מניות קטנות מול מניות גדולות: מה חשוב לדעת לפני שבוחרים את אפיק ההשקעה?
מה מניב לאורך זמן תשואה גבוהה יותר - מניות של חברות קטנות או מניות של חברות גדולות? יתרונות וחסרונות של מניות גדולות לעומת מניות קטנות וכלל הברזל של השקעות - סיכון הולך יחד עם סיכוי
אחת השאלות הבסיסיות בהשקעות היא האם לשים את עיקר המשקל על חברות גדולות, מוכרות ומבוססות, או שמא דווקא ללכת על חברות קטנות יותר. לבחירה הזו יש השלכות על הסיכון, הפוטנציאל והרכב התיק כולו. נתחיל במה זה בכלל מניה קטנה - חברה קטנה. מה מגדיר חברה גדולה או קטנה?
שווי שוק הוא המדד המרכזי: חברות עם שווי שוק של מעל 10 מיליארד דולר בארה"ב נחשבות ל"מניות גדולות". לעומת זאת, מניות של חברות ששווי השוק שלהן נע בטווח שבין 300 מיליון ל-2 מיליארד דולר ייחשבו "מניות קטנות". בין לבין נמצאות חברות בינוניות. מניות בשווי נמוך יותר הן בכלל "קטנטנות" בראייה של משקיעים בוול סטריט. בבורסה המקומית, זה כמובן שונה, מניות של מתחת ל-100 מיליון שקל הן קטנטנות. מניות של 300 מיליון ומטה הן קטנות, מניות בשווי של 300 עד מיליארד הן בינוניות, מעל 1 מיליארד הן כבר גדולות, אבל יש את הבאמת גדולות שהן כבר בשווי של מעל 5 מיליארד שקלים.
זיו סגל על ההעדפה כעת בשווקים - האם זה חכם להשקיע עכשיו במניות קטנות?
החברות הגדולות נהנות לרוב מיציבות תפעולית, מותגים מוכרים, נגישות למקורות מימון ונזילות גבוהה במסחר. הן פועלות לרוב בשווקים מגוונים, בעלות שווקים בינלאומיים או שהן מאוד דומיננטיות בשוק המקומי ולעיתים גם מחלקות דיבידנדים קבועים. מדובר בחברות שמספקות ביטחון יחסי לעומת המניות הקטנות יותר, בתקופות של תנודתיות או משברים כלכליים, והן מתאימות יותר למשקיעים שמעדיפים חשיפה סולידית יותר.
- מהו הכישלון הגדול של הפד' והאם הגיע הזמן לבטל את תקרת החוב?
- האם זו שעתן של המניות הקטנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומת זאת, מניות של חברות קטנות נחשבות מסוכנות יותר אך עשויות להניב תשואות גבוהות משמעותית. הן במקרים רבים בשלבים מוקדמים של צמיחה, עם פוטנציאל גדול כשגם שינוי קטן בשוק או בפעילות העסקית עשוי לתרגם לקפיצה חדה בשווי המניה. מנגד, שינוי לרעה יכול להפיל אותן. הן גם חשופות יותר לשינויים רגולטוריים, תחרות ולהאטות כלכליות.
מה מראים הנתונים?
מבט היסטורי על נתוני התשואה בארה"ב לאורך כ-90 שנה מראה כי מניות של חברות קטנות הניבו בממוצע שנתי כ-12%-13%, לעומת כ-9%-10% במניות של חברות גדולות. המבחן הזה הוא גם ל-90 שנה וגם לתקופות ביניים לאורך כל התקופה הארוכה שבוחנים טווח השקעה של 10 שנים ומעלה. נמצא כי המניות הקטנות מספקות באופן מובהק תשואה גבוהה יותר.
זה לא מפתיע. הבסיס של שוק ההון מושתת על היחס בין סיכוי לסיכוי. ככל שהסיכון גדול יותר הסיכוי התיאורטי לתשואה עולה. אנחנו כמשקיעים-צרכנים נהיה מוכנים לקחת סיכון גדול יותר רק אם נקבל תשואה טובה יותר. התשואה היא פיצוי על הסיכון. על זה מושתתת תעשיית ניהול הכספים - אתם או הגופים שמשקיעים בשבילכם, בוחרים להשקיע במניות על פני אג"ח כי מול הסיכון הגדול יותר ביחס לאג"ח, יש סיכוי גבוה יותר לתשואה.
