טיוטת תשקיף היא מסמך ראשוני המוגש לרשות ניירות ערך לפני הנפקת ניירות ערך לציבור, ומפרט את פעילות החברה, נתוניה הכספיים, גורמי הסיכון וסוג ניירות הערך המוצעים. המסמך משמש בסיס לבחינה רגולטורית ולתגובות ציבוריות בטרם קבלת אישור להנפקה סופית.
בישראל
נדרשת חברה השואפת לגייס הון בבורסת ת"א לפרסם טיוטת תשקיף, המאפשרת לרשות ניירות ערך, לחתמים ולציבור המשקיעים לבחון את פרטי ההנפקה. לאחר תקופת עיון והערות, מתפרסם תשקיף סופי הכולל את תנאי ההנפקה המחייבים.
תהליך פרסום טיוטת תשקיף נחשב חלק מרכזי בהגנה על ציבור המשקיעים בשוק ההון, שכן הוא מחייב שקיפות לגבי מצבה הכספי והעסקי של החברה המנפיקה, ומקנה לרשות המפקחת כלי לבחינת ההנפקה טרם השלמתה. בתהליך ההנפקה
מעורבים בדרך כלל גם חתמים, המסייעים לחברה בקביעת מחיר ההנפקה ובשיווק ניירות הערך למשקיעים מוסדיים ופרטיים, ונושאים בחלק מהסיכון הכרוך בהצלחת גיוס ההון. לאחר תקופת העיון בטיוטת התשקיף רשאית הרשות לדרוש תיקונים או הבהרות נוספות מהחברה, בטרם תאושר ההנפקה להשלמה
סופית מול הציבור.
החריג בחוק מאפשר להציע ני"ע ללא תשקיף ל-35 איש בשנה לכל היותר, אבל חברת פנטה ריי אינהאוס נקנסה מכיוון שניסתה 'לעקוף' את החוק ויצרה מודל של הפרדה "מלאכותית" בין כל האנשים ששיווקה להם פרויקטי נדל"ן בארה"ב, כשבפועל - הסיכון של כולם היה זהה. 'מוכרים' לכם תשואה חלומית של 15% בשנה? היזהרו
