קרנות נאמנות גמישות

קרנות נאמנות גמישות הן קטגוריה של קרנות נאמנות בישראל, המאופיינות במדיניות השקעה רחבה המאפשרת למנהל הקרן לשנות באופן משמעותי את החשיפה בין אפיקי השקעה שונים, ובהם מניות, אג״ח ומזומן, בהתאם להערכתו את מצב השוק בכל עת נתונה. גישה זו מקנה לקרן דרגת חופש
גבוהה יחסית בהשוואה לקרנות עוקבות מדד המחויבות להרכב נכסים קבוע מראש.

בשונה מקרנות המחויבות למדיניות השקעה נוקשה, כגון קרן מנייתית או קרן אג״ח, מעניקה קרן גמישה למנהל שיקול דעת נרחב, המאפשר לו להגדיל חשיפה למניות בתקופות של אופטימיות בשוק, ולצמצם אותה
ולעבור לנכסים סולידיים יותר בתקופות של אי ודאות או ירידות.

יתרון הגמישות מאפשר בתיאוריה תשואה עודפת בזכות תזמון שוק מוצלח, אך גם טומן בחובו סיכון, שכן הצלחת הקרן תלויה במידה רבה בשיקול הדעת של מנהל ההשקעות. משקיעים הבוחרים בקרנות גמישות נדרשים לבחון
את היסטוריית הביצועים ואת מדיניות הסיכון של מנהל הקרן הספציפית. פרסום דוחות תקופתיים על הרכב הנכסים מאפשר למשקיעים לעקוב אחר האופן שבו מיישם מנהל הקרן את הגמישות המוקנית לו.

בבחירת קרן מסוג זה נהוג להשוות את דמי הניהול, את הפיזור ואת התשואה לאורך זמן מול קטגוריות אחרות של קרנות נאמנות, שכן התלות בשיקול דעתו של המנהל גבוהה במיוחד בתקופות תנודתיות בשוק ההון.