לאחר עלייה חדה של כ־36% מאז אפריל, מדדי המניות בארצות הברית הציגו סימני עייפות, מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.3%, הדאו ג'ונס ירד ב-0.5%, ומדד הנאסד״ק איבד 0.1%, כאשר המשקיעים מתחילים לשאול אם השוק מתחמם יתר על המידה. רמות התמחור הנוכחיות מזכירות תקופות של אופוריה קודמות, כשהאופוריה סביב תחום הבינה המלאכותית ממשיכה להזרים ביקושים למניות הטכנולוגיה הגדולות. עם זאת, בשבועות האחרונים גוברים הקולות הקוראים להפסקה קצרה, מחשש שהתמחור הגבוה אינו בר־קיימא.

תשואת איגרות החוב הממשלתיות ל־10 שנים עלתה בשלוש נקודות בסיס ל־4.14%, והדולר התחזק לכיוון שיא של עשרה שבועות. גם שוק הסחורות רשם תנועה בולטת, כאשר מחיר הכסף הגיע ל־50 דולר לאונקיה, הגבוה ביותר מאז “פרשת האחים האנט” ב־1980.

במקביל, המשקיעים עקבו אחר התבטאויות של בכירי הפדרל ריזרב. מייקל בר, אחד ממושלי הבנק המרכזי, קרא לנקוט זהירות לפני צעדים נוספים של הורדת ריבית, בעוד נשיא סניף ניו יורק, ג’ון ויליאמס, הביע תמיכה בהמשך ההקלות המוניטריות וציין כי הוא עוקב מקרוב אחר מצב התעסוקה בארה"ב. השילוב בין נתוני המאקרו, ציפיות הריבית והערכת השווי הגבוהה משאיר את וול סטריט באיזון עדין בין אופטימיות זהירה לחשש מגובה המחירים.

לראשונה מזה עשרות שנים - מחיר הכסף עלה מעל 50 דולר - הכסף מטפס לשיא של 45 שנה על רקע בריחה מהדולר, גירעון מתמשך בהיצע ועלייה בביקוש תעשייתי המונעת מהמעבר לאנרגיה ירוקה; שילוב של פחד מאינפלציה, ריבית יורדת והיצע מצטמצם יוצר תנאים לשוק מתוח ולתנודתיות גבוהה, אך גם לפוטנציאל להמשך עליות במחיר המתכת.

• סופטבנק מוכרת את כל החזקתה באנבידיה תמורת 5.83 מיליארד דולר
• סטארטאפ ישראלי רוצה להתחרות באנבידיה; איפה הצניעות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה? ריג'טי קומפיוטינג מושכת עניין חריג בשוק בזכות התקדמות טכנולוגית והזמנות חדשות, אך האנליסטים חלוקים בין מי שרואים התחלה של מסחור אמיתי לבין מי שמזהירים שהשווי הנוכחי מנותק מהבסיס הכלכלי.

מאקרו

סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות - בייג'ינג מהדקת את הפיקוח על יצוא מינרלים נדירים, סוללות ליתיום וחומרי גלם קריטיים, מהלך שמעמיק את מלחמת הסחר עם ארצות הברית ומעלה חששות לשיבושים בשרשראות האספקה הגלובליות של תעשיות האנרגיה, ההייטק והביטחון.

• לייבפרסון מזנקת 20% לאחר שהכתה את הקונצנזוס והעלתה תחזיות
• חברת BigBear הביטחונית מזנקת 11% לאור דוח רבעוני ורכישה משמעותית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

הברבור הלבן של טאלב: "החוב האמריקאי יוביל למשבר בלתי נמנע" מחבר הספר "הברבור השחור" מזהיר שהמשקיעים מתעלמים מהאיום הברור ביותר על הכלכלה - החוב הלאומי של ארה"ב. לדבריו, כשהתשלומים על החוב נהפכים להוצאה הגדולה ביותר בתקציב, זו כבר אינה תאוריה אלא מציאות מתקרבת. גם הטכנולוגיה, ובכלל זה הבינה המלאכותית, לא בהכרח מסוגלת להציל את המצב - היא עלולה גם להחריף את הסיכון

ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות וושינגטון נתנה אור ירוק ליצוא של שבבים מתקדמים בשווי של כמה מיליארדי דולרים לאיחוד האמירויות, במסגרת הסכם דו-צדדי בתחום הבינה המלאכותית. ההחלטה מגיעה כחלק מהבנות רחבות בין שתי המדינות שהושגו במאי האחרון, הכוללות גם התחייבות של האמירויות להשקיע סכום דומה בארה"ב. מאחורי המהלך עומדת גם תחרות גוברת עם סין על השליטה בטכנולוגיות ה-AI ובתשתיות הענן העולמיות

"המלך עירום" - האם בועת ה-AI לקראת פיצוץ? הבנק המרכזי של אנגליה מתריע מפני בועה ותיקון חד: אנבידיה משקיעה ב-OpenAI, OpenAI רוכשת שבבים מאנבידיה ומ־AMD ו"משלמת" במניות ככה נוצר לו מעגל כלכלי שמזין את עצמו, מסתובב ומתנפח - אבל עכשיו הבנק הבריטי סקפטי מתמיד: "התמחור לא הגיוני והבועה על סף פיצוץ"

מניות במרכז

קרן ממונפת נגד AMD Advanced Micro Devices -1.71%  נמחקה לחלוטין – האם הסוחרים ילמדו? GraniteShares סגרה קרן פי 3 שהימרה נגד מניית AMD לאחר זינוק של 38% שמחק את ערכה. האירוע מחדד את הסיכון הגובר בקרנות סל ממונפות, בזמן שמנפיקים בארה"ב מבקשים לאשר עשרות מוצרים דומים על מניות חמות וקריפטו

נובו נורדיסק רוכשת את אקרו תרפיוטיקס תמורת 5.2 מיליארד דולר - היצרנית של וגובי מרחיבה את שליטתה בתחום ההשמנה והסוכרת עם רכישת מפתחת התרופה החדשנית ל־MASH, מחלת כבד הקשורה להשמנה. העסקה כוללת תשלום מיידי של 4.7 מיליארד דולר ותגמול נוסף המותנה באישור ה־FDA

פפסיקו תחת לחץ: הרווח צונח וסמנכ״ל הכספים פורש - סמנכ״ל הכספים של פפסיקו פורש אחרי פחות משנתיים בתפקיד, על רקע לחץ גובר מקרן אליוט והאטה חדה במכירות. החברה מתקשה לייצר צמיחה אורגנית, התלות בהעלאות מחירים פוגעת בביקושים, והרווח הנקי צנח ב־11%

TSMC - חברת טאיוואן סמי Taiwan Semiconductor . -1.44%      , יצרנית השבבים הגדולה בעולם, עלתה בפתיחה אך עברה לירידות אחרי שפרסמה הבוקר את התוצאות המוקדמות לרבעון השלישי, שמצביעות על זינוק של כ-30% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, מעל לצפי השוק, שהיו תוצאה המשקפת את עוצמת הביקוש לשבבים מתקדמים למערכות בינה מלאכותית, ואת ההובלה המתמשכת של החברה בשוק הצומח ביותר בתעשייה הטכנולוגית - TSMC מכה את התחזיות וממשיכה להנות מהביקוש ל-AI

מניית דלתא איירליינס (Delta Air Lines Inc   ) זינקה ב-4% , אחרי שחברת התעופה פרסמה את התוצאות לרבעון השלישי שהכו את תחזיות האנליסטים ובנוסף גם העלתה את התחזית השנתית שלה. גם המניות של המתחרות יונייטד איירליינס United Continental -2.12%    ואמריקן איירליינס American Airlines     מגיבות גם הן בעליות מה שמעיד על שינוי סנטימנט כלפי סקטור התעופה כולו, שסבל השנה מחוסר יציבות, על רקע תנודות במחירי הדלק, ריבית גבוהה והמכסים שהטיל ממשל טראמפ - דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה

מניית דל (Dell -3.74%   ) ירדה בכ־2.5% לאחר רצף עליות מרשים שהביא אותה לשיא שנתי של 164.53 דולר. אתמול קפצה המניה ביותר מ־9%, בהמשך לעלייה של 3.5% ביום שלפני כן, לאחר שהחברה העלתה את היעדים הפיננסיים ארוכי הטווח שלה בעקבות ביקוש חזק לשרתים מבוססי בינה מלאכותית. בתוך שלושה ימי מסחר בלבד רשמה דל עלייה מצטברת של כמעט 17%, אך נראה שחלק מהמשקיעים בוחרים לממש רווחים.

