הנאסד"ק יורד ב-1.4%; קומפיוג'ן מזנקת ב-11%, סולאראדג' מאבדת 5%

המדדים נופלים עד 1.3% בהובלת הנאסד"ק אחרי שנתוני התוצר לרבעון הראשון הפתיעו לרעה והעידו על התכווצות של 0.3% לעומת הצפי שהיה לצמיחה של 0.2%, ובהשוואה לרבעון הרביעי של 2024 בו צמח התוצר ב-2.4%. ההתכווצות נבעה בעיקר מזינוק חד של 41.3% בייבוא ברבעון שפגע בצמיחה - רכישות מחו"ל לא משוקללות בצמיחת התוצר, ולכן הקדמת הביקושים בארה"ב לפני השפעת המכסים פגעה בנתוני הצמיחה לרבעון. לצד זאת, גם שוק התעסוקה מתקרר - מספר המשרות החדשות שלא במגזר החקלאי (Nonfarm Payrolls) לחודש אפריל עמד על 62,000, נמוך בהרבה מהצפי שהיה לתוספת של 114,000 משרות והאטה משמעותית לעומת חוד מרץ בו נוספו 147,000 משרות. מדובר בתוספת החודשית הנמוכה ביותר מאז יולי 2024.

הנתונים ממשיכים להמחיש את חוסר הודאות בשוק שכבר משפיע על הכלכלה ומעלים את החששות למיתון - לפי ההגדרה, כלכלה נכנסנת למיתון אחרי שני רבעונים רצופים של התכווצות בתוצר, כך שאפשר להגיד שארה"ב בחצי הדרך למיתון, ונותר רק לראות האם ממשל טראמפ יחליט לשנות את המדיניות שלו על בסיס הנתונים.

בינתיים, טראמפ משדר ביטחון ומאשים את ביידן: "אלה נתונים מהשוק של ביידן, לא שלי. אין לזה שום קשר למכסים, אלה בסך הכל מספרים שהוא השאיר לנו, תהיו סבלניים".

• וול-סטריט ננעלה בעליות שערים; טבע קפצה ב-3.7%, סול-ג'ל עם 8%
• המדדים מחקו את הירידות; אנבידיה ירדה ב-2%, אינמוד ב-12%

מי שדווקא כן תופסת את הפוקוס של המשקיעים היא עונת הדוחות. זאת עונת דוחות מורכבת, מצד אחד חברות חותכות או מושכות תחזיות על ימין ועל שמאל, כפי שהיה צפוי -להרחבה: הפחד של המשקיעים: אי וודאות שתוביל לביטול תחזיות; לוג’יטק היא רק הסנונית, אבל מצד שני חלק מהחברות מדווחות על תוצאות טובות ועל תחזיות חזקות קדימה. חלק מהחברות האלה מושפעות מהקדמת הביקושים ולכן התוצאות לרבעון הנוכחי ולרבעון הבא אולי מטעות, להרחבה: דוחות חזקים בזכות בהלת רכישות: הרבעון הראשון מטעה את השוק, וחלק מהחברות מעלות תחזיות למרות השפעת המכסים ומזנקות. 

ויש דוגמא ישראלית לחברה כזו - אודיטי Oddity Tech 21.58%  . החברה שמנוהלת על ידי אורן הולצמן ועומדת מאחורי מותג האיפור IL MAKIAGE העלתה אמש תחזיות והיא מזנקת במסחר. אודיטי מוכרת בעיקר לקהל האמריקאי שמהווה כ-85% מהמכירות שלה והיא מתחרה בין היתר עם מתחרים מאסיה, שעכשיו ייאלצו להתמודד עם מכסים גבוהים. זה צפוי לספק דחיפה לחברה שבשנה האחרונה המניה שלה זינקה ב-45% לשווי של 2.6 מיליארד דולר.

דיווח מדאיג לגבי טאואר Tower Semiconductor -2.17%   - קבוצת אדאני ההודית עצרה את הקמת המפעל בהיקף של 10 מיליארד דולר. לפי דיווח ברויטרס באדאני לא היו מרוצים מהתרומה הכלכלית של טאואר לפרויקט ובנוסף הגיעו למסקנה שהפרויקט עצמו לא מצדיק את ההשקעה בגלל אי הוודאות סביב הביקושים לשבבים שייוצרו על ידי המפעל. מדובר במכה נוספת לטאואר שכבר חוותה אכזבה אחת אחרי שעסקת הרכישה על ידי אינטל לא יצאה לפועל בגלל ההתנגדות של הרגולטור בסין. להרחבה - דיווח: קבוצת אדאני עצרה את הקמת המפעל עם טאואר.

• דוחות מטא בצל מלחמת הסחר; למה אפשר לצפות?
• נורוויג'ן קרוז נופלת ב-8% - "בועת הקרוזים" מתחילה להתפוצץ?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

דוחות מטא Meta Platforms -2.95%  בצל מלחמת הסחר; למה אפשר לצפות? ההכנסות צפויות לעלות ב-13%, אך מלחמת הסחר והרגולציה באירופה מעיבים על התחזיות להמשך השנה​.

מאקרו

מדד האינפלציה המועדף על הפד' ללא שינוי במרץ, בהתאם לצפי. מדד הליבה של ה-PCE העיד על עלייה שנתית של 2.6% במרץ, בהתאם לצפי והאטה לעומת עלייה של 3% שנרשמה בפברואר - זה לא מעודד את המשקיעים שחוששים ממיתון אחרי נתוני התוצר.

