אג"ח קונצרניות
אג"ח קונצרניות (איגרות חוב קונצרניות) מונפקות על ידי חברות עסקיות המבקשות לגייס הון מהציבור. במקום ללוות כספים מהבנקים או להנפיק מניות, החברה מנפיקה אגרות חוב ומתחייבת להחזיר למשקיעים את הקרן בתוספת ריבית לאורך תקופה קצובה. כך הופכים המשקיעים ל"מלווים" של החברה, ולא לבעלי מניות בה.
בשונה מאג"ח ממשלתיות הנחשבות לבטוחות יחסית, אג"ח קונצרניות נושאות סיכון גבוה יותר - סיכון האשראי של החברה המנפיקה, האפשרות שלא תעמוד בהתחייבויותיה ("חדלות פירעון"). כפיצוי על הסיכון, הן מציעות בדרך כלל תשואה גבוהה יותר. ככל שהחברה נחשבת מסוכנת יותר, כך גדל פער התשואה (המרווח) שהיא נדרשת לשלם מעל האג"ח הממשלתיות.
כדי לסייע למשקיעים להעריך את הסיכון, מדורגות אג"ח קונצרניות רבות על ידי חברות דירוג אשראי, המעניקות דירוג המשקף את איתנות המנפיק. אג"ח בדירוג גבוה ("דרגת השקעה") נתפסות כסולידיות יותר, בעוד אג"ח בדירוג נמוך ("אג"ח זבל" או High Yield) נושאות סיכון גבוה לצד פוטנציאל תשואה גבוה. תספורות והסדרי חוב, שבהם מוחזר למשקיעים רק חלק מהחוב, ממחישים את הסיכון הגלום באפיק.
שוק האג"ח הקונצרניות מהווה מקור מימון מרכזי לחברות במשק ומרכיב חשוב בתיקי ההשקעות של הציבור, ובכללם קרנות הפנסיה, הגמל וההשתלמות, והוא נסחר בבורסה. המרווחים בשוק זה נחשבים לאינדיקטור לתיאבון הסיכון של המשקיעים: הצרות מרווחים מעידה על אופטימיות, בעוד התרחבותם מלמדת על חשש גובר מפני הרעה כלכלית ומפני קשיים של חברות לעמוד בהתחייבויותיהן.
לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחיםהחלטות הפד' והאומיקרון עומדים שבוע נוסף בלב הטלטלות בשווקים, ומביאים את האנליסטים לנתח את המהלכים הבאים של השחקנים השונים; מדוע המשקיעים לא קונים את צעדי הפד'?- שוק ה-IPO בשיא: בשנה האחרונה גויסו 630 מיליארד ד' בעולםבמחצית השנייה של 2020 גויסו 282 מיליארד ומתחילת השנה נשבר השיא וגויסו כבר 350 מיליארד דולר בשווקים ברחבי העולם – בועה?
- תשואה שלילית במק"מ ובאג"ח ממשלתי - איך זה קורה ומה זה מרמז על שוק האג"ח הקונצרני?
יותר הנפקות אג"ח קונצרני של חברות לא מדורגות; יותר סיכון בשוק האג"ח, אבל ריבית נמוכה וכסף גדול ממשיכים להניע את הנפקות האג"ח - סיכונים וסיכויים
- "מי שמצפה לעליות במניות למרות ירידות האג"ח לא מכיר את השוק"ברקע עלייה התשואות על אג"ח ממשלת ישראל במח"מ 10 שנים, במקביל למתרחש בארה"ב, מומחה שוק ההון מיכאל צ'רניאק מסביר על הסיבות לדבר וההשלכה על שוק המניות. גולן מויאל מכלל ביטוח: "שוק האג"ח הקונצרני לא נפגע ברמה שהוא נסגר בפני חברות"
- ראיון "חברות האנרגיה המתחדשת מתומחרות גבוה מדי"
מומחה שוק ההון מיכאל צ'רניאק סבור שהנפקות החלום יימשכו, אבל מסוכן להשתתף בהן; הוא מעריך שמניות הטכנולוגיה לא יככבו ב-2021, מעדיף מניות של חברות תעשייה "משעממות" ומסביר איך זה שהציבור גילה השנה את הבורסה
- בדיקת Bizportal קרנות נאמנות 80/20 או 90/10? ואיזו תשואה הן הניבו השנה?כרבע מהכספים בקרנות הנאמנות נמצאים בשתי הקטגוריות הגדולות של 80/20 ו-90/10; אילו פרמטרים חשוב לבדוק לפני שמשקיעים ומי הניבה את התשואה הטובה ביותר?
- בדיקת Bizportal קרנות נאמנות 80/20 - מה זה? ואיזו תשואה הן הניבו השנה?למה הציבור אוהב את הקרנות 80/20 - 80% אג"ח, 20% מניות; מה דמי הניהול בהן ואיך אפשר להשקיע בשיטת ה-80/20 בדמי ניהול נמוכים?
- אג"ח על הכוונת אג"ח צמודות למדד במסלול שקלי – יש דבר כזה
256 סדרות של אג"ח קונצרניות צמודות מדד נסחרות בבורסה בת"א. מלבד 46 סדרות, לרובן לא קיימת הצמדה שלילית - זאת אומרת שהקרן והריבית לא ירדו במידה ומדד המחירים לצרכן ירד מתחת למדד הבסיס ביום בו הונפקה האיגרת
- שוק האג"ח מה זה עקום התשואות, ובאיזה חברות עקום התשואות הפוך?החשש מהסדרי חוב בשוק הקונצרני מזמן תופעות מוזרות בהן אגרות חוב לטווח קצר נסחרות בתשואה לפדיון גבוהות יותר משל אג"ח לטווח ארוך של אותה חברה ממש. הגיוני?
- יש עוד פוטנציאל גדול למניות הטכנולוגיה אבל דרוש יותר פיזור, איך?
כן טכנולוגיה- אבל יותר מפוזר