המסחר בוול סטריט מתנהל באווירה חיובית אבל זהירה, כשהרוח הגבית מגיעה בעיקר ממניות הטכנולוגיה ובראש אלפאבית - גוגל. המדד הטכנולוגי, הנאסד"ק, בכ-1.2%, בעוד ה-S&P 500 בעליה מתונה יותר של כ-0.6%. לעומתם, הדאו ג'ונס נחלש ב-0.2%. ברקע, החלטת בית משפט פדרלי בתיק ההגבלים העסקיים נגד גוגל לטובת ענקית מנוע החיפוש שעוררה אופטימיות לגבי יכולת ענקיות הטכנולוגיה להתמודד עם איומים רגולטוריים.

החשש שהעיק על המניה זמן רב מתפוגג חלקית, כאשר השופט פסק כי על גוגל לחלוק מידע על המתחרות אך לא דרש ממנה למכור את הדפדפן הפופלרי ולא את מערכת ההפעלה הסלולרית אנדרואיד, והיא גם לא נדרשת להפסיק את התשלומים לאפל - גוגל מזנקת; שופט פדרלי: החברה לא צריכה למכור את כרום . ההחלטה גם נותנת רוח גבית לאפל שתוכל ליהנות מההסכם עם גוגל ולהמשיך להטמיע את מנוע החיפוש במכשירי האייפון, גם המניה שלה מזנקת ביותר מ-3%.

עם זאת, לא כל הסקטורים מצטרפים לראלי. מניות הבנקים והאנרגיה נסחרות בחולשה יחסית, על רקע דאגות מהאטה כלכלית ועלייה מחודשת בתשואות האג"ח. בענפים האלה עדיין "מרגישים את ספטמבר" שזה היסטורית נחשב לחודש מאתגר עבור שוק המניות האמריקאי. המשקיעים מחכים לדוח התעסוקה של אוגוסט שיתפרסם ביום שישי ויתן הסתכלות על שוק העבודה ויצביע האם הפד' באמת יוריד ריבית.

בהפגנת כוח צבאית חסרת תקדים, סין חשפה היום במצעד צבאי בכיכר טיאננמן שורה של מערכות נשק מתקדמות שמאיימות לשנות את מאזן הכוחות הגלובלי. עם מישהו חשב שבזמן שהמערב, סין יושבת בשקט - הוא התבדה. זה גם רמז עמוק למה שקורה בתחום ה-AI. ארה"ב חושבת שהיא מובילה בפער, אבל הסינים בעבודה מדויקת ומאומצת, סוגרים פערים. אל תחשבו שהפער הזה לא ייסגר, וכך גם העריך ג'נסן הואנג, מייסד ומנכ"ל אנבידיה הגדולה שהסביר שהפערים מצטמצמים והוא סבור שלסינים יש יכולות מרשימות - הנשק החדש של סין: לייזר, רובוטים וטילים מתקדמים; כך מאיימת בייג'ין על העולם

• בוול-סטריט צופים: ה-S&P 500 עשוי להגיע ל־9,000 נקודות עד סוף 2026
• הנאסד״ק ירד ב-0.8%; אנבידיה איבדה 2%, נובה צנחה ב-10%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לוח האירועים הכלכלי:

מחר יתפרסם מדד ISM לשירותים (צפי: 50.5 נק'), לצד נתוני מחירי השירותים ודו"ח התעסוקה הפרטי של ADP (תחזית: 71 אלף משרות חדשות בלבד).

גולת הכותרת תגיע ביום שישי, אז יתפרסם דוח התעסוקה הרשמי: הצפי הוא לתוספת של 74 אלף משרות בלבד - נתון חלש יחסית - ועלייה קלה בשיעור האבטלה ל־4.3%. בנוסף, יתפרסמו גם נתוני השכר הממוצע לשעה (תחזית: עלייה של 0.3%).