- 3.להפך! 11/07/2025 13:16הגב לתגובה זובדוק! 5 שנים אחרונות ככל שיותר גדלות הרוויחו יותר!
- שלומי 13/07/2025 07:52הגב לתגובה זוציטוטמדובר בחברות שמספקות ביטחון יחסי לעומת המניות הקטנות יותר בתקופות של תנודתיות או משברים כלכלייםחמש השנים האחרונות לא מייצגות את הממוצע. הן מאד תנודתיות והריביות גבוהות לכן המניות הקטנות עלו בממוצע פחות מהגדולות
- 2.אנונימי 11/07/2025 12:15הגב לתגובה זולקחת בחשבון במניות הקטנות את אלה שהתנדפו ל0 לקחת בחשבון דיבידנדיםהנושא מעניין אבל הכתבה מאוד שיטחית
- 1.באמריקה חברות הביטוח מתרסקות ובהחלט שוות קניה ופה טיסת חלל בלי הגיון (ל"ת)הפינקס מול CNC 11/07/2025 11:10הגב לתגובה זו
- קלונימוס 11/07/2025 14:22הגב לתגובה זולהשוות את הפניקס בישראל או כל חברות הביטוח כאן שנהנות לאחרונה מבוננזה לCNC או דומות לה שליבת העסקים שלהן היא ביטוח רפואי. הפניקס כלל ביטוח מנורה איידיאיי וכדומה יש להשוות לחברות ביטוח בארהב כמו AIG Sun Life ובעולם לAllianz הגרמנית.
ג׳ורדון פריד, מנכ״ל זוז פאוור, צילום: החברההביטקוין של זוז פאוור: סיכון מול סיכוי
אחרי שנים של הפסדים בפעילות אגירת האנרגיה וירידה של מעל 90% מההנפקה, זוז פאוור החליפה מסלול והפכה לחברה פיננסית שמחזיקה ביטקוין כנכס ליבה; המשקיעים מקבלים חשיפה למטבע הדיגיטלי דרך מניה דואלית בתל אביב ובנאסד״ק, עם סיכון/סיכוי שמגיע מחשיפה לשוק הקריפטו
ועלויות של חברה ציבורית
חברת זוז פאוור זוז פאוור 3.17% הדואלית שינתה לאחרונה את מהות ההשקעה בחברה, כאשר עברה מהתמקדות בפעילות טכנולוגית בתחום האנרגיה המתחדשת, לחברה פיננסית שמאפשרת חשיפה לעולם הקריפטו והביטקוין בפרט.
החברה פיתחה
מערכת מבוססת גלגלי תנופה שנועדה לאפשר טעינה מהירה לרכב חשמלי גם באתרים שבהם רשת החשמל חלשה או מוגבלת. הרעיון ההנדסי היה מעניין אך בפועל ההצלחה הייתה מוגבלת. החברה התקשתה להמיר פיילוטים להזמנות מסחריות, נרשמו הפסדים תפעוליים מתמשכים, ופעילותה הצטמצמה מאוד עם
הכנסה של פחות מ-250 אלף דולר והפסד של 7 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025, עם ירידה של למעלה מ-90% מהשווי מאז הגיעה לבורסה.
על רקע האתגרים, שכללו הון עצמי שלילי והתחייבויות של כ-6.7 מיליון דולר מול מזומנים של כ-2.5 מיליון דולר, החליטה החברה לשנות
אסטרטגיה.
החברה גייסה כספים (בדיסקאונט משמעותי), בסך של קצת יותר מ-160 מיליון דולר, במטרה לרכוש ביטקוין במרבית הכספים, והיתרה לפירעון חובות קיימים ולצרכים תפעוליים.