"95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - הגורו שמחכה לירידות נוספות.המשקיע הוותיק מארק מוביוס מחכה להזדמנות: "מזומן הוא המלך עכשיו"; וגם - על איזה שווקים מתפתחים הוא מסתכל ומה הוא צופה שטראמפ יעשה אם השווקים ימשיכו לרדת?

מחיר הנפט יורד ב-1.7% ל-59.4 דולר; צניחה בייצוא מסין. נתונים על ירידה בייצור ובייצוא הסיני, לצד עלייה במלאי הנפט בארה"ב מורידים את מחיר הנפט; מלחמת הסחר כבר משפיעה על הנתונים הכלכליים.

גרמניה צומחת בקושי: 0.2% ברבעון הראשון, אבל מלחמת הסחר יכולה להוביל לירידה בתוצר.התוצר הגרמני עלה ב־0.2% ברבעון הראשון של 2025, אחרי ירידה קודמת של 0.2%; הסיכון למיתון ארוך־טווח לא נעלם, במיוחד על רקע המכסים של טראמפ ועל רקע העובדה שזו כבר שנה שלישית בלי צמיחה מהותית.

מניות במרכז

נורוויג'ן קרוז Norwegian Cruise Line -8.37%  נופלת ב-8% - "בועת הקרוזים" מתחילה להתפוצץ? בניגוד לטענות הענף על ביקושים חזקים, החברה הודתה בהאטה בהזמנות והורידה תחזיות; המתחרה רויאל קריביאן דווקא מציגה חוסן.

לקראת דוחות מיקרוסופט Microsoft Corp -0.96%  : למה לצפות? ענקית הטכנולוגיה תפרסם הערב דוחות אחרי המסחר; מנוע הצמיחה העיקרי שלה הוא שירותי הענן, Azure, שצומח מהר וכל האטה בו תאכזב את המשקיעים; קונצנזוס האנליסטים עומד על רווח של 3.22 דולר למניה ו-68.4 מיליארד דולר הכנסות - צמיחה של 9.2% ו-10% בהתאמה.

סנאפ Snap Inc. -14.52%   עקפה את התחזיות, אך לא סיפקה תחזית לרבעון השני; המניה נופלת. הכנסות שצמחו ב-14% והפסד קטן מהצפוי לא הספיקו כדי להרגיע את המשקיעים, לאחר שהחברה בחרה שלא לפרסם תחזית לרבעון השני והזהירה מפני "רוחות נגד" בתחילת הרבעון.

סטארבקס Starbucks Corp -6.93%   ברבעון מאתגר: ההכנסות עלו, הרווח נשחק; המניה נופלת ב-6.5%. הכנסות הרשת צמחו ל-8.8 מיליארד דולר ברבעון השני, אך ירידה חדה ברווחיות ובמכירות בארה"ב מאותתת שהאסטרטגיה החדשה עדיין לא הניבה תפנית מלאה; החברה דיווחה על רווח של 0.41 דולר למניה כאשר הצפי עמד על 0.48 דולר.

סופר מיקרו Super Micro Computer -15.42%    צונחת ב-17%: מה זה אומר מכאן הלאה? מניית סופר מיקרו ירדה במסחר אמש ב-17%, וזאת לאחר פרסום של תוצאות כספיות מקדימות שאכזבו את השוק; אנבידיה יורדת גם היא במסחר המאוחר בכ-2%; האם העולם הגיע לתקופת קיפאון בתחום תשתיות הבינה המלאכותית?

גם אנבידיה NVIDIA Corp. -2.52%   מושפעת מסופר מיקרו. סופר מיקרו היא לקוחה משמעותית של שבבים מאנבידיה ואזהרת הרווח של סופר מיקרו מורידה את מניית אנבידיה. החשש של המשקיעים שדחיית הזמנות היא לא רק אצל סופר מיקרו, אלא תופעה נרחבת יותר ואז מדובר כבר בבשורה קשה לתחום ה-AI, אם כי, צפוי שהצמיחה בו כמובן תימשך בקצב גבוה.

פירסט סולאר First Solar Inc. -8.95%  , יצרנית הפאנלים הסולאריים הגדולה בארה"ב, צוללת לאחר שהודיעה כי המכסים יפגעו משמעותית בהכנסות וברווחים השנה. החברה גם החמיצה את ציפיות וול סטריט לרבעון הראשון, עם רווח של 1.95 דולר למניה לעומת תחזית של 2.49 דולר. התחזית השלילית משקפת את ההשפעה של מדיניות הסחר על תעשיית האנרגיה המתחדשת.

הישראליות בוול סטריט

קומפיוג'ן Compugen Ltd. 11.09%  מזנקת ב-11% ללא כל הודעה מצד החברה

אינמוד InMode -2.98%    חותכת את תחזית הרווח; החברה חתכה את התחזית הרווח ל-2025 מ-1.95-1.99 דולר למניה ל-1.64-1.68 דולר למניה; האנליסטים ידעו שהשנה תהיה גרוע מהצפוי, הם לא ידעו עד כמה.

בנק HSBC הוריד את מחיר היעד למניית טבע Teva Pharmaceutical Industries -0.9%      מ־24 דולר ל־20 דולר, אך שמר על דירוג "קנייה".