ספייס X
חברת החלל האמריקאית שהקים אילון מאסק, המפעילה את משגרי פלקון, את מערך הלוויינים סטארלינק ואת תוכנית סטארשיפ. הכנסותיה מגיעות משיגורים מסחריים, מחוזים ממשלתיים ומשירות אינטרנט לוויני, ומאז הנפקתה היא נסחרת בתנודתיות חריפה שנשענת על הצלחת הניסויים ועל שחרור נעילה למניות עובדים. ירידה חדה אל מתחת למחיר ההנפקה נרשמה כאשר המניה איבדה כחמישית מערכה ומחקה שווי עצום. ההתפתחויות סביבה משפיעות על כלל תעשיית החלל ועל התמחור של מתחרות קטנות ממנה.
האנליסט שהולך נגד וול סטריט: למה ספייסX שווה רק 100 דולר למניה?DZ Bank פתח סיקור בהמלצת "מכירה" ובמחיר יעד הנמוך ביותר ממחיר היעד הממוצע בשוק, על רקע הוצאות הון שעשויות להגיע לכ־800 מיליארד דולר עד סוף העשור והצורך בגיוסי חוב והון של מאות מיליארדים
הטור של גרינברג נניח שאנבידיה מודיעה מחר שהיא מבטלת הנפקת אג"ח - מה יקרה לשווקים?תרחיש כזה יוביל בוודאות לפאניקה בשווקים, אבל בתיאוריה אם חברות והאוצר האמריקאי היו מפסיקים את התלות בכספם של אחרים זה היה יכול היה לפתור את בעיית החוב התופח של ארה"ב. בינתיים במציאות זה לא קורה, תשואות האג"ח מטפסות, מה שמקרב את השווקים למשבר בתהליך מואץ שגדול הכלכלנים תיאר בדיוק רב כבר לפני ארבעים שנה
- ספייסX ניסתה לרכוש עוד סטארט־אפ AI - הפעם לפי שווי של לפחות 26 מיליארד דולר
סטארט־אפ התכנות Cognition, שהוערך במאי ב־26 מיליארד דולר וכבר בוחן גיוס לפי שווי של לפחות 40 מיליארד דולר, דחה את הפנייה למכירה; הצדדים עדיין בוחנים שיתוף פעולה, בזמן שספייסX מרחיבה את פעילותה בכלי תכנות ובתשתיות AI
- ספייסX נחלשת: סין מצמצמת פערים ומאות מיליוני מניות משתחררות למסחר
LandSpace הסינית הצליחה לראשונה להנחית מאיץ של טיל מסלולי, בזמן שכ־319 מיליון מניות של ספייסX צפויות להשתחרר מחסימה; החברה עדיין מחזיקה ביתרון משמעותי, אך המשקיעים מתמודדים במקביל עם תחרות גוברת ועם לחץ אפשרי מצד היצע מניות חדש
התזרים החופשי של ענקיות הטק יהפוך לשלילי בשנתיים הקרובות - הסיכון שלא מדברים עליוחברת הדירוג, S&P על ענקיות הטק: "הסיכון לבנות מעט מדי גדול מהסיכון לבנות יותר מדי. השקעות ההון יזנקו מ-470 מיליארד דולר ב-2025 ל-1.3 טריליון ב-2027 - 53% מכלל ההכנסות שלהן", ונורה אדומה בעיקר לאמזון: "אמזון צפויה לחצות את סף הורדת הדירוג שלנו; ואצל שש החברות יחד מצטברות התחייבויות חוזיות של יותר משלושה טריליון דולר. המשקיעים צריכים לשאול מי אחראי בסופו של דבר להחזר החוב"
טסלה נצמדת לספייס X: וול סטריט כבר מתמחרת מיזוגמניות שתי החברות של אילון מאסק נעו באותו כיוון יומי בכשני שליש מימי המסחר בשבועות האחרונים; בבית ההשקעות RBC מעריכים שמיזוג ייצור מערך בינה מלאכותית אחד מהחלל ועד הכביש. טסלה נסחרת סביב 339 דולר
אנבידיה מחזיקה 21 מיליארד דולר בספייסX - הלקוחה הגדולה הופכת גם להשקעהאנבידיה חשפה החזקה של כמעט 123 מיליון מניות ספייסX, שהיו שוות כ-21 מיליארד דולר בסוף יוני; במקביל אילון מאסק התחייב להשתמש בשבבי אנבידיה בפעילות ה-AI של הקבוצה. כך אנבידיה נהנית גם ממכירת המעבדים וגם מעליית שווי הלקוחה - אך הקשרים ההדוקים מעלים שוב את שאלת המימון המעגלי בתעשיית ה-AI
- מתחרה חדשה לספייס X: מיליארד דולר לטיל שכל שלביו חוזרים לקרקע
סטוק ספייס מגייסת לפי שווי של כ-9 מיליארד דולר לקראת שיגור הבכורה של נובה, טיל ששני שלביו נוחתים על רגליים משלהם, בזמן שמניית ספייס X נסחרת כ-40% מתחת לשיא שקבעה ימים ספורים אחרי ההנפקה ומתקרבת לשחרור מנה נוספת של מניות מנעילה
גרוק של xAI: המודל שנבלע לתוך ספייס אקס, ומה הוא נותן בחצי מחירמיזוג של 1.25 טריליון דולר, מודל חזית של 1.5 טריליון פרמטרים וחלון הקשר של חצי מיליון טוקנים. מה גרוק עושה טוב, כמה זה עולה בשקלים, ואיפה הגישה הרופפת לסינון תוכן הופכת לבעיה עסקית אמיתית
מאסק רוצה להפוך את ה-AI לעסק הגדול בספייס X כבר בספטמברגרוק 4.6 מצמצם את הפער מ-OpenAI ואנתרופיק ומגיע במחיר נמוך משמעותית מהמתחרות; מאחורי הזינוק אתמול בספייס X נמצא שינוי עמוק יותר - ספייס X כבר הכניסה 2.56 מיליארד דולר מ-AI ברבעון, רוכשת את קורסור ב-60 מיליארד דולר ומוכרת כוח מחשוב גם למתחרות שלה