אירופה
אירופה היא יעד ההשקעה הזר השני בגודלו עבור משקיעים ישראלים אחרי ארצות הברית, ונסחרות בה חברות תעשייה, פארמה, יוקרה ובנקאות בעלות נוכחות עולמית. הכלכלה היבשתית נשענת על יצוא, ולכן היא רגישה למכסים, למחירי אנרגיה ולשער האירו מול הדולר. גל ההתחמשות, רגולציית האקלים ומדיניות הריבית של הבנק המרכזי משנים את סדרי העדיפויות של החברות הגדולות. סקירה על צפי לקפיצת רווחים ביבשת מראה אילו סקטורים מובילים את השיפור, ותמונת המדיניות הרחבה נפרסת בכיסוי האיחוד האירופי ובנתוני גוש האירו.
המדינה שהימרה על חברה אחת: מה קורה לדנמרק כשנובו נורדיסק מאבדת שני שליש מערכהיצרנית האוזמפיק הייתה שווה יותר מ-600 מיליארד דולר והפכה את דנמרק לכלכלה הצומחת באירופה, ואז הגיעו אילי לילי, כישלון בניסוי והסכם מחירים עם וושינגטון שכיווצו אותה לכ-210 מיליארד. איך ממלכה של 6 מיליון תושבים עם חוב של 27% תוצר סופגת את זה, למה מרסק ו-DSV דווקא פורחות, ומה עושים עם טראמפ שרוצה את גרינלנד
שיא ראשון מאז 2007 בבורסה, טריליון דולר תוצר וכמעט 5% מהתוצר לצבא: פולין היא סיפור הצמיחה של אירופהמדד WIG20 בוורשה עלה קרוב ל-25% מתחילת השנה, יותר מכל מדד דגל אחר ביבשת, ומחק שיא שהחזיק 19 שנה. המשק צומח בקצב של 3.7%, תקציב הביטחון של 200 מיליארד זלוטי הוא הגבוה בנאט'ו ביחס לתוצר, והשכנות למלחמה באוקראינה היא הסיכון הגדול וגם ההזדמנות הגדולה. מנגד: חוב שמטפס לכיוון 68% תוצר ונשיא שמטרפד לממשלה כל מהלך. כל הנתונים, חמש החברות הגדולות והדרכים להיחשף מישראל
מהחולה של אירופה לקטר שלה: התיירים, המהגרים והשמש שדחפו את ספרד ואת הבורסה במדריד לשיאעשור אחרי משבר החוב ואבטלה של 26%, ספרד צומחת מהר מכל כלכלה גדולה אחרת במערב אירופה: 96.8 מיליון תיירים בשנה, גל הגירה שממלא את שוק העבודה וחשמל סולארי מהזולים ביבשת. מדד איביקס 35 חצה לראשונה את רמת 20 אלף אחרי זינוק של 49% אשתקד, ומנגד: אבטלה שעודנה מהגבוהות באיחוד, שכירות שיצאה משליטה במדריד ובברצלונה, וממשלת מיעוט שמתנהלת עם תקציב משנת 2023. כל הנתונים, חמש החברות הגדולות והדרכים להיחשף מישראל
חוב של 3 טריליון יורו, בורסה ברמות של בועת הדוט-קום: ההתהפכות הגדולה של איטליהממשלת מלוני בדרך לשיא יציבות היסטורי, המרווח מול גרמניה התכווץ לשבריר מרמתו ב-2022, מונטה דיי פסקי שחולץ בכסף ציבורי הפך למושא חיזור של 35 מיליארד יורו, ויוניקרדיט על סף שליטה בקומרצבנק הגרמני. ומנגד: 355 אלף לידות בשנה, דרום שמפגר בעשרות אחוזים מול הצפון ותלות בגז מיובא. מבט מקרוב על הכלכלה השמינית בגודלה בעולם
המלחמה דוחפת את אירופה לריבית גבוהה יותר: השוק כבר מתמחר 3%המשקיעים מעריכים שה־ECB יעלה את הריבית בספטמבר, ומתחילים לתמחר הידוק נוסף עד 2027; מחירי הנפט, המחסור בדלקים מזוקקים ומלאי הגז הנמוכים מחזקים את החשש שהאינפלציה תישאר עקשנית
צרפת כבר לווה ביוקר מאיטליה: החוב, המותרות והגרעין של הכלכלה השנייה בגוש היורוגל המכירות בשוקי החוב העולמיים הגיע החודש גם לפריז ודחף את התשואה ל-10 שנים לרמה הגבוהה מאז 2008, גבוה אפילו מאיטליה, בזמן שממשלת מיעוט שברירית מתמודדת עם גירעון של 5.4% וחוב שחצה 117% מהתוצר. ובכל זאת, קאק 40 סמוך לשיא: טוטאל אנרג'יס מזנקת עם הנפט, הרמס ממשיכה לצמוח והגרעין מספק 70% מהחשמל. כל הנתונים, חמש החברות הגדולות והדרכים להיחשף מישראל
- כלכלת אירופה בלחץ: גלי חום כבדים והשפעות המלחמה באיראן
השילוב בין טמפרטורות קיצוניות המאלצות השבתת כורים גרעיניים ושינוי סדרי עבודה לבין לחצים גיאופוליטיים מכביד על גוש האירו; הכלכלה ביבשת הישנה מתמודדת במקביל עם מכסים מצד ארצות הברית, תחרות גוברת מסין ועליית מחירי האנרגיה
גלי החום כבר משנים את העסקים באירופה: מי מרוויח ומי נאלץ להסתגלכ־10% מהחברות האירופיות הגדולות כבר מזכירות חום קיצוני, בצורת ושריפות בשיחות עם משקיעים; יצרניות מאווררים, מזגנים ובריכות נהנות מעלייה בביקוש, בעוד חברות בנייה, אנרגיה וטיפול בקשישים משנות תשתיות ושיטות עבודה
ההמלצות של ברקליס ו-RBC: הראלי הביטחוני באירופה יוצא לסיבוב שנישני בנקים גדולים יוצאים בהמלצות גורפות על סקטור הביטחון האירופי אחרי ירידה של 13% מהשיא של מרץ: RBC פותחת סיקור עם תשואת יתר לריינמטאל, תאלס ולאונרדו, וברקליס מעלה את סאאב ומזהירה - עידן ה״טרייד הקל״ נגמר
אירופה רוצה עצמאות בחלל - אבל חסרים לה משגריםסוכנות החלל האירופית מזהירה כי סביב 2029–2031 הביקוש לשיגורי לוויינים עלול לעלות על היכולת המקומית; בעוד SpaceX ביצעה 170 שיגורים בשנה שעברה, אירופה הסתפקה בשמונה בלבד וכעת בוחנת הגדלת קצב הייצור של Ariane 6 ו־Vega-C