אג"ח קונצרניות
אג"ח קונצרניות (איגרות חוב קונצרניות) מונפקות על ידי חברות עסקיות המבקשות לגייס הון מהציבור. במקום ללוות כספים מהבנקים או להנפיק מניות, החברה מנפיקה אגרות חוב ומתחייבת להחזיר למשקיעים את הקרן בתוספת ריבית לאורך תקופה קצובה. כך הופכים המשקיעים ל"מלווים" של החברה, ולא לבעלי מניות בה.
בשונה מאג"ח ממשלתיות הנחשבות לבטוחות יחסית, אג"ח קונצרניות נושאות סיכון גבוה יותר - סיכון האשראי של החברה המנפיקה, האפשרות שלא תעמוד בהתחייבויותיה ("חדלות פירעון"). כפיצוי על הסיכון, הן מציעות בדרך כלל תשואה גבוהה יותר. ככל שהחברה נחשבת מסוכנת יותר, כך גדל פער התשואה (המרווח) שהיא נדרשת לשלם מעל האג"ח הממשלתיות.
כדי לסייע למשקיעים להעריך את הסיכון, מדורגות אג"ח קונצרניות רבות על ידי חברות דירוג אשראי, המעניקות דירוג המשקף את איתנות המנפיק. אג"ח בדירוג גבוה ("דרגת השקעה") נתפסות כסולידיות יותר, בעוד אג"ח בדירוג נמוך ("אג"ח זבל" או High Yield) נושאות סיכון גבוה לצד פוטנציאל תשואה גבוה. תספורות והסדרי חוב, שבהם מוחזר למשקיעים רק חלק מהחוב, ממחישים את הסיכון הגלום באפיק.
שוק האג"ח הקונצרניות מהווה מקור מימון מרכזי לחברות במשק ומרכיב חשוב בתיקי ההשקעות של הציבור, ובכללם קרנות הפנסיה, הגמל וההשתלמות, והוא נסחר בבורסה. המרווחים בשוק זה נחשבים לאינדיקטור לתיאבון הסיכון של המשקיעים: הצרות מרווחים מעידה על אופטימיות, בעוד התרחבותם מלמדת על חשש גובר מפני הרעה כלכלית ומפני קשיים של חברות לעמוד בהתחייבויותיהן.
זרקור השקעה סולידית: כמה אפשר להרוויח במדד תל בונד שקלי 50?משקיע שלא צריך את הכסף בשנים הקרובות יכול כיום לקנות את מדד התל בונד שקלי 50 במח"מ של 3.5 שנים עם תשואה פנימית של 5.07%; המדד תנודתי למדי- שוק המניות המקומי עדיין בתמחור חסר; אג"ח קונצרניות פחות אטרקטיביותלמרות זינוק של 6.3% בעשרה ימים, המניות בבורסה עדיין אטרקטיביות; על הפד', על הניקיי ועל אינבידיה ועל החשיבות של סבלנות בהשקעה במניות
- ניתוח התקן שמנפח את דוחות החברות ואיך זה קשור לעליית הריבית?עליית הריבית צריכה להתבטא בשיעור היוון גבוה יותר להתחייבויות; על פי החשבונאות, אין לשערך את ההתחייבויות לחכירה וכך מעוותים את הצגת ההתחייבויות והנכסים בחכירה
- ראיון "אגרות החוב של ג'י סיטי מעניינות. הייתי קונה סדרות קצרות"איך בונים תיק אג"ח, מה יקרה בשוק ב-2023? למה כדאי להשקיע באג"ח קונצרניות ואגרות חוב מומלצות. מיכאל צ'רניאק, מומחה שוק ההון בדגש על אג"ח, בשיחה מסקרנת על אחד הנושאים החשובים בהשקעות
- דרום קוריאה תרכוש אג"ח קונצרניות ב-11 מיליארד דולרהצעד מגיע על רקע חששות ממחנק אשראי בשוק האג"ח לטווח הקצר ונועד להקל על התנודתיות ולדאוג להמשך הנזילות; מועצת המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של דרום קוריאה תשקול גם את האמצעים שלה, כגון הפעלה מחדש של כלי ייעודי מיוחד לרכישת אג"ח קונצרניות
- בזמן שכל השוק קרס דווקא מניית קרדיט סוויס עלתה ב-13%, למה?בניסיון להרגיע את המשקיעים, הבנק הודיע כי יבצע רכישה חוזרת של של אגרות החוב שלו בנוסף לכך שימכור מלון בבעלותו והמניה זינקה בוול סטריט, אך ספק אם אלו הפעולות שירוממו את הבנק בחזרה למעלה
- התקררות בהנפקות? גם בשוק האג"ח. 50% מהחברות שגייסו: נדל"ןמדובר בעלייה של 46% בהיקף הגיוסים של הסקטור, ומאחר שבחודשים דצמבר וינואר היו גיוסים גבוהים - מדובר על עליה משמעותית עוד יותר. הסקטור העסקי היה אחראי ל-40% מהגיוסים
- סקירה נעילה אדומה: הבנקים נפלו ב-2.8%, לאומי מחק 2.8% פועלים מחק 2.6%גם שאר הבנקים ירדו בחדות, דיסקונט מחק 4%. עם זאת, הבנקים עדיין בתשואה חיובית מתחילת השנה; ת"א 35 ירד ב-1.3%, ת"א 90 ב-0.9%; תיקון עולם קפצה 16%, פלוריסטם נפלה ב-13% נייס איבדה 2.3%, טבע ירדה ב-1.8%, כלל ביוטכנולוגיה עלתה 3.7%, ג'נסל עלתה 5%
- סקירה ת"א 35 סגר ללא שינוי הבנקים צנחו ב-1.8%; גבעות נפלה 13%ת"א 35 נסחר ללא שינוי ת"א 90 עלה 0.6% טראלייט עלתה ב-5%, שיח מדיקל זינקה 6%; בארה"ב לא יתקיים היום לרגל יום מרטין לותר קינג
- סקירה