מניית קוסטקו (Costco 0.1%   ) טיפסה ב־3% לאחר שהרשת דיווחה על עלייה של 8% במכירות לחמשת השבועות שהסתיימו ב־5 באוקטובר, לסך של 26.6 מיליארד דולר. המכירות בחנויות זהות עלו ב־5.7%, ובארה״ב ב־5.1%. המכירות הדיגיטליות - שהחברה מכנה כיום “מכירות מופעלות־דיגיטלית” - זינקו ב־26%, והדגישו את תרומת האונליין לצמיחת הפעילות הכוללת.

מניית פריפורט־מקמוראן (Freeport-McMoran 0.62%    ) עלתה ב-2.3% וממשיכה את מגמת העליות לאחר קפיצה של 5.3% אתמול. שתי ענקיות וול סטריט - Citi ו־Wells Fargo - פרסמו המלצות קנייה חדשות על רקע תחזיות לעלייה במחירי הנחושת. המשקיעים רואים בפריפורט אחת הנהנות המרכזיות מהציפייה להתאוששות בביקוש למתכות תעשייתיות, במיוחד לנוכח השקעות עולמיות באנרגיה ירוקה ותשתיות.

מניית קוינבייס (Coinbase -1.48%    ) נסחרה בירידה קלה, במקביל לירידה במחיר הביטקוין (BTCUSD) שנסוג מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השבוע. לאחר שהגיע ל־126,064 דולר ביום שני, איבד הביטקוין כ־3%, מה שמשפיע ישירות על מניית בורסת הקריפטו קויןבייס. למרות הירידה הנוכחית, מניית החברה עדיין מציגה עלייה של 56% מתחילת השנה, לאחר שסגרה בעליות שמונה מתוך תשעת ימי המסחר האחרונים.

דורדאש DoorDash -1.87%   משיקה שותפות רובוטית: משלוחים אוטונומיים בארה"ב. אפליקציית משלוחי המזון הגדולה בארה"ב מתרחבת - הפעם עם רובוטים שנעים על המדרכות. החברה תתחיל לשתף פעולה עם Serve Robotics, אך לא באופן בלעדי, במטרה לשלב משלוחים אוטונומיים לצד שליחים אנושיים. הפיילוט החל בלוס אנג'לס, ובחברה מעריכים כי הטכנולוגיה תצבור תאוצה ותתפשט לערים נוספות בארה"ב

נטפליקס Netflix, Inc 0.58%  איך תראה החברה בעוד שנתיים? נסחרת בשווי של 520 מיליארד דולר ומכפיל רווח של קרוב ל-40, ומעריכה - העתיד הוא שילוב של סרטים ומשחקים; על העתיד של נטפליקס 

אינטל Intel Corp המרוץ חזרה לפסגה: אינטל משיקה את Panther Lake ומאתגרת את TSMC ייצור המוני במפעלי אריזונה יחל עד סוף השנה • השבב החדש מבטיח קפיצה של 50% בביצועים ו-180 TOPS ליישומי AI • גיוסי ענק של 15 מיליארד דולר מחזקים את הקאמבק

המניות הישראליות

סולאראדג׳ SolarEdge -2.86%  זינקה  ב-8% לאחר שבברקליס שדרגו את מחיר היעד למניית החברה ל-36 דולר מ-29 דולר קודם לכן.

טבע טבע 2.48%  - הקלה בשוק התרופות: ממשל טראמפ הודיע כי לא יוטלו מכסים על תרופות גנריות במסגרת חקירת סעיף 232 לביטחון לאומי. ההחלטה היא צמצום משמעותי להיקף החקירה המקורית, שהייתה עלולה לשתק את רוב שוק התרופות בארה"ב. יש לזכור כי תרופות גנריות (שרובן מיוצרות מחוץ לארה"ב) מהוות כ־90% מסך התרופות הנמכרות במדינה.

אינטרקיור InterCure -1.4%  מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי החברה רושמת עלייה של 15% בהכנסות במחצית, חידשה את הייצור בניר עוז, ומאמינה שהרגולציה בארה"ב תפתח הזדמנויות חדשות