TSMC מכה את התחזיות וממשיכה להנות מהביקוש ל-AI
הביקוש לשבבי בינה מלאכותית ממשיך להזניק את טאיוואן סמי קדימה, שהכנסותיה ברבעון השלישי זינקו ב-30% לעומת התקופה המקבילה
חברת טאיוואן סמי Taiwan Semiconductor . -1.35% , יצרנית השבבים הגדולה בעולם, פרסמה הבוקר את התוצאות המוקדמות לרבעון השלישי, שהצביעו על זינוק של כ-30% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, מעל לצפי השוק, שהיו תוצאה המשקפת את עוצמת הביקוש לשבבים מתקדמים למערכות בינה מלאכותית, ואת ההובלה המתמשכת של החברה בשוק הצומח ביותר בתעשייה הטכנולוגית.
על פי הפרסום של החברה, ההכנסות לתקופה שבין יולי לספטמבר הסתכמו בכ-989.9 מיליארד דולר טאיוואני (כ-32.47 מיליארד דולר אמריקאי), לעומת כ-759.7 מיליארד דולר טאיוואני ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בתוצאה שעולה על תחזית האנליסטים שעמדה על 973.3 מיליארד דולר טאיוואני. החברה תפרסם את הדוחות הכספיים המלאים ב-16 באוקטובר, אז צפויה גם לעדכן את התחזית לרבעון הרביעי ולשנה כולה.
הנתונים מגיעים ברקע תקופת פריחה בתעשיית השבבים, שנמצאת בלב הראלי בוול סטריט סביב יישומי הבינה המלאכותית. לקוחות מרכזיים של טאיוואן סמי ובראשם אנבידיה NVIDIA Corp. -3.22% , מגבירים את קצב ההזמנות, כשהביקוש לשבבים מתקדמים לשרתי בינה מלאכותית, מעבדים גרפיים ומוצרים בעלי צרכי עיבוד חזק שובר שיאים חדשים.
מהערכות בשוק ניתן להבין כי למעלה מ-60% מההכנסות של החברה כעת נובעות ממגזר ה-HPC (מחשוב ביצועים גבוהים) הכולל שבבים לבינה מלאכותית, בעוד שחלקם של שבבים למכשירי צריכה כמו סמארטפונים וטאבלטים ממשיך להצטמצם
בהדרגה. במקביל, תהליכי הייצור המתקדמים של החברה (בגודל 7 ננומטר ומטה), מהווים כבר כ-74% מהכנסותיה, מה שמבסס את מעמדה כיצרנית המובילה בתחום הטכנולוגיות המתקדמות בעולם.
- האטה בקצב המכירות של TSMC: האם הצמיחה מתמתנת?
- אנבידיה ו-TSMC מציגות את שבב הבלקוול הראשון שמיוצר בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממשיכה להוביל את התחום
TSMC שומרת על מעמדה כמובילה הברורה בתחום ייצור השבבים ובעיקר במרוץ לשבבים בטכנולוגיית 2 ננומטר, אך טרם עברה לייצור מסחרי מלא. נכון לעכשיו, החברה נמצאת בשלב הייצור ניסיוני שמטרתו לבחון את איכות התהליך והיעילות, לאחר שהחל באמצע 2024. על פי ההערכות המעודכנות של החברה, הייצור ההמוני צפוי להתחיל במחצית השנייה של 2025, ככל הנראה לקראת סוף השנה, עם תוצאות ראשוניות המעידות על קצב התקדמות כצפוי. בשלב זה, TSMC כבר בודקת אלפי וופרים כחלק מההיערכות למעבר לייצור סדיר, ומציגה רמות צפיפות פגמים (defect density) נמוכות משל טכנולוגיית ה-3 ננומטר באותו שלב פיתוח, אינדיקציה לכך שהתהליך החדש מתחיל להבשיל.
בהשוואה למתחרות, סמסונג מקווה להיכנס לשלב הייצור המסחרי של 2 ננומטר בשלהי 2025 אך עדיין מתמודדת עם אתגרי תשואה ויעילות, ואינטל נמצאת הרחק מאחור, בשלב הפיתוח המוקדם בלבד. לפי דיווחים בתעשייה, TSMC כבר הבטיחה לעצמה חוזים עם לקוחות אסטרטגיים, בהם אפל, ששמרה מקום משמעותי בקיבולת הייצור הראשונית. במקביל, החברה מתכננת להכפיל את כושר הייצור של תהליך ה-2 ננומטר עד 2026, ליעד של כ-90 אלף וופרים בחודש, כחלק מהיערכות להמשך ההתרחבות הגלובלית.
