מיזוגים ורכישות
תחום המיזוגים והרכישות עוסק באיחוד חברות או ברכישתן זו על ידי זו, והוא מהמנועים המרכזיים לשינוי מבני בענפים כלכליים. עסקאות אלה יכולות ליצור שחקנים גדולים וחזקים יותר, לחסוך בעלויות ולפתוח שווקים חדשים.
ההיגיון שמאחורי מיזוג או רכישה נעוץ פעמים
רבות בשאיפה לסינרגיה: חיסכון בהוצאות, הרחבת קו המוצרים או השגת יתרון תחרותי. עם זאת, לא כל עסקה ממומשת בהצלחה, ולעיתים אתגרי מיזוג התרבויות הארגוניות והשילוב התפעולי מקשים על מימוש היתרונות המובטחים.
עבור השוק
ההון, פעילות ערה של מיזוגים ורכישות נתפסת כעדות לביטחון של החברות ולזמינות מקורות מימון. היקף העסקאות בשוק משמש אינדיקטור למצב הכלכלה ולתיאבון הסיכון של המשקיעים והמנהלים.
סוג נפוץ של פעילות בתחום הוא רכישות של חברות טכנולוגיה צעירות בידי
תאגידי
ענק הפועלים בוול סטריט, מהלך המספק לרוכש חדשנות מהירה ולנרכש נזילות. עבור המשקיע, מעקב אחר עסקאות מיזוג ורכישה חושף מגמות בענפים שונים ומספק תובנות על הכיוונים שאליהם צופים השחקנים הגדולים
בשוק. בזירה
המקומית, גלי מיזוגים ורכישות עיצבו מחדש בשנים האחרונות ענפים שלמים, מבנקאות וביטוח ועד קמעונאות וטכנולוגיה, ולכן הם נושא מרכזי בסיקור הכלכלי.
הקבוצה שנסחרת בחצי ממחירההמניה עלתה כ-25% מתחילת השנה ועדיין משקפת שווי של 3.3 מיליארד דולר, בזמן שקבוצות בייסבול מקבילות עברו ידיים סביב 4 מיליארד. חישוב לפי מכפילי ההכנסות של אותן עסקאות, בתוספת הנדל"ן ובניכוי החוב, מגיע ליותר מ-100 דולר למניה. מנגד ממתינים סכסוך עבודה שעלול למחוק עונה שלמה, חוזה שידורים חלש ובעל שליטה בן 85 שאין לו סיבה למהר
קדמה מציעה 190 מיליון שקל על אברבוך - פרמיה של כ-133%הקרן מציעה כ-27 שקל למניה במזומן ומתכננת למחוק את החברה מהבורסה. ההצעה אינה מחייבת, ולקרן ניתנו 90 ימי בלעדיות לבדיקת נאותות ולמשא ומתן; המגעים החלו ביולי ודווחו בספטמבר; הקרן מתעניינת בנדל"ן של החברה
11.75 מיליארד דולר על יצרנית יציקות: GE Aerospace קונה את צוואר הבקבוק של תעשיית המנועיםענקית המנועים רוכשת את קונסולידייטד פרסיז'ן פרודקטס משתי קרנות פרטיות, במכפיל 18 על הרווח התפעולי הצפוי ב-2027 ו-26 בלי סינרגיות. הביקוש שלה ללהבי מנוע צפוי לגדול ביותר מ-30% עד 2030, והמניה ירדה כ-4% מאז ההודעה
חברת GE Aerospace מהמרת ב-11.75 מיליארד דולר על החלק שחסר לתעשיית התעופהGE Aerospace רוכשת את יצרנית הרכיבים CPP תמורת 11.75 מיליארד דולר, בעסקה הגדולה בתולדותיה כחברה עצמאית; המהלך נועד להבטיח ליצרנית המנועים גישה לקיבולת ייצור קריטית ולצמצם את צווארי הבקבוק בשרשרת האספקה של תעשיית התעופה
מיזוגים ורכישות עסקת ענק בתחום הביטוח: Aon קרובה לרכישת USI מידי KKR תמורת 17 מיליארד דולרענקית ניהול הסיכונים והייעוץ הביטוחי נמצאת במגעים מתקדמים לרכישת ברוקר הביטוח האמריקאי, בעסקה שעשויה להיות אחת הגדולות בענף בשנים האחרונות ולהעמיק משמעותית את אחיזתה של Aon בשוק החברות הבינוניות בארה"ב
מיזוגים ורכישות המיזוג בוטל – סולסטיס מזנקת 13% במסחר המאוחר; אלמנט מחקה את העלייהעסקת הענק בשווי 14.5 מיליארד דולר בוטלה ללא דמי פירוק, וסולסטיס אדוונסט מטריאלס הכריזה במקביל על תוכנית רכישה עצמית של מניות ב-500 מיליון דולר. המשקיעים מעניקים כעת פרמיה ברורה להחלטה לחזור להתמקד בצמיחה עצמאית
צ'רטר סוגרת רכישת קוקס ב-34.5 מיליארד דולר; המניה ירדה כ-3%החברה מגיעה ל-37 מיליון מנויים ב-45 מדינות. קוקס אנטרפרייזס מחזיקה כ-26% מהמאוחדת, וחוב של כ-12 מיליארד דולר נכנס לספרים. מתחילת השנה המניה ירדה כ-29%
חברת Stripe רוכשת את OpenRouter בסכום מוערך של 8 מיליארד דולרענקית התשלומים הודיעה על רכישת פלטפורמת ה-AI שמאפשרת למפתחים לגשת למאות מודלים דרך ממשק אחד; סכום העסקה לא פורסם רשמית, אך מקורות מדווחים על יותר מ-8 מיליארד דולר – המהלך עשוי להפוך את Stripe לשחקנית מרכזית גם בתשתית הכלכלית של הבינה המלאכותית; בחודש מאי הוערכה החברה הנרכשת ב-1.3 מיליארד דולר בלבד
מיוניק רה רוכשת את At-Bay הישראלית במאות מיליוני דולריםחברת הביטוח הגרמנית בדרך לעסקה נוספת בישראל: לפי דיווח של אתר הביטוח הבינלאומי The Insurer, מיוניק רה רוכשת את חברת ביטוח הסייבר At-Bay; החברה הישראלית הוערכה בשיאה ב-1.35 מיליארד דולר וגייסה לפחות 272 מיליון דולר, בעוד היקף העסקה הנוכחית מוערך במאות מיליוני דולרים
סטרייפ ואדוונט מעלות הילוך מול פייפאל: השיחות עברו למחיר גבוה מ-60.50 דולרהמניה סגרה ב-61.66 דולר, מעל ההצעה שנדחתה ביולי, ותוצאות הרבעון השני נותנות לדירקטוריון טיעון לדרוש תוספת. הסכם עדיין לא נחתם