• ג'ובי אוויאיישן הדגימה טיסה אוטונומית בתרגיל צבאי אמריקני
• טסלה צונחת באירופה: צניחה של 40%, בזמן שהשוק כולו עלה ב-26%
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר

מאקרו

ההשקעה הגדולה של קטאר והאם היא יכולה להפוך ממעצמת אנרגיה למעצמה טכנולוגית שינוי דרמטי בתיק ההשקעות של קטאר. שינוי השקעות גם בערב הסעודית ובאיחוד האמירויות ועל הגיוס הענק של אנתרופיק

ניתוח טכני - האם עליבאבא וגוגל מעניינות ולמה חוששים שספטמבר יעצור את הראלי של הקיץ? הרכישה החדשה של באפט; וגם - מה רמות התמיכה החשובות מבחינה טכנית? איזה סקטורים יכולים לשאוב את הפוקוס בספטמבר - האנרגיה מתחזק, הטק נחלש, וסקטור הבריאות מראה סימני חיים - וגם: מניות כמו BABA, GOOGL ו-NUE מציגות תבניות מעניינות מבחינה טכנית

הדולר נחלש, הפד מתנדנד – והזהב מזנק לשיאים חדשים בעוד השווקים האמריקאיים סגורים, המשקיעים בעולם בורחים לנכסי מקלט: הזהב קרוב לשיא היסטורי, הכסף ברמה הגבוהה ביותר זה 14 שנה, והציפיות להורדת ריבית על ידי הפד ממשיכות לעלות

מניות במרכז

מניית אנבידיה (Nvidia, NVDA   ) מטפסת בכ-0.6% אחרי ירידות רצופות בארבעת ימי המסחר האחרונים שבהם איבדה כ-6%. הלחץ נובע מאכזבה מנתוני ההכנסות במגזר הדאטה סנטר ומהחשש להאטה בהיקף השקעות בתחום ה-AI. עם זאת, מתחילת השנה המניה עדיין מציגה תשואה של כ-27%.

מניית גוגל (GOOG  ) מזנקת בכ-5.5% אחרי שבית המשפט הפדרלי בוושינגטון פסק כי החברה לא תחויב למכור את דפדפן כרום. בכך vוסר תרחיש דרמטי שעמד על הפרק. עם זאת, נאסר על החברה להיכנס לחוזי בלעדיות בהפצת מנוע החיפוש, העוזר הקולי או יישום הבינה המלאכותית "ג'מיני". בנוסף, היא נדרשת לשתף נתוני חיפוש עם מתחרותיה - מהלך שעשוי לשנות את מבנה התחרות בענף.

מניית אפל (AAPL ) מתחזקת בכ-3.9% אחרי שבית המשפט קובע כי ההסכם שלה עם גוגל, שבמסגרתו נקבע מנוע החיפוש של גוגל כברירת מחדל במכשירי אייפון, נותר בתוקף. עם זאת, השופט ציין כי ייתכן שהסוגיה תיבחן מחדש בהמשך.

מניית זסקיילר (Zscaler, ZS ) מטפסת ביותר מ-1.5% אחרי פרסום הדוחות לרבעון הפיסקלי הרביעי. החברה הציגה רווח מתואם גבוה מהתחזיות ועדכנה תחזית הכנסות לשנת הכספים ל-3.27 עד 3.28 מיליארד דולר, מעל הציפיות המוקדמות. המנכ"ל ג'יי צ'ודהרי ציין כי החברה מפתחת במהירות פתרונות הגנה ייעודיים לעולמות ה-AI, תחום ההולך ותופס מקום מרכזי בתעשיית הסייבר.

מניית HealthEquity (HQY ) קופצת ביותר מ-4% לאחר שהחברה מציגה דוחות טובים מהצפוי ומעלה תחזית רווח שנתית. מנגד, מניית Bruker (BRKR) צונחת בכ-11% בעקבות הנפקת מניות להמרה בהיקף של 600 מיליון דולר שנועדה לחזק את מאזן החברה ולפרוע חובות.

במגזר הפיננסי, מניית קומֵריקה (Comerica, CMA) יורדת קלות אחרי דיווח על כוונת קרן אקטיביסטית לדרוש שינוי בהרכב הדירקטוריון ואף לנסות לדחוף למכירת הבנק.

פיגמה - ביולי, באחת ההנפקות המדוברות ביותר של השנים האחרונות, נכנסה לוול סטריט פיגמה Figma 4.34%     , שעוסקת בפלטפורמת עיצוב שיתופית בענן. המניה הונפקה במחיר 33 דולר, זינקה בכ-250% כבר ביום הראשון, ונגעה בשיא של 143 דולר ביום השני למסחר. מאז המנייה התקררה, וכיום היא נסחרת סביב 70 דולר, עדיין יותר מפי 2 ממחיר ההנפקה. שווי החברה נושק ל-35 מיליארד דולר, נתון שמציב אותה באותה ליגה עם חברות ותיקות בהרבה בתחום התוכנה; לקראת הדוחות - האם פיגמה תצדיק שווי שוק של 35 מיליארד דולר?

