מישורים
בין החברות הוותיקות בזירת הנדל"ן המניב בישראל נמנית מישורים, חברת השקעות שפעילותה משתרעת על נכסים מניבים בארץ ובחו"ל. החברה נסחרת בבורסה המקומית, ופעילותה כוללת רכישה, ניהול והשבחה של מבנים מסחריים, משרדים ושטחי מסחר.
מודל העסקים של חברות מסוג זה נשען על הכנסות שכירות יציבות לאורך זמן, לצד מימון בנקאי וגיוסי אג"ח לצורך הרחבת תיק הנכסים. הריבית במשק, שיעורי התפוסה ורמת דמי השכירות הם הגורמים המרכזיים שמכתיבים את הרווחיות בתחום.
כמו שחקניות נוספות בענף נדל"ן, מישורים חשופה למחזוריות הכלכלית: בתקופות של האטה נבחנים מחדש שווי הנכסים ועלויות המימון, ואילו בסביבה צומחת עולה הביקוש לשטחים. המשקיעים בבורסת ת"א עוקבים אחר הדוחות הרבעוניים כדי לאמוד את איתנות תיק הנכסים ואת יכולת החברה לשרת את חובותיה.
עבור מי ששוקל השקעה במניות נדל"ן מניב, חשוב להבחין בין סוגי הנכסים — משרדים, מרכזי מסחר או מבני לוגיסטיקה — שכל אחד מהם מגיב אחרת למחזור הכלכלי ולשינויים בדפוסי העבודה והצריכה. בחינת פיזור הנכסים, אורך חוזי השכירות וזהות השוכרים מספקת תמונה מלאה יותר על יציבות ההכנסות של החברה לאורך זמן.
מישורים: שניידר קיבל אופציה לרכישת מניות בלוטרייך בפרמיה משמעותיתלאחר שהחברה רשמה הפסדים ברבעון השלישי של השנה כאשר ברקע הסכסוך בין השניים, שניידר קיבל אופציית Call הניתנת למימוש תוך ארבעה חודשים- מישורים: ירידה בהכנסות ברקע לסכסוך בין בעלי המניותההפסד הנקי של חברת הנדל"ן הסתכם ברבעון בכ-2.3 מיליון שקל. יו"ר החברה רמי שריקי עזב לאחר 17 שנים על רקע סכסוך הבעלים
- מעלות מכניסה את האג"ח של מישורים לרשימת מעקבלהערכת מעלות המחלוקות בין בעלי השליטה גיל בלוטרייך ואלכס שניידר מובילה לפגיעה בפעילות העסקית ולהתדרדרות ברמת הנזילות של החברה
- מישורים: בעלי השליטה מתקשרים באמצעות עורכי דיןאלכס שניידר שנכנס לגרעין השליטה בחברה לפני כשלוש שנים טרם זכה לראות תשואה נאותה על מניית מישורים בשל התוצאות החלשות
- מישורים רוכשת מרכז מסחרי באוקלהומה תמורת כ-83 מיליון שקלהמרכז המסחרי "Rockwell Plaza" מתפרש על פני כ-24 אלף מ"ר ושיעור התפוסה בו עומד על 75%. מישורים צופה תשואה NOI של 9.6% על עלות הרכישה
- מישורים: מוכרים, קונים ומשביחים, אך לא מצליחים להרוויחחברת הנדל"ן רשמה ברבעון הפסד נקי של 6.4 מיליון שקל. התזרים השלילי הסתכם ב-1.7 מיליון שקל. המנכ"ל: "מזהים פוטנציאל השבחה משמעותי"
- מישורים רוכשת 60% ממרכז מסחרי בטנסי ב-12.1 מיליון דולרמישורים בראשות דניאל לבנטל רוכשת 60% ממרכז קניות בטנסי שרובו מושכר לענקית הקמעונות קרוגר וסיטי טרנדס
- מישורים מימשה 2 נכסים בארה"ב בשווי כפול תוך 6 שניםמדובר בנכסים Crestwood ו-Grants Mill באלבמה שנרכשו ב-2012 לפי שווי כולל של כ-7.6 מיליון דולר ונמכרו כעת תמורת 16 מיליון דולר
- מישורים רוכשת מרכז מסחרי בצפון קרוליינה תמורת כ-29 מיליון שקלהרווח התפעולי הנקי צפוי להסתכם בכ-660 אלף דולר - כ-8% על עלות הנכס