אג"ח (אגרות חוב)

אגרת חוב היא נייר ערך המהווה הלוואה שהמשקיע מעניק למנפיק, בין אם ממשלה ובין אם חברה. בתמורה מתחייב המנפיק להחזיר את קרן ההלוואה במועד הפירעון ולשלם ריבית תקופתית הנקראת קופון. אגרות החוב נחשבות לאחד מאפיקי ההשקעה המרכזיים לצד המניות, ומאפשרות למשקיעים לגוון את התיק ולהקטין את רמת הסיכון הכוללת שלו.

קיימים סוגים רבים של אגרות חוב, ובהם אגח ממשלתיות המונפקות על ידי המדינה, אגח קונצרניות של חברות עסקיות, אגרות צמודות מדד ואגרות בריבית משתנה. מחיר אגרת החוב בשוק משתנה ביחס הפוך לריבית במשק, כך שעלייה בריבית מפחיתה בדרך כלל את שווי האגרות הקיימות. דירוג האשראי של המנפיק משפיע ישירות על התשואה הנדרשת ועל רמת הסיכון של המשקיע.

אגרות החוב נסחרות בבורסת תל אביב וברחבי העולם, ומהוות רכיב מרכזי בתיקי ההשקעות של גופים מוסדיים, קרנות פנסיה וקופות גמל. פעילים בשוק ההון עוקבים אחר תשואות האגח כמדד לציפיות הריבית והאינפלציה. למחזיק אגרת החוב מעמד של נושה, ובמקרה של קשיים פיננסיים של המנפיק הוא קודם לבעלי המניות בסדר הנשייה. התנהגות שוק האגח נחשבת לאינדיקטור חשוב למצב הכלכלה ולציפיות המשקיעים לגבי הריבית.