בהמשך היום צפויים להתפרסם דוחות נוספים מחברות בולטות: סיילספורס (Salesforce, CRM), היולט פקארד אנטרפרייז (Hewlett Packard Enterprise, HPE), דולר טרי (Dollar Tree, DLTR), גיטלאב (GitLab, GTLB), מייסיס (Macy’s, M), אסנה (Asana, ASAN), C3.ai (AI) ואמריקן איגל (American Eagle Outfitters, AEO). גם פיגמה (Figma, FIG), שהונפקה לראשונה ביולי, מפרסמת את דוחותיה הראשונים כחברה ציבורית.

ישראליות בוול סטריט

גילת - חברת הלווינים הישראלית Gilat Satellite Networks Ltd. 0.96%   מודיעה על זכייה בחוזה לאספקת מסופי תקשורת לוויינית ניידים (SATCOM) למשרד ההגנה האמריקאי, בשווי כולל של יותר מ-7 מיליון דולר. במסגרת ההסכם, החברה־הבת DataPath תספק מספר יחידות של מסוף ה-DKET 3421, לצד שירותי תמיכה טכנית כשהאספקה של הציוד צפויה להסתיים עד סוף שנת 2025 - גילת: הזמנה של 7 מיליון דולר ממשרד ההגנה האמריקאי

נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 1.9%    מניית נובה מתקנת בעלייה של 2% אחרי נפילה של 10% בעקבות הנפקת אג"ח. 

נעצור רגע על הנפקת האג"ח בנובה. למה שהנפקת אג"ח תיפגע במחיר המניה? אגרות חוב רגילות לא אמורות להשפיע על מחיר המניה, אם כבר הנפקה של אגרות חוב רגילות ישפיעו לטובה כי החברה מגייסת לצורך הגדלת הרווחים. אגרות חוב להמרה הן אגרות חוב שלמחזיק בהן יש אפשרות להמיר אותן למניות. כלומר, בשלב מסוים כתלות ביחס ההמרה, האגרות חוב יוחלפו למניות וידללו את בעלי המניות. במצב כזה, מחזיק במניות אומר לעצמו - אם המניה תגיע למחיר מסוים יהיה דילול גדול, השווי שוק יעלה טכנית, ובעצם "לוקחים" לי חלק מהאפסייד. בנובה הונפקו אגרות חוב בריבית אפס שיהפכו בעצם למניות במחיר של 320 דולר. המניה נפלה 105 ל-237 דולר, אבל שער המרה של 320 דולר זאת פרמיה לא גבוה של 35%, וכ-25% לפני הנפילה. 

מחזיקי החוב יכולים להמיר את המניות עד 2030, והמשמעות היא שיש להם הרבה זמן לראות את המניה עולה למחירי הזה ולהמיר את האג"ח. מעבר לכך, אגרות החוב האלו הן בעצם סוג של תחליף למניה. משקיעים יכולים לבחור בהם על פני המניה כי יש דאונסייד באגח, להבדיל מאשר במניה ולמרות שהפרמיה-האפסיד, נמוך יותר, זה יכול להיות משתלם להם על פני זמן. כלומר, יכול להיות שמשקיעים מכרו מניות וקנו אג"ח.

טבע Teva Pharmaceutical Industries -0.83%  עלתה 2% וממשיכה גל עליות לאחר שקיבלה אישור רשות התרופות והמזון האמריקאית (FDA) להשקת הגרסה הגנרית הראשונה לסקסנדה (Saxenda), תרופה ממשפחת ה־GLP-1 המיועדת לירידה במשקל. מדובר בציון דרך משמעותי עבור החברה, שכן זו הפעם הראשונה שבה מושקת בארה"ב תרופה גנרית לקטגוריית התרופות שמובילה את אחד התחומים הצומחים ביותר בשוק התרופות.

מאנדיי monday.com -0.86%  ירדה ב-3%, לאחר שהתחילה במסע של תיקון, לאחר הורדת דירוג של בנק אוף אמריקה, שחתך את ההמלצה על המניה בעקבות ירידה חדה בתנועת המשתמשים דרך גוגל.