ממידע שהגיע לביזפורטל, זוז כבר רכשה מעל 1,000 ביטקוין, תוך שמירה על יתרת מזומנים להמשך רכישות ברמות מחיר שונות. החברה מתכננת להשלים את מלוא הגיוס ולהמשיך את הרכישות בהמשך, תוך שהיא תוכל להשתמש בחלק מהכספים כאמור לפעילות שוטפת ותשלום ההתחייבויות.
- איך הצליחה זוז פאוור לסדר את הגופים המוסדיים?
- מניית זוז זזה 130% בשבוע - זה כנראה ייגמר בבכי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב לציין כי הרכישות האלה אינן יוצרות ערך חדש לבעלי המניות, אלא הוא נשען על הנפקות לצורך גיוס מזומן לרכישת הביטקוין. המשמעות היא דילול מתמשך של בעלי המניות, כאשר השווי של החברה מזנק למרות שמחיר המניה ירד הודות לגידול במספר המניות.
יובל סקורניק, מנכ"ל שיכון ובינוי אנרגיה, צילום: אסף רביבוהמלצת קנייה על שיכון ובינוי אנרגיה "אפסייד של 24%"
לידר בתחילת סיקור על שיכון ובינוי אנרגיה עם המלצת “תשואת יתר” ומחיר יעד של 3.5 שקל למניה, המניה זינקה ב-10% "שיכון ובינוי אנרגיה נהנית מתנופת השקעות, פרויקטים מניבים באירופה וישראל ומחויבות להתרחבות בשוקי האנרגיה הירוקה"
שיכון ובינוי אנרגיה האנליסט גלעד בן צבי, מלידר שוקי הון, פרסם דוח תחילת סיקור על חברת שיכון ובינוי אנרגיה, שבבעלות שיכון ובינוי שיכון ובינוי -0.56% , עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 3.5 שקל.
לדבריו, החברה היא מהחברות המרכזיות במשק החשמל המקומי, שמחזיקה בנכסים במגוון רחב של טכנולוגיות. לחברה פורטפוליו נכסים משמעותי בהפעלה מסחרית בהיקף כולל של כ-3.1 ג'יגה וואט בתוספת כ-945 מגה וואט שעה אגירה, אשר הניבו EBITDA בהיקף של כ-338 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2025. נכסים אלו מהווים עוגן איכותי לתוצאות החברה ופלטפורמה להרחבת הפעילות בסגמנטים השונים בעתיד.
החברה מחיזקה ב-2 תחנות אשר הופרטו מחברת החשמל בהספק כולל של כ-1,854 מגה וואט. נכסי הליבה של החברה הינם רמת חובב וחגית מזרח, אשר נרכשו במסגרת הרפורמה במשק החשמל בשנים 2020 ו-2022. התחנות מספקות לחברה תזרים מזומנים בהיקפים משמעותיים.
בנוסף, בן צבי מציין צמיחה בסגמנט האנרגיות המתחדשות, כשהחברה מחזיקה בצבר פרויקטים PV ו-PV + אגירה בהיקפים משמעותיים אשר צפויים להוות את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בטווח הארוך. סגמנט זה נהנה מסביבה רגולטורית תומכת ושיפור בסביבת התעריפים, בעיקר בשוק המקומי תודות לאסדרת השוק, ואסדרה למתח עליון. בעלת השליטה בחברה היא קבוצת שיכון ובינוי, מהחברות הוותיקות והמבוססות במשק המקומי.
- ל-9 פרויקטים סולאריים: שו״ב אנרגיה סוגרת מימון של 798 מיליון שקל עם לאומי
- שוב אנרגיה חתמה על הסכם פשרה עם רשות המיסים: תשלם רק 14 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להערכתו, השינויים שבוצעו שבוצע
לאחרונה בשורת ההנהלה של שוב אנרגיה מהווה מהלך חיובי, צפוי לתרום לשיפור יכולות הניהול והביצוע של החברה, ולהאיץ את קצב הפיתוח של הפרויקטים העתידיים, תוך מיקוד בנכסים וטריטוריות בעלי פוטנציאל צמיחה מהותי. תמצית התוצאות הכספיות
