פדרל ריזרב
הפדרל ריזרב הוא הבנק המרכזי של ארצות הברית, והגוף המשפיע ביותר על השווקים הפיננסיים בעולם דרך קביעת הריבית והמדיניות המוניטרית. החלטותיו על העלאה או הורדה של הריבית, ועל הרחבה או צמצום של היקף הנזילות, מכתיבות את כיוון שוקי המניות והאג"ח ואת שער הדולר.
בעמוד זה מסוקרים מועדי ההחלטות, נאומי יושב ראש הבנק, פרוטוקול הדיונים, תחזיות הריבית של חברי הוועדה והדרך שבה מהלכי הבנק המרכזי האמריקאי משפיעים על המשקיע הישראלי ועל המשק המקומי.
בעמוד זה מסוקרים מועדי ההחלטות, נאומי יושב ראש הבנק, פרוטוקול הדיונים, תחזיות הריבית של חברי הוועדה והדרך שבה מהלכי הבנק המרכזי האמריקאי משפיעים על המשקיע הישראלי ועל המשק המקומי.
פרוטוקולי הפד: מספר העלאות של 0.5% ומעבר ממדיניות ניטרלית למחמירההמשתתפים בישיבת הפד שהתקיימה לפני 3 שבועות המשיכו להביע דאגה מפני האינפלציה, שהוזכרה 60 פעם בפרוטוקולים, ומחויבים ונחושים לנקוט באמצעים הנחוצים להחזיר את יציבות המחירים - העלאת ריבית וצמצום המאזן- פרוטוקולי הפד: מהם ארבעת הדברים שיתפסו את תשומת לב המשקיעים?כשהשווקים עצבניים ותנודתיים במיוחד כל מילה בפרוטוקלים של ישיבת הריבית של הפד נבחנת בקפידה; מהן ארבע הנקודות אליהן יש לשים לב?
- ציפיות האינפלציה בארה"ב מתמתנות: 6.3% לעומת 6.6% בחודש הקודםציפיות האינפלציה לטווח הבינוני של 3 שנים לעומת זאת עלו ל-3.9%; סקר ציפיות הצרכנים בניו יורק הוא אחד מהאינדיקטורים החשובים בקביעת מדיניות הפד, הניו יורקרים צופים עליה במחירי שכר הלימוד, אחזקת הבית והשכירות וירידה במחירי המזון, הדלק והרפואה
- עד מתי תימשכנה העלאות הריבית? כדאי לשים לב גם לציפיות לאינפלציההציפיות לאינפלציה הן אינידקטור חשוב בקביעת המדיניות המוניטרית. הן נמדדות בעזרת השוואת התשואות של אגרות החוב הצמודות למדד ואלו שלא; הציפיות לאינפלציה בשלב זה הן חדשות טובות
- TV הפד' העלה הריבית ב-0.5% ויצמצם המאזן: "לא שוקלים העלאה של 0.75%"הפד' יצמצם את המאזן העצום שלו שעומד על 9 טריליון דולר ב-47.5 מיליארד דולר בשלושת החודשים הקרובים ולאחר מכן ב-95 מיליארד מדי חודש; הריבית תעמוד כעת בטווח של 0.75%-1% ; פאואל מקפיץ את השוק: "לא שוקלים העלאת ריבית של 0.75%, העלאה של 0.5% נמצאת על השולחן בשתי הפגישות הבאות"
- העלאת הריבית היא כמעט עובדה מוגמרת; אחרי מה צריך לעקוב בהמשך?הפד צפוי להעלות את הריבית בחצי אחוז היום, וכך גם בפגישה הבאה ביוני, במקביל לתחילת צמצום המאזן; הכלכלנים מצביעים על האינדיקטורים החשובים לבחינת השפעת המהלך על הכלכלה ועל האפשרות למיתון
- ללא "חוף מבטחים": ירידות במניות ובאג"ח ואינפלציה ששוחקת את המזומןהתקופה הקרובה לא נראית מעודדת בשביל המשקיעים כאשר קצב העלאת הריבית צפוי להתגבר ולפגוע הן בתשואות אגרות החוב והן בשוק המניות, ובמקביל האינפלציה צפויה לפגוע בערך המזומן
- 8.5%: המספר שהכי מטריד את השווקים, אבל יש מקום לאופטימיותייתכן שהאינפלציה כבר מעבר לשיא, ולמרות שלפד אין היסטוריה של הצלחות ב"נחיתה רכה" מאינפלציה שלא תביא למיתון, ייתכן שהפעם הסיפור שונה; יחד עם זאת, תמחור שוק המניות עדיין גבוה יחסית ויתכן דאונסייד נוסף
- בלאקרוק: הפד יתעדף את התעסוקה מעל האינפלציה - והריבית תעצר ב-2%לפי מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, השוק מתמחר יותר את התרחיש בו הפד נלחם באינפלציה עד הסוף ולא חי לצדה. אם זו באמת תרד לרמת היעד של 2%, הדבר יעלה לכלכלה האמריקאית באבטלה של 10%, ההיסטוריה מלמדת, בעוד בפד הותירו את יעד האבטלה על 3.5% בלבד
- הפד מתכנן "מיתון מבוקר" לשני רבעונים, זה עלול להסתבךלמרות שהאינפלציה מגיעה ברובה משיבושים בצד ההיצע הפד החליט ככל הנראה לקרר את הביקושים באופן נחוש אפילו במחיר של מיתון קצר מועד, אך הרבה דברים יכולים להשתבש בדרך; ואצלנו: הורדת מחיר הבלו תסייע בהורדת 0.2% מהמדד הקרוב אך לא תשפיע בטווח הארוך ללא צעדים נוספים