ירידות שערים בוול סטריט אחרי יום חיובי אתמול, כאשר המדדים הוסיפו עוד שיאים לאוסף. מדד ה-S&P 500 יורד 0.3%, מדד הדאו ג'ונס יורד ב-0.4%, ומדד הנאסד״ק נסחר בירידה של 0.3%.

אם מסתכלים על הלוח הכלכלי של היום, מדובר באחד הימים השקטים ביותר מבחינת נתוני מאקרו, כשהממשל האמריקאי ממשיך להיות מושבת באופן חלקי זו כבר כמעט שבוע. השבתת הממשלה גורמת לעיכוב בפרסום נתונים רשמיים בהם דוחות תעסוקה, מדדי אינפלציה ונתוני ייצור מה שמשאיר את המשקיעים (וגם את הפד) עם פחות אינדיקציות למצב של הכלכלה הריאלית. המשמעות היא שגם תנועות השוק נובעות יותר מציפיות ותחושות מאשר מנתונים אמפיריים, ומגבירות את התלות בהודעות ובנאומים של בכירי הבנק המרכזי. היום פאוול נשא דברים אך לא הרחיב על המדיניות המוניטרית.

השוק האמריקאי נסחר במכפיל 28 על רווחי 2025, גבוה במונחים היסטוריים, אבל מבוסס על ציפייה לקפיצה ברווחים בזכות הבינה המלאכותית. אלא שההנחה הזו מתעלמת מהמחיר: ההשקעות בתשתיות, שבבים ודטה-סנטרים עולות מאות מיליארדים, והשאלה האם זה ישתלם עוד פתוחה. לא כל החברות ירוויחו מהמהפכה. תחום התוכנה דווקא סופג מהלומה, כאשר נייס נסחרת במכפיל של 10 בלבד, וויקס איבדה 15% בגלל החשש שהמוצר שלה פשוט מיותר בעידן ה-AI. השוק מאמין ב-AI, אבל לא בכולם.   קריאה מעניינת - מה מאיים על מהפכת ה-AI? 

5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה? ריג'טי קומפיוטינג מושכת עניין חריג בשוק בזכות התקדמות טכנולוגית והזמנות חדשות, אך האנליסטים חלוקים בין מי שרואים התחלה של מסחור אמיתי לבין מי שמזהירים שהשווי הנוכחי מנותק מהבסיס הכלכלי.

• ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
• נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-2%, AMD זינקה ב-11%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מאקרו

סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות - בייג'ינג מהדקת את הפיקוח על יצוא מינרלים נדירים, סוללות ליתיום וחומרי גלם קריטיים, מהלך שמעמיק את מלחמת הסחר עם ארצות הברית ומעלה חששות לשיבושים בשרשראות האספקה הגלובליות של תעשיות האנרגיה, ההייטק והביטחון.

הברבור הלבן של טאלב: "החוב האמריקאי יוביל למשבר בלתי נמנע" מחבר הספר "הברבור השחור" מזהיר שהמשקיעים מתעלמים מהאיום הברור ביותר על הכלכלה - החוב הלאומי של ארה"ב. לדבריו, כשהתשלומים על החוב נהפכים להוצאה הגדולה ביותר בתקציב, זו כבר אינה תאוריה אלא מציאות מתקרבת. גם הטכנולוגיה, ובכלל זה הבינה המלאכותית, לא בהכרח מסוגלת להציל את המצב - היא עלולה גם להחריף את הסיכון

• 5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה?
• פפסיקו תחת לחץ: הרווח צונח וסמנכ״ל הכספים פורש
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• בואינג מתקדמת ל-797 - המטוס שצפוי להחליף את ה-737 ולשנות את...

ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות וושינגטון נתנה אור ירוק ליצוא של שבבים מתקדמים בשווי של כמה מיליארדי דולרים לאיחוד האמירויות, במסגרת הסכם דו-צדדי בתחום הבינה המלאכותית. ההחלטה מגיעה כחלק מהבנות רחבות בין שתי המדינות שהושגו במאי האחרון, הכוללות גם התחייבות של האמירויות להשקיע סכום דומה בארה"ב. מאחורי המהלך עומדת גם תחרות גוברת עם סין על השליטה בטכנולוגיות ה-AI ובתשתיות הענן העולמיות

"המלך עירום" - האם בועת ה-AI לקראת פיצוץ? הבנק המרכזי של אנגליה מתריע מפני בועה ותיקון חד: אנבידיה משקיעה ב-OpenAI, OpenAI רוכשת שבבים מאנבידיה ומ־AMD ו"משלמת" במניות ככה נוצר לו מעגל כלכלי שמזין את עצמו, מסתובב ומתנפח - אבל עכשיו הבנק הבריטי סקפטי מתמיד: "התמחור לא הגיוני והבועה על סף פיצוץ"

מניות במרכז

TSMC - חברת טאיוואן סמי Taiwan Semiconductor . -2.11%     , יצרנית השבבים הגדולה בעולם, עלתה בפתיחה אך עברה לירידות אחרי שפרסמה הבוקר את התוצאות המוקדמות לרבעון השלישי, שמצביעות על זינוק של כ-30% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, מעל לצפי השוק, שהיו תוצאה המשקפת את עוצמת הביקוש לשבבים מתקדמים למערכות בינה מלאכותית, ואת ההובלה המתמשכת של החברה בשוק הצומח ביותר בתעשייה הטכנולוגית - TSMC מכה את התחזיות וממשיכה להנות מהביקוש ל-AI

מניית דלתא איירליינס (Delta Air Lines Inc   ) מזנקת ב-6% , אחרי שחברת התעופה פרסמה את התוצאות לרבעון השלישי שהכו את תחזיות האנליסטים ובנוסף גם העלתה את התחזית השנתית שלה. גם המניות של המתחרות יונייטד איירליינס United Continental 2.24%    ואמריקן איירליינס American Airlines     מגיבות גם הן בעליות מה שמעיד על שינוי סנטימנט כלפי סקטור התעופה כולו, שסבל השנה מחוסר יציבות, על רקע תנודות במחירי הדלק, ריבית גבוהה והמכסים שהטיל ממשל טראמפ - דלתא מכה שוב את הציפיות - וממריאה

מניית AMD (Advanced Micro Devices -1.81%   ) עולה בכ-1%, אחרי שסיימה אתמול עלייה של 11% לשיא חדש של 235.56 דולר. יצרנית השבבים ממשיכה ליהנות מגל עליות של 43% בשלושת ימי המסחר האחרונים, בעקבות הסכם עם OpenAI שבמסגרתו תספק שבבי GPU לתשתית בינה מלאכותית בהיקף של 6 ג’יגה־ואט. במסגרת העסקה קיבלה OpenAI אופציה לרכוש עד 160 מיליון מניות של AMD - צעד שמחזק את הקשר האסטרטגי בין השתיים ומדרבן את הסנטימנט החיובי סביב המניה.

מניית דל (Dell -5.02%   ) יורדת בכ־2.5% לאחר רצף עליות מרשים שהביא אותה לשיא שנתי של 164.53 דולר. אתמול קפצה המניה ביותר מ־9%, בהמשך לעלייה של 3.5% ביום שלפני כן, לאחר שהחברה העלתה את היעדים הפיננסיים ארוכי הטווח שלה בעקבות ביקוש חזק לשרתים מבוססי בינה מלאכותית. בתוך שלושה ימי מסחר בלבד רשמה דל עלייה מצטברת של כמעט 17%, אך נראה שחלק מהמשקיעים בוחרים לממש רווחים.

מניית קוסטקו (Costco 3.02%   ) מטפסת ב־2.5% לאחר שהרשת דיווחה על עלייה של 8% במכירות לחמשת השבועות שהסתיימו ב־5 באוקטובר, לסך של 26.6 מיליארד דולר. המכירות בחנויות זהות עלו ב־5.7%, ובארה״ב ב־5.1%. המכירות הדיגיטליות - שהחברה מכנה כיום “מכירות מופעלות־דיגיטלית” - זינקו ב־26%, והדגישו את תרומת האונליין לצמיחת הפעילות הכוללת.

מניית פריפורט־מקמוראן (Freeport-McMoran -0.09%    ) עולה ב-2.3% וממשיכה את מגמת העליות לאחר קפיצה של 5.3% אתמול. שתי ענקיות וול סטריט - Citi ו־Wells Fargo - פרסמו המלצות קנייה חדשות על רקע תחזיות לעלייה במחירי הנחושת. המשקיעים רואים בפריפורט אחת הנהנות המרכזיות מהציפייה להתאוששות בביקוש למתכות תעשייתיות, במיוחד לנוכח השקעות עולמיות באנרגיה ירוקה ותשתיות.

