפליקס היא רק השם: המס חל על כל שירות דיגיטלי שחברות זרות מוכרות לצרכנים פרטיים בישראל, מסטרימינג ומוזיקה ועד אפליקציות, משחקים ומנויים לכלי AI. באוצר מחזירים אותו לשולחן על רקע החשש מירידה בהכנסות ממסים בעידן הבינה המלאכותית, והוא עשוי להכניס כ-550 מיליון שקל בשנה