קרנות ריט
קרנות ריט (REIT) הן קרנות השקעה בנדל"ן מניב, המאפשרות למשקיע הפרטי להיחשף לשוק הנדל"ן המסחרי מבלי לרכוש נכס בעצמו. הקרן רוכשת ומנהלת נכסים מניבים כגון מרכזים מסחריים, בנייני משרדים, מחסנים לוגיסטיים ודירות להשכרה, ומחלקת את רוב הכנסותיה מדמי השכירות כדיבידנד לבעלי המניות.
בישראל פועלות מספר קרנות ריט הנסחרות בבורסה בתל אביב, והן כפופות לרגולציה ייעודית המחייבת אותן לחלק את מרבית רווחיהן ולהחזיק בעיקר בנכסים מניבים. היתרון המרכזי של האפיק הוא נזילות: בשונה מרכישת נכס פיזי, ניתן לקנות ולמכור יחידות של קרן ריט בקלות בבורסה, וליהנות מפיזור על פני נכסים רבים.
השקעה בקרנות ריט רגישה לשינויים בריבית, המשפיעה הן על עלות המימון של הקרן והן על אטרקטיביות הדיבידנד שלה. אפיק זה מהווה חלופה או השלמה לקרנות נאמנות אחרות, ומאפשר חשיפה עקיפה לשוק העסקאות נדל"ן המסחרי.
ניתוח למרות זינוק מחירי הדירות - מגוריט צנחה ב-30% מאז ההנפקה - איך זה ייתכן?מגוריט היא קרן ריט למגורים שאמורה הייתה להיות סולידית ולהוות חשיפה לענף הנדל"ן למגורים - אבל דמי הניהול של חברת הניהול, גיוסים ודילולים רבים וחוסר יכולת לייצר תשואה גבוהה (בינתיים) גרמו למגוריט להסב תשואת חסר כואבת- דוחות התחממות שוק השכירות סידרה לקרן הריט של אזורים שליש מהרווח ברבעון
החברה הרוויחה 64 מ' ש' ברבעון השני, הודות לעליית ערך של 68 מ'. מתוך הסכום 22 מ' יוחסו לשינויים בתנאי השוק, והיתרה עקב התקדמות בביצוע פרויקטים. ההכנסות דומות לרבעון המקביל שכן הפרויקטים טרם אוכלו ולכן טרם הכירו בהכנסות מהם
- דוחות סלע נדל"ן: ההכנסות טיפסו ב-14%; צופה ל-FFO שנתי של 164 מיליון שקלהחברה שדרגה את התחזית השנתית שלה, צופה כי ה-NOI השנתי יעמוד 222-224 מיליון שקל, לעומת תחזית קודמת ל-212-220 מיליון שקל
- אפריקה מגורים מוכרת זכויות ל-84 דירות; תכיר ברווח של 22 מ' ברבעוןמדובר ברווח לפני מס שירשם בכפוף להשלמת העסקה. את הקרקע בגבעת שמואל תרכוש קרן הריט אקונה שתשכיר את הדירות שיבנו עליה. התמורה עבורה הזכויות: 85 מ' לפני מע"מ. אפריקה מגורים תנהל את הפרויקט ותמכור גם זכויות בחניון סמוך שלה
- מגוריט מימשה אופציה לרכישת 110 דירות ב-267 מ' ש' ביד אליהוקרן הריט רכשה דירות בפרויקט "אפר האוס" של גינדי החזקות שנמצא בשלבי בנייה ראשוניים ובמסגרתו יוקמו שני מגדלי מגורים בני כ-30 קומות כל אחד ובהם כ-700 דירות
- דוחות סלע נדל"ן צופה גידול ב-FFO של 2021 ל-158 מיליון שקלההכנסות לרבעון הראשון של 2021 הסתכמו בכ-58 מיליון שקל, ירידה של כ-6% לעומת הכנסות של כ-62 מיליון שקל ברבעון המקביל; ה-FFO ירד בכ-13% והסתכם בכ-36 מיליון שקל
- דוחות מגוריט: ההכנסות גדלו, אך בשורה התחתונה הקרן עדיין מפסידההרווח התפעולי הסתכם בכ-2.4 מיליון שקל, לעומת 2.8 ברבעון המקביל אשתקד. החברה מציגה הפסד נקי של כ-5 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של כ-23 מיליון שקל ברבעון המקביל
- "קטר ההיי טק דוהר והביקושים למשרדים בת"א בשיא"ריט 1 מעלה תחזיות קדימה; שמואל סייד, מנכ"ל ריט 1: "אנו עדים לצמיחה משמעותית וביקושים ערים בכל מגזרי הפעילות של החברה אחרי שנה מאתגרת"
- לאחר הדוחות: סלע נדל"ן מקבלת המלצה עם אפסייד של 50%לאחר הדוחות, האנליסטים מעדכנים כלפי מעלה את מחיר היעד ל-10.57 שקל למניה: "החברה ברמת סיכון נמוכה, שומרת על סף מינוף של עד 60% ומבצעת חלוקת דיבידנד שוטפת. תשואת הדיבידנד הצפויה: כ-7.1%".
- דוחות מניבים ריט מנסה להראות זינוק ב-FFO אך התחזית קדימה - חלשה מאודבחברה מדווחים על 'זינוק' של 147% ב-FFO וכי ה-NOI צמח בכ-108% בשנת 2020 והסתכם בכ-103.7 מיליון שקל, אך ה'זינוק' נובע מרכישה ולא מפעילות; התחזית לשנה הקרובה - לתוצאות זהות לשנה הנוכחית