בינה מלאכותית
הבינה המלאכותית חדלה מזמן מלהיות חזון עתידני, והפכה לכוח מניע ממשי בכלכלה הגלובלית ובשוקי ההון. חברות טכנולוגיה משקיעות סכומי עתק בפיתוח מודלים, שבבים ותשתיות מחשוב, והמרוץ הזה מעצב מחדש את מפת הכוחות בתעשייה כולה.
ההשפעה בולטת היטב במדדים המובילים בארצות הברית, כאשר ענקיות הטכנולוגיה הנכללות בS&P500 הובילו חלק גדול מהעליות בשנים האחרונות. חברות כמו גוגל משלבות יכולות בינה מלאכותית במגוון מוצריהן, מחיפוש ועד שירותי ענן, במטרה לשמר יתרון תחרותי.
לצד ההתלהבות נשמעים גם קולות זהירים, המזהירים מפני תמחור יתר של הסקטור ומהערכות אופטימיות מדי. האתגר הוא להבחין בין חברות שיצליחו לתרגם את הטכנולוגיה לרווחים בפועל לבין כאלה הנסחרות בעיקר על גל הציפיות. כך או כך, התחום צפוי להמשיך ולהעסיק את השוק בשנים הקרובות.
ג׳יי פי מורגן בוחן חבילת חוב של 5 מיליארד דולר ל־Volta · האקרים השתמשו ב־Cursor כדי לפרוץ לשבע חברות - כך עקפו את מנגנוני ההגנה
ענקיות הענן נפלו פי ארבעה מהשוק - בגלל החובביום שבו התשואה ל-10 שנים עלתה לשיא מאז 2007, אלפבית ירדה ב-3.8%, אורקל ב-3.1% ואמזון ב-2.2%. ענקיות הענן גייסו כ-194 מיליארד דולר באג"ח מתחילת השנה, והמשקיעים מתחילים לדרוש יותר
שי ג'ינפינג מגיע לבית הלבן עם קלפים חדשים: גל שבבי ה-AI של סיןהוואווי הקדימה בשלושה רבעונים את השבב הבא שלה, עליבאבא חשפה מעבד שמשלש את הביצועים ודיפסיק בנתה אשכול ענק. בייג'ינג משדרת לוושינגטון שהמגבלות האמריקאיות מאטות אותה אבל מתקשות לבלום אותה, ובינתיים הפער בהכנסות ובכוח המחשוב עדיין רחב
אולפן האפקטים של "דיונה" נכנס לזירת ה-AI בשווי 2 מיליארד דולרברהמה AI, שנשלטת בידי קבוצת המדיה ההודית פריים פוקוס דרך DNEG, קיבלה את הכסף מקרן פרייבט אקוויטי מקומית. ביקושים של עוד 100 מיליון דולר עשויים להגדיל את הסבב, והחברה מכוונת ללקוחות ארגוניים במדיה, בספורט, בבריאות ובפרסום
סופטבנק גייסה 11.1 מיליארד דולר בחוב - כדי לסגור את התשלום האחרון ל-OpenAIקבוצת ההשקעות היפנית הנפיקה אג"ח בדולרים וביורו, והכסף יממן תשלום של 10 מיליארד דולר שיסגור את השקעת ההמשך של 30 מיליארד דולר ב-OpenAI. המניה זינקה ביותר מ-7% בפתיחת המסחר בטוקיו, אבל השאלה על רמת המינוף של החברה חוזרת לשולחן
יש באמת מחסור בחשמל ל-AI - אבל חלק מהתור לחיבור בכלל קיים פעמייםחוות שרתים מבקשות כמויות חשמל עצומות, אבל המספר שמופיע בתור רחוק בהכרח מהצריכה שתגיע בפועל. באוהיו יותר מ-30 אלף מגה-וואט של התעניינות הפכו לכ-13 אלף כשהיזמים נדרשו לשלם על בדיקה, ובהמשך רק חלק מהפרויקטים הגיעו לחוזים מחייבים. גם בישראל נרשמו בקשות ל-27 אלף מגה-וואט. לפני שבונים תחנות כוח במיליארדים, צריך להפריד בין חווה אמיתית לבין יזם ששמר לעצמו ארבעה מקומות ברשת
מאות מיליארדים כבר הושקעו ב-AI - הרווח הגדול עשוי להגיע הרבה יותר מאוחרמיקרוסופט, אמזון, גוגל ומטא כבר מראות צמיחה חזקה בענן, כך שהטענה שאין הכנסות מ-AI כבר שייכת לעבר. השאלה הקשה יותר היא כמה רווח נוסף יישאר אחרי רכישת השבבים, החשמל, הבנייה והחלפת החומרה. ייתכן שהמהפכה עצומה ובאותה נשימה שהתשואה על ההון תגיע לאט בהרבה מכפי שהשוק התרגל לקבל מחברות תוכנה
הסוכן יקנה בשבילנו הכל - מי הולך לאבד מאות מיליארדים בדרך?הדור הבא של הבינה המלאכותית כבר עובר מתשובות לפעולות: הסוכן יחפש מלון, ישווה ביטוח, יבחר מחשב, יזמין סופר וישלם. זה נשמע כמו שיפור בחוויית המשתמש, אבל מבחינת גוגל, בוקינג, אתרי השוואות, אפיליאייט ופאבלישרים מדובר באיום על מודל עסקי שלם. מי שישלוט בסוכן יעמוד במקום שבו עומד היום מנוע החיפוש - רגע לפני שהכסף עובר מיד ליד
ה-AI דווקא מעלה מחירים עכשיו - ורק בהמשך הוא עשוי להוריד אותםאנחנו רגילים לחשוב על בינה מלאכותית כמכונה להורדת עלויות: פחות שעות עבודה, יותר תפוקה ותהליכים מהירים יותר. אבל הדרך לשם עוברת דרך מאות מיליארדי דולרים של שרתים, חשמל, נחושת, שנאים, קרקע ומהנדסים. בשנים הקרובות מהפכת ה-AI יכולה להיות כוח אינפלציוני משמעותי, ורק כשהתשתית תיבנה והשימוש יתפשט, התמונה עשויה להתהפך
בן 23, והסטארט-אפ שלו עשוי להיות שווה 10 מיליארד דולרInstinct של נוח שין עדיין לא גובה כסף מהמשתמשים, הכניסה אליה מוגבלת והשרתים כבר עמוסים; למרות זאת, סקויה ובנצ'מרק מנהלות מגעים להשקיע בה לפי שווי שגבוה פי ארבעה מזה שנקבע לה רק לפני כמה שבועות
OpenAI ו-Anthropic הוזילו מודלים באותו יום - עד 50%שתי מעבדות ה-AI הגדולות השיקו מודלים חדשים בהפרש של פחות משעתיים, ושתיהן שמו את המחיר במרכז; השאלה היא אם טוקנים זולים יורידו את חשבון ה-AI של החברות - או פשוט יגרמו להן להשתמש הרבה יותר