אאורה

אאורה השקעות היא מחברות הנדל״ן הבולטות בישראל והשחקנית הגדולה בתחום ההתחדשות העירונית. החברה, בהובלת המייסד, המנכ״ל ובעל השליטה יעקב אטרקצי, מתמחה בפרויקטים של פינוי-בינוי: הריסת מבנים ישנים והקמת מגדלי מגורים חדשים במרכזי הערים, בעיקר באזורי הביקוש בגוש דן. מניית אאורה נסחרת בבורסה בתל אביב ונכללת במדדים המובילים, לאחר שצמיחתה המהירה של החברה הפכה אותה לאחד מסיפורי העלייה הבולטים בענף הנדל״ן המקומי.

המודל העסקי של אאורה נשען על צבר פרויקטים של עשרות אלפי יחידות דיור בשלבי תכנון, רישוי וביצוע. בפרויקטים של פינוי-בינוי החברה אינה נדרשת לרכוש קרקע במחיר מלא - הדיירים הוותיקים מקבלים דירות חדשות תמורת זכויות הבנייה - מה שמקטין את צורכי ההון לעומת ייזום רגיל, אך מחייב יכולת מוכחת בהחתמת דיירים, בקידום תכנוני מול הרשויות וּבביצוע בהיקפים גדולים. תוצאות החברה מושפעות ממחירי הדירות, מהריבית במשק - המשפיעה על עלויות המימון ועל כוח הקנייה של הרוכשים - ומקצב אישורי התכנון והבנייה.

למשקיעים בשוק ההון אאורה היא דרך מרכזית להיחשף לתחום ההתחדשות העירונית, הנהנה מרוח גבית ממחסור הקרקעות באזורי הביקוש ומהצורך בחיזוק מבנים ישנים. הנתונים המרכזיים למעקב כוללים את היקף הצבר, את קצב מכירת הדירות, את שיעורי הרווח הגולמי בפרויקטים ואת רמת המינוף - נתונים המתפרסמים בדוחות הרבעוניים ומלמדים על כיוון החברה. בנוסף מקדמת אאורה גיוסי חוב והנפקות של פעילויות בנות למימון הצמיחה, ובוחנת הרחבה לערי פריפריה ולפרויקטים בקנה מידה של שכונות שלמות. עבור מי שמאמין בהמשך המחסור בדיור באזורי הביקוש, אאורה נחשבת למניית הדגל של תחום ההתחדשות העירונית בבורסה המקומית.