מניית קוינבייס (Coinbase -0.44%    ) נסחרת בירידה קלה, במקביל לירידה במחיר הביטקוין (BTCUSD) שנסוג מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השבוע. לאחר שהגיע ל־126,064 דולר ביום שני, איבד הביטקוין כ־3%, מה שמשפיע ישירות על מניית בורסת הקריפטו קויןבייס. למרות הירידה הנוכחית, מניית החברה עדיין מציגה עלייה של 56% מתחילת השנה, לאחר שסגרה בעליות שמונה מתוך תשעת ימי המסחר האחרונים.

מניית AZZ‏ (AZZ incorporated -1.81%   ) מאבדת 6.1% לאחר שהחברה הציגה תוצאות רבעוניות חלשות מהצפוי. יצרנית הציפויים המתכתיים ושירותי הריתוך דיווחה על רווח מתואם והכנסות מתחת לציפיות האנליסטים, אך שמרה על התחזית השנתית - רווח מתואם למניה של 6 דולר והכנסות של כ־1.675 מיליארד דולר במרכז התחזית.

מניית פפסיקו (Pepsico Inc. 2.99%    ) מטפסת בכ-1% לפני פרסום הדוחות לרבעון השלישי. אנליסטים מצפים לרווח מתואם של 2.26 דולר למניה - ירידה של חמישה סנט לעומת התקופה המקבילה - ולהכנסות של 23.8 מיליארד דולר, עלייה של 2.2%. ההתמקדות תהיה בביצועים בצפון אמריקה ובעדכונים על מערכת היחסים עם קרן הפעילים Elliott Investment Management, שממשיכה להפעיל לחץ לשיפור התשואות למשקיעים.

דורדאש DoorDash -1.69%   משיקה שותפות רובוטית: משלוחים אוטונומיים בארה"ב. אפליקציית משלוחי המזון הגדולה בארה"ב מתרחבת - הפעם עם רובוטים שנעים על המדרכות. החברה תתחיל לשתף פעולה עם Serve Robotics, אך לא באופן בלעדי, במטרה לשלב משלוחים אוטונומיים לצד שליחים אנושיים. הפיילוט החל בלוס אנג'לס, ובחברה מעריכים כי הטכנולוגיה תצבור תאוצה ותתפשט לערים נוספות בארה"ב

נטפליקס Netflix, Inc 1.54%  איך תראה החברה בעוד שנתיים? נסחרת בשווי של 520 מיליארד דולר ומכפיל רווח של קרוב ל-40, ומעריכה - העתיד הוא שילוב של סרטים ומשחקים; על העתיד של נטפליקס 

אינטל Intel Corp -0.16%  המרוץ חזרה לפסגה: אינטל משיקה את Panther Lake ומאתגרת את TSMC ייצור המוני במפעלי אריזונה יחל עד סוף השנה • השבב החדש מבטיח קפיצה של 50% בביצועים ו-180 TOPS ליישומי AI • גיוסי ענק של 15 מיליארד דולר מחזקים את הקאמבק

המניות הישראליות

סולאראדג׳ SolarEdge 15.46%  מזנקת ב-17% לאחר שבברקליס שדרגו את מחיר היעד למניית החברה ל-36 דולר מ-29 דולר קודם לכן.

טבע טבע -0.45%  - הקלה בשוק התרופות: ממשל טראמפ הודיע כי לא יוטלו מכסים על תרופות גנריות במסגרת חקירת סעיף 232 לביטחון לאומי. ההחלטה היא צמצום משמעותי להיקף החקירה המקורית, שהייתה עלולה לשתק את רוב שוק התרופות בארה"ב. יש לזכור כי תרופות גנריות (שרובן מיוצרות מחוץ לארה"ב) מהוות כ־90% מסך התרופות הנמכרות במדינה.

אינטרקיור InterCure 2.48%  מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי החברה רושמת עלייה של 15% בהכנסות במחצית, חידשה את הייצור בניר עוז, ומאמינה שהרגולציה בארה"ב תפתח הזדמנויות חדשות