אגרות חוב
.jpeg)
אגרות חוב (אג"ח) הן מכשירי חוב סחירים, שבאמצעותם לווים גופים - ממשלות, חברות ורשויות - כסף מהמשקיעים לתקופה קצובה. בתמורה להלוואה, מנפיק האיגרת מתחייב להחזיר למחזיק את הקרן במועד הפדיון, ולשלם לו ריבית (קופון) לאורך חיי האיגרת. אגרות החוב נחשבות לאחד מאפיקי ההשקעה המרכזיים, לצד מניות, והן נסחרות בבורסה.
קיימים סוגים שונים של אגרות חוב, הנבדלים במנפיק וברמת הסיכון: אג"ח ממשלתיות, המונפקות על ידי המדינה ונחשבות לבטוחות יחסית, לצד אג"ח קונצרניות המונפקות על ידי חברות ונושאות בדרך כלל תשואה - וסיכון - גבוהים יותר. כמו כן קיימות אג"ח צמודות מדד או מטבע, אג"ח בריבית קבועה או משתנה, ואג"ח להמרה הניתנות להמרה למניות.
מחירי אגרות החוב ותשואותיהן נעים ביחס הפוך: כאשר הריבית במשק עולה, מחירי האג"ח הקיימות נוטים לרדת (והתשואה לפדיון עולה), ולהפך. משום כך, שוק האג"ח רגיש מאוד להחלטות הריבית של הבנקים המרכזיים ולציפיות האינפלציה, והוא נחשב לאחד המדדים המרכזיים למצב הכלכלה ולרמת הסיכון שהמשקיעים מתמחרים.
אגרות חוב משמשות משקיעים לגיוון תיק ההשקעות ולהקטנת התנודתיות, שכן הן נחשבות בדרך כלל לסולידיות יותר ממניות ומספקות הכנסה שוטפת קבועה. עם זאת, גם באג"ח קיים סיכון - ובראשו סיכון חדלות הפירעון של המנפיק (סיכון אשראי) וסיכון הריבית. חברות דירוג אשראי מעניקות לאיגרות דירוג המשקף את רמת הסיכון, ומסייע למשקיעים לתמחר את התשואה הנדרשת מהן.
בין השורות האם האג"ח של חברות הנדל"ן אטרקטיביות?איך יודעים מה הבטוחות שיש לאג"ח, איך בוחנים אג"ח של חברות יזמיות ואיפה אפשר למצוא הזדמנויות בשוק האג"ח?- דעה הביטקוין מדשדש כבר 4 חודשים; האם הוא ״אוסף״ כוחות למהלך, ואם כן, לאיזה כיוון?לא רגילים ליציבות שכזאת מהמטבע התנודתי, שהפך לאחרונה יותר יציב משוק המניות האלים
- מעבר לים האם ה-S&P 500 יזנק ב-25% או שהאנליסטים (שוב) טועים?
חששות ממקרה ליהמן ברדרס שיתרחש בבריטניה - מה קרה בפעם הקודמת שהתמוטט בנק? וגם - אגרות חוב ארוכות בדירוג גבוה המבטיחות תשואה גבוהה לשנים ארוכות
- מה עדיף: אג"ח ארה"ב עם תשואה של 4% או מניית אפל?התשואה על האג"ח עולה, האם יהיה מצב שבו הציבור האמריקאי יסיט את הכספים ממניית אפל ויקנה אג"ח ממשלתי?
- ראש בראש קרנות 80\20: מה עשו הקרנות בקטגוריה המועדפת על הציבור?מי השיגו את התוצאות הטובות ביותר (אבל שלילית בכל מקרה), מי את הגרועות ביותר, ומה עשו הגדולות? השוואה על רקע פדיונות של 14 מיליארד שקל, ומעבר הכספים לקרנות הכספיות - שהפכו למבוקשות בעקבות עליית הריבית
- רכישה עצמית של אג"ח מייצרת תשואה עודפת של 1.3%פרופ' אבי וואהל מאוניברסיטת ת"א וד"ר נדב שטינברג מבנק ישראל במחקר חדש: ביום הדיווח וביום הרכישה האג"ח עולה ב-0.15%, בימים שלאחר הרכישה, התשואה העודפת היא 1%; אנשי פנים בחברה נוטים לרכוש מניות בחברה לפני הדיווחים על רכישת אג"ח
- ניתוח הקשר בין דירוג אגרת חוב לסיכון הוא לא כמו שחשבתםאיך זה שהתל בונד היציב והמדורג, נפל 6% מתחילת השנה, מה המשמעות של המח"מ ומה קורה כשהריבית עולה ב-1% למחירי אגרות החוב ואיזה אגרות חוב מעניינות כיום?
- מה ניתן ללמוד מאגרות החוב של טבע ומה התשואה עליהן?מניית טבע נסקה מאז הדוח וההודעה על פשרת האופיואידים ב-32%; גם אגרות החוב עלו והתשואה עליהן ירדה; מה זה אומר והאם זה עדיין אטרקטיבי?
- ראיוןTV "להשקיע באג"ח צמוד מדד"פרופ' ארז סיניבר מהמכללה למינהל, בראיון לביזפורטל: "אין לנגיד אפשרות לא להמשיך בהעלאות הריבית כי אז יהיה פיחות בשקל, כל מחירי היבוא, סחורות, שירותים, מכוניות, מוצרי חשמל ונסיעות לחו"ל יתייקרו, ואז עוד פעם האינפלציה תעלה". צפו בראיון TV
- פרשנות הממשל התאגידי בישראל לא משהו, זה פוגע בכם. מה כדאי ללמוד מיפן?
מהו ממשל תאגידי? מהו משולש הכוחות (הנהלה, דירקטוריון, בעלי מניות) ומה היחס ביניהם? מה מצב הממשל התאגידי בישראל? מה קורה ביפן? טושיבה כדוגמה למה שעלול לקרות בישראל, ומה הלקחים שנלמד מכך?