עוד בהקשר של החברה, מנתוני חברת המחקר Counterpoint Research, טאיוואן סמי המשיכה להגדיל את הפער מהמתחרות גם במונחי נתח שוק. ברבעון השני של 2025 היא שלטה בכ-38% משוק הפאונדרי העולמי, לעומת 31% בלבד שנה קודם לכן, עלייה חדה שמיוחסת לביקוש הגואה לשבבי בינה מלאכותית ולפתרונות אריזה מתקדמים, לצד תמיכה עקיפה מצד סבסוד ממשלתי בסין. לשם השוואה, אינטל וטקסס אינסטרומנטס נותרו מאחור עם כ-6% כל אחת, וסמסונג עומדת על כ-4% בלבד.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.69% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)טבע עולה 4%, קאמטק יורדת ב-5%, איטורו קופצת ב-11%; הנאסד״ק יורד ב-0.5%
הנאסד"ק בירידה של 0.8%; לייבפרסון עולה 30%; הממשל האמריקאי לקראת החזרת הפעילות ואיתו שורה של נתוני מאקרו שייתנו לנו הבנה על מצב הכלכלה האמריקאית ולאן פני הריבית
וול סטריט מחפשת AI. אמרתם בשיחת הועידה שאתם מתרחבים ב-AI המניה תזנק - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה? ; רכשתם פעילות של AI - המניה תזנק 28% במחזור ענק. זה מה שקלטורה Kaltura 31.47% דיווחה הבוקר והמניה שלה טסה - קלטורה רוכשת את הסטארטאפ הישראלי eSelf.ai ב-27 מיליון דולר.
עוד מזנקת היא לייבפרסון בעקבות דוחות ותחזית. זו חברה שהיתה מהראשונות שפיתחו צ'אט, אבל הוא לא היה מאוד חכם. הבינה המלאכותית גמרה את העסק, ולייבפרסון לייבפרסון 20.91% מנסה להמציא את עצמה מחדש. המניה מזנקת ב-30% לאחר פרסום הדו״חות ל-Q3. החברה רשמה הכנסות של כ-60.2 מיליון דולרים - ירידה של כ-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד אך מדובר בנתון חיובי מעל לתחזיות השוק. גם בשורת רווח ה-EBITDA שעמד על כ-4.8 מיליון דולרים החברה עקפה את ציפיות השוק כשבשנת 2025 כולה החברה מעריכה הכנסות בטווח שבין 235-240 מיליון דולרים(העלאת התחזית המוקדמת).
אחרי פתיחה חזקה לשבוע האווירה עכשיו זהירה. ברקע יש התקדמות מעודדת לקראת סיום של השבתת הממשל האמריקאי והרבה צפיה ל"מבול" של נתוני מאקרו שיגיעו בעקבות זה. האופטימיות בקשר לסיום ההשבתה מגיעה בעיקר מההצבעה של הסנאט שהייתה בלילה. הסנאט אישר את הצעת החוק לסיום השבתת הממשל שהייתה הארוכה בתולדות ארה"ב והגיעה ל-41 ימים (!) ההצעה אושרה ברוב של 60 מול 40 קולות, אחרי שקבוצה של דמוקרטים מתונים הצטרפה לרפובליקנים. ההצעה כנראה גם תעבור בבית הנבחרים והיא תכלול תשלום לעובדים במגזר הציבורי שלא קיבלו שכר בתקופת ההשבתה כמו גם איסור על פיטורים עד סוף ינואר. עם זאת, במפלגה הדמוקרטית מותחים ביקורת על כך שההסכם אינו כולל את הארכת הסובסידיות לחוק הבריאות.
במהלך ההשבתה פעילות התעופה בארה"ב מאוד נפגעה, כשמחסור בבקרי טיסה ובצוותי אבטחה הוביל לעיכובים נרחבים ולביטול של יותר מ-10,000 טיסות ברחבי המדינה. החזרה לשגרה צפויה להוריד את הלחץ בשדות התעופה בהדרגה שזה גם בשורה טובה לאזרח ולכלכלה למרות שגורמים תעשייה מעריכים שיידרשו עוד כמה וכמה ימים עד שהמערכת תחזור לפעול בקצב של השגרה.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התקווה לסיום ההשבתה מעודדת את המשקיעים זה מגיע אחרי שבועות של חשש מפגיעה בצריכה ובפעילות הכלכלית. עכשיו המשקיעים מתמקדים באפשרות שהחזרה לשגרה תאפשר פרסום מחודש של נתוני מאקרו שנעצרו, וככה גם תספק לפד' תמונה מלאה לפני החלטת הריבית שיקבל בדצמבר.
