חיים כצמן
חיים כצמן נחשב לאחד מאנשי הנדל"ן המניב הבולטים בישראל, כמייסד ומי שהוביל במשך שנים את קבוצת גזית גלוב. תחת ניהולו התרחבה החברה לפעילות בינלאומית רחבה, והחזיקה במרכזים מסחריים ובנכסים מניבים במדינות שונות באירופה, בצפון אמריקה ומעבר לה.
המודל העסקי שקידם כצמן התבסס על החזקת נכסי נדל"ן מסחרי המניבים הכנסה שוטפת מדמי שכירות, תוך פיזור גיאוגרפי רחב שנועד להקטין את התלות בשוק בודד ולמתן סיכונים. אסטרטגיה זו הפכה אותו לדמות מוכרת בקרב משקיעים בישראל ומחוצה לה.
ענף הנדל"ן המניב רגיש לסביבת הריבית ולשינויים בהרגלי הצריכה, ובעיקר למעבר של קונים לרכישות מקוונות, שהציב אתגר בפני מרכזי הקניות המסורתיים. התמודדות עם מגמות אלה חייבה התאמות במודל העסקי.
כיזם ובעל שליטה בחברה ציבורית, מהלכיו של כצמן נבחנו לאורך השנים על ידי המשקיעים בבורסת ת"א.
נורסטאר: מעלות מורידה דירוג כי עלות מחיקת אטריום תגדיל את המינוףדירות המנפיק ירד מ-ilA-ilA-1 ל-ilA-ilA-2. דירוג האג"ח הלא מובטחות ירד מרמה של il-A לרמת il-A-. הסיבה היא 1.3 מיליארד ש' שתשלם גזית על 25% של הציבור באטריום -למרות נזילות "הולמת" ואשראי לא מנוצל לפי מעלות, התשלום מעלה את יחס המינוף ויחס ה-EBITDA להוצאות מימון
- ברזיל טובעת באינפלציה ובקורונה - וגזית משהה את הנפקת קרן הריט שםחברת הנדל"ן המניב אמורה הייתה כבר ברבעון השני של 2021 להנפיק כרבע-חצי מהאחזקות בקרן, עם גיוס של כ-320-650 מ' ד' לפי שווי של כ-1.3 מיליארד ש'. כעת בחברה ימתינו עם פרסום תשקיף סופי. האינפלציה במדינה ירדה מ-10.74% בנובמבר, שיא של 18 שנה, ל-10.06% בדצמבר
- יומיים של מחזור חריג בנורסטאר וגזית; בעל העניין החדש קונה עוד?חברת האחזקות של חיים כצמן וחברת הבת מתחום הנדל"ן המניב עלו היום ב-6% ו-3.5% בהתאמה, במחזורים של פי עשרה ופי חמישה מהממוצע אצלן השנה. באחרונה הפך איציק סלע לבעל עניין בחברה וייתכן כי הוא עומד מאחורי העסקאות הללו
- ראיון החלום של כצמן - להיכנס לשוק המשכנתאות בארה"ב
גזית גלוב תקים SPAC שישקיע בחברות טק מתחום הנדל"ן. הבעלים והמנכ"ל חיים כצמן מספר על תחומי הסינרגיה האפשריים, סבור שחברת פינטק יכולה לתפוס נתח בשוק המשכנתאות הענק; וגם - החזון לתחום הסלולארי וביקורת על ההצגה של שיעורי הגבייה בקורונה אצל המתחרים
- ה-FFO של גזית ירד 15%; האם זה מסביר ירידה של 50% במניה?החברה נסחרת כיום במכפיל 5 על ה-FFO, אך עם סיכוי בא סיכון - החברה ממונפת מאוד. בנוסף, מדווחת החברה על ביצוע תוכנית התייעלות שכוללת הפחתה של חלוקת הדיבידנד ומכירת נכסים בהיקף של מיליארד שקל
- הפירמידה של כצמן בסכנה - פרק 2חיים כצמן מאיים לתבוע את ביזפורטל על הכתבה - "הפירמידה של כצמן בסכנה - נורסטאר מתקרבת לחדלות פירעון"; כצמן טוען שזו הוצאת דיבה ולשון הרע. הוא לא רגיל שמפנים אליו אצבע וצועקים - "המלך הוא ערום", אבל זו האמת בנקודת הזמן הזו
- סיכום שבועי - TV סיכום כותרות השבוע - למה עלו שותפויות הגז, האם הפירמידה של כצמן תיפול ומדוע המגזר הציבורי חייב דיאטה?
הכותררות - שברון קונה את נובל ושותפויות הגז מזנקות; הקריאה לקיצוץ במגזר הציבורי השמן, תכנון הגדילה של אלטשולר שחם, מצבה הרעוע של נורסטאר, ועוד - אלו היו הכותרות החזקות של השבוע בשוק ההון
- גזית גלוב: נכשל הניסיון להפוך את אטריום לחברה פרטיתלפני 3 חודשים הודיעה החברה על כוונתה לרכוש את מניות החברה של חברת הבת אטריום בפרמיה של כ-18% ממחיר המניה באותה העת. היום הודיעה החברה כי לא הושג הרוב הדרוש לביצוע העסקה
- לאומי שוקי הון מעניקים אפסייד של 15% למניית גזית גלובהאנליסטית אלה פריד מעלה את מחיר היעד ל-39 שקל למניה, עם המלצת משקל יתר. "אם תצא עסקת אטריום לפועל, כ-76% מנכסי גזית יהיו פרטיים, כמחציתם באירופה. יש בכך הרבה יתרונות"
- גזית גלוב מציפה ערך - מוחקת את אטריום מהמסחר ומצמצמת את הדיסקאונט הסחירגזית גלוב משלימה את האסטרטגיה - החזקה בחברות פרטיות; בכך היא מקווה שהשוק יתייחס להון של אטריום ולא לשוויי בשוק והדיסקאונט יצטמצם; מניית החברה צפויה לעלות